ICO (criptomonede)

ICO , Oferta inițială de monede (a se citi Ai C O , din  engleză  -  „oferta inițială [plasament] de monede”) este o formă de atragere a investițiilor sub formă de vânzare către investitori a unui număr fix de unități noi de cripto -monede primite de unul- timp sau generare accelerată [1] [2] . Există, de asemenea, o formă de „ofertă inițială de jetoane ”. În plus, termenul ICO este adesea înlocuit cu cuvântul „crowdsale” [3] .

Concepte de ICO, IPO și IEO

Termenul „ICO” se formează prin analogie cu IPO ( Initial Public Offering  - oferta publică inițială de acțiuni) [4] [5] . La începutul anului 2019 a fost dezvoltată o metodă de atragere a investițiilor IEO  - o variantă de ICO sub controlul platformei de schimb [6] .  

Principalele diferențe dintre ICO și IPO:

Alegerea în favoarea jetoanelor utilitare este adesea motivată de dorința de a nu se încadra sub definiția „securității”, conform Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA („SEC”), care utilizează Testul Howey .

Într-un raport din 25 iulie 2017, Securities and Exchange Commission („SEC”) din SUA consideră că ICO pentru fondul virtual de investiții The DAO a fost o vânzare de valori mobiliare [7] .

Problema reglementării, deja discutată activ la toate nivelurile posibile [8] [9] [10] .

Pre-ICO

Pre-ICO este o pre-vânzare de jetoane care le permite antreprenorilor să strângă fonduri înainte de organizarea campaniei oficiale ICO. De regulă, în timpul Pre-ICO, jetoanele sunt vândute la un cost redus [11] .

ICO și crowdfunding

ICO este una dintre formele de finanțare în masă , finanțare colectivă.

Relația cu criptomonedele și tehnologia blockchain

Conceptul de ICO este indisolubil legat de criptomonedele și tehnologia blockchain [12] , care este o bază de date distribuită replicată . ICO este implementat sub forma unei emisii preliminare de către o companie a propriei criptomonede în afara procedurilor de minerit sau de falsificare și distribuirea acestei emisii între părțile interesate. Unitățile de criptomonede tranzacționate în comunitatea profesională sunt denumite atât monede , cât și jetoane . Anterior, criptomonedele emise erau schimbate în principal pentru bitcoini [13] [14] . Mai târziu, eterul platformei blockchain Ethereum a fost adăugat la bitcoin ca mijloc de plată pentru jetoane . Bitcoinii și eterii au o lichiditate ridicată , ceea ce nu au de obicei criptomonedele noi. Astfel, pentru a primi fonduri pentru proiectul lor, emitentul nu trebuie să obțină popularitate pentru noua criptomonedă, este suficient să convingă investitorii de eficiența proiectului lor și să garanteze răscumpărarea noii criptomonede de la aceștia după un timp.

Istorie

Primul ICO din istorie a fost plasarea de jetoane pentru proiectul Mastercoin în 2013, care a strâns 5 milioane de dolari [15] . Până în mai 2018, conform portalului coinmarketcap.com [16] , există peste 1.600 de criptomonede în circulație. La acest număr trebuie să adăugați cei care sunt deja plasați, dar nu au intrat încă pe site-urile de schimb . Capitalizarea pieței de criptomonede la începutul lunii iulie 2017 este de peste 90 de miliarde de dolari, cu o dominație semnificativă a bitcoin (peste 40 de miliarde de dolari) și Ethereum (peste 25 de miliarde de dolari).

La 1 iulie 2017, Block.one a anunțat că a strâns 185 de milioane de dolari în primele cinci zile de la oferirea jetoanelor sale EOS. Acesta este în prezent un nou record după ce fondul Bprotocol a strâns 150 de milioane de dolari în iunie la plasarea de jetoane Bancor [17] .

ICO ca instrument de atragere a investițiilor este stăpânit în mod activ nu numai de companiile IT, ci și de „sectorul real”: în aprilie 2017, a fost realizat ICO- ul fermei Kolionovo , în timpul căruia au fost primiți 401 de bitcoini, ceea ce este echivalent. la peste 500 de mii de dolari[ semnificația faptului? ] [18] . Pe o altă criptoplatformă, Waves  , sunt în circulație jetoanele ZrCoin [19] , emise de unul dintre producătorii ruși de dioxid de zirconiu [20] . În iulie 2017 a fost lansată prima platformă de tokenizare a persoanelor TokenStars [21] , care vă permite să investiți în succesul vedetelor: sportivi, actori, muzicieni etc. [22]

Grupul de analiști Smith + Crown susține că în 2017 numărul ICO-urilor aproape s-a dublat față de 2016 (de la 1,5 plasamente pe săptămână la 2,75) [23] . În același timp, volumul fondurilor strânse crește considerabil: alături de sute de proiecte care strâng de la câteva sute de mii la câteva milioane de dolari, intră pe piață companii ale căror plasamente au atras sute de milioane de dolari (de exemplu, Status Research & Development). GmbH, Elveția, a plasat jetoane Status Network Token (SNT) în valoare de 95 milioane USD, plasările de jetoane EOS și Bancor au devenit și mai de succes). [24]

Regulamentul ICO

La jumătatea anului 2017, Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) a publicat clarificări cu privire la ICO-uri și riscurile acestora și comparații cu metodele tradiționale de investiții [25] . Comisia a subliniat că această tehnologie poate fi utilizată pentru a oferi oportunități de investiții corecte și legitime și a propus reglementarea plasamentelor în conformitate cu Actul de schimb de valori din SUA din 1934, în special, pentru a înregistra oferta și vânzarea de jetoane la SEC [26] .

La 4 septembrie 2017, șapte autorități de reglementare financiare chineze au interzis oficial toate ICO-urile din Republica Populară Chineză , solicitând ca veniturile din toate ICO-urile deja finalizate să fie rambursate investitorilor, altfel infractorul va fi „pedepsit aspru conform legii” [27]. ] [28] [29] . Această acțiune a autorităților de reglementare chineze a dus la vânzări mari și la deprecierea majorității criptomonedelor [29] . Înainte de această interdicție, ICO-urile au strâns echivalentul a aproape 400 de milioane de dolari de la aproximativ 100.000 de investitori [30] . Cu toate acestea, o săptămână mai târziu, un oficial financiar chinez a declarat la televiziunea națională chineză că interdicția ICO a fost doar temporară până când regulile și standardele care guvernează ICO-urile au fost în vigoare [31] .

ICO-urile sunt, de asemenea, interzise în Coreea de Sud [32] la nivel legislativ. Totodată, pe 8 martie 2018, The Korea Times a raportat că autoritățile țării plănuiesc să legalizeze ICO-urile, explicând acest lucru prin necesitatea promovării tehnologiilor bazate pe Blockchain [33] .

În septembrie 2017, Comisia australiană pentru valori mobiliare și investiții (ASIC) a publicat ghiduri privind responsabilitățile legale pentru companiile care au înființat un ICO [34] .

În 2017, agențiile de rating (Digrate, ICOrating, Cryptodiffer) au început să apară cu propriile metode de evaluare a proiectelor de due diligence care vizează autoreglementarea proceselor și regulilor ICO .

Pe 4 decembrie 2017, Comisia de Valori Mobiliare (SEC) din SUA a intervenit pentru prima dată și a oprit ICO-ul proiectului PlexCorps [35] , iar pe 8 decembrie, un tribunal canadian l-a condamnat pe organizatorul Dominique Lacroix la 2 luni de închisoare. [36] .

La 28 martie 2018, în Republica Belarus a intrat în vigoare un decret care permite ICO pentru rezidenții HTP [37] .

Pe 30 ianuarie 2018, pe blogul oficial Facebook a fost publicat un mesaj despre interzicerea publicității tuturor criptomonedelor, ICO-urilor și opțiunilor binare [38] ; Pe 26 iunie, blogul companiei a publicat reguli actualizate pentru postarea reclamelor [39] , care permit promovarea criptomonedelor și a conținutului aferent de la agenții de publicitate preaprobați. În același timp, interdicția de plasare a ICO-urilor și a opțiunilor binare va rămâne [40] .

În martie 2018, Google pe blogul său oficial a anunțat interzicerea publicității pentru criptomonede și orice conținut asociat. Interdicția a intrat în vigoare în iunie 2018 [41] .

Note

  1. ↑ Oferte inițiale de monede (ICO): Riscuri, reglementări și responsabilitate. Arhivat 26 ianuarie 2018 la Wayback Machine Regulation of Financial Institutions Journal : Social Science Research Network (SSRN). Accesat 6 decembrie 2017.
  2. ↑ Momoh, Osi . Oferta inițială de monede (ICO)  (engleză) , Investopedia  (20 decembrie 2016). Arhivat din original pe 24 octombrie 2017. Preluat la 4 iulie 2017.
  3. ↑ Ce este un ICO și este posibil să faci bani pe el? . Consultat la 5 februarie 2018. Arhivat din original pe 5 februarie 2018.
  4. ↑ Ce este o vânzare de simboluri (ICO)? - Smith + Crown  (ing.) , Smith + Crown  (21 iunie 2016). Arhivat din original pe 5 noiembrie 2017. Preluat la 4 iulie 2017.
  5. ↑ Genkin, Mihaiev, 2018 , p. 105.
  6. ↑ IEO : cum să nu repetați soarta ICO Arhivat 12 aprilie 2021 pe Wayback Machine , Bitnovosti.com
  7. ↑ SEC emite un raport de investigație care concluzionează că jetoanele DAO, un activ digital, au fost valori mobiliare arhivate 10 octombrie 2017 la Wayback Machine , SEC , 25 iulie  2017
  8. ↑ Savelev Alexander Ivanovici. Unele aspecte legale ale utilizării contractelor inteligente și a tehnologiilor Blockchain în conformitate cu legislația rusă  // Legea. - 2017. - V. 5 , nr. 5 . Arhivat din original pe 11 octombrie 2017.
  9. ↑ Duma de Stat legalizează tranzacționarea cu bitcoin | Stiri | Stiri |  04.12.2017 (rusă) , Izvestia ( 12.04.2017  ). Arhivat din original pe 8 iulie 2017. Preluat la 18 iulie 2017.
  10. ↑ Duma de Stat a decis să reglementeze investițiile bitcoin și ethereum în token-uri , RBC . Arhivat din original pe 19 iulie 2017. Preluat la 19 iulie 2017.
  11. ↑ Ce este o pre-vânzare ICO? (link indisponibil) . Consultat la 5 februarie 2018. Arhivat din original pe 7 februarie 2018. 
  12. ↑ Jerry Kershen. BLOCKCHAIN: Viitorul inovației pe Internet - Idei, aplicații și utilizări pentru tehnologia Blockchain. - CreateSpace Independent Publishing Platform, 2016. - ISBN 1533490678 .
  13. ↑ Paul Vigna, Casey Michael. Era criptomonedelor. Cum bitcoin și blockchain schimbă ordinea economică mondială. - 2017. - 432 p.
  14. ↑ Nathaniel Popper. Aur digital. Povestea incredibilă a Bitcoin sau modul în care idealiștii și oamenii de afaceri reinventează banii. - 2016. - S. 350.
  15. ↑ ICO,  Explained , CoinTelegraph . Arhivat din original pe 27 februarie 2021. Preluat la 2 iulie 2017.
  16. ↑ Capitalizări de piață a criptomonedei . coinmarketcap.com Preluat la 2 iulie 2017. Arhivat din original la 21 mai 2019.
  17. ↑ 185 milioane USD în 5 zile: Block.one stabilește un nou record ICO cu tokenul său EOS . Venture Beat (1 iulie 2017). Preluat la 4 iulie 2017. Arhivat din original la 16 septembrie 2017.
  18. ↑ Ferma Kolionovo din regiunea Moscova a strâns 500.000 USD pentru o IPO pe blockchain . www.forbes.ru Preluat la 2 iulie 2017. Arhivat din original la 5 august 2017.
  19. ↑ Prețul ZrCoin (ZRC), graficele, capitalizarea pieței și alte valori | Coin Market Cap . coinmarketcap.com Preluat la 2 iulie 2017. Arhivat din original la 6 septembrie 2017.
  20. ↑ Blockchain pentru materii prime chimice: de ce arată un ICO mai bine decât investițiile de risc? . www.forbes.ru Preluat la 2 iulie 2017. Arhivat din original la 28 septembrie 2017.
  21. ↑ TokenStars | Celebrități pe Blockchain | Vânzarea de jetoane este LIVE . tokenstars.com. Consultat la 24 aprilie 2018. Arhivat din original la 25 aprilie 2018.
  22. ↑ Ajutați tinerii: Elena Masolova a investit 300.000 de dolari într-o platformă de crowdfunding pentru sportivi promițători . www.forbes.ru Consultat la 15 septembrie 2017. Arhivat din original la 29 septembrie 2017.
  23. ↑ Verificarea vânzării de simboluri Smith + Crown: rezultate din sondajul comunității - Smith + Crown  (ing.) , Smith + Crown  (5 mai 2017). Arhivat din original pe 11 iulie 2017. Preluat la 11 iulie 2017.
  24. ↑ Avalanșă digitală: de ce piața ICO crește atât de rapid Copie de arhivă din 20 mai 2021 la Wayback Machine // RBC No. 11 (135), noiembrie 2017
  25. ↑ Buletinul pentru investitori: oferte inițiale de monede . SEC (25 iulie 2017). Preluat la 3 august 2017. Arhivat din original la 1 octombrie 2017.
  26. ↑ Oferte  inițiale de monede . Buletinul pentru investitori SEC . Comisia pentru Valori Mobiliare și Schimb din SUA (25 iulie 2017). Preluat la 3 august 2017. Arhivat din original la 1 octombrie 2017.
  27. ↑ Chuan, Tian China scoate în afara legii ICO-urile: ordonanța autorităților de reglementare financiară de oprire pentru tranzacționarea cu jetoane . CoinDesk (4 septembrie 2017). Preluat la 4 septembrie 2017. Arhivat din original la 16 octombrie 2017.
  28. ↑ Tehnologia Informației și Comunicațiilor Șapte departamente pentru prevenirea jetoanelor au emis o notificare privind riscul de finanțare . Ministerul Industriei și Tehnologiei Informației (4 septembrie 2017). Preluat la 4 septembrie 2017. Arhivat din original la 10 august 2018.
  29. ↑ 1 2 Vigna, Paul China interzice ofertele de monede digitale ca celebrități precum Paris Hilton Tout Them . The Wall Street Journal (4 septembrie 2017). Consultat la 5 septembrie 2017. Arhivat din original la 4 octombrie 2017.
  30. ↑ Ou, Elaine Go Ahead, Încercați să opriți ofertele inițiale de monede . Boomberg View (6 septembrie 2017). Consultat la 7 septembrie 2017. Arhivat din original pe 13 septembrie 2017.
  31. ↑ Young, Joseph China Interdicția ICO este temporară, licențierea urmează să fie introdusă: oficial . CoinTelegraph (10 septembrie 2017). Consultat la 10 septembrie 2017. Arhivat din original la 21 octombrie 2017.
  32. ↑ Coreea de Sud a interzis ICO după China . RBC (29 septembrie 2017). Consultat la 5 octombrie 2017. Arhivat din original pe 5 octombrie 2017.
  33. ↑ Coreea să permită ICO-urilor cu noi  reglementări . The Korea Times (8 martie 2018). Preluat la 13 martie 2018. Arhivat din original la 13 martie 2018.
  34. ↑ Autoritățile de reglementare australiene au publicat un set de reguli pentru desfășurarea ICO-urilor  (rusă) , CoinMarket.News  (29 septembrie 2017). Arhivat din original pe 11 octombrie 2017. Preluat la 11 octombrie 2017.
  35. ↑ Comisia pentru Valori Mobiliare din SUA a oprit ICO pentru prima dată în regim de urgență  (în rusă) , Interfax.ru  (4 decembrie 2017). Arhivat din original pe 14 decembrie 2017. Preluat la 14 decembrie 2017.
  36. ↑ Creatorul înșelătoriei criptomonede PlexCoin a primit prima pedeapsă de închisoare | forklog . forklog.com. Data accesului: 14 decembrie 2017. Arhivat din original pe 15 decembrie 2017.
  37. ↑ Decretul nr. 8 din 21 decembrie 2017 | Documente oficiale | Portalul oficial de internet al președintelui Republicii Belarus . preşedinte.gov.by Preluat la 28 ianuarie 2018. Arhivat din original la 28 ianuarie 2018.
  38. ↑ Facebook interzice reclamele ICO și Cryptocurrency . Data accesului: 31 ianuarie 2018. Arhivat din original la 31 ianuarie 2018.
  39. ↑ Actualizări ale Politicii noastre privind produsele și serviciile financiare interzise . facebook.com (26 iunie 2018). Preluat la 10 iulie 2018. Arhivat din original la 13 octombrie 2021.
  40. ↑ Viskalin, Valery Facebook a ridicat interdicția de a plasa reclame pentru criptomonede . rb.ru (27 iunie 2018). Preluat la 10 iulie 2018. Arhivat din original la 10 iulie 2018.
  41. ↑ Google va interzice oficial publicitatea pentru criptomonede și ICO-uri în iunie . ForkLog.com . Preluat la 2 mai 2018. Arhivat din original la 3 mai 2018.

Literatură

Link -uri

 Criptomonede
PoW bazat pe SHA-2
PoW bazat pe Scrypt
PoW bazat pe CryptoNote
Alți algoritmi PoW
algoritmi PoS
Alte tehnologii
subiecte asemănătoare