Analiza riscului portofoliului este una dintre etapele managementului riscului portofoliului de proiecte .
Managementul riscului portofoliului de proiecte constă în următorii pași: identificarea riscului de portofoliu , analiza riscului, elaborarea planurilor de răspuns la risc, monitorizarea și controlul riscului de portofoliu . Pe parcursul etapei de analiză a riscurilor, probabilitatea de apariție și contribuțiile anumitor riscuri ale proiectelor individuale ar trebui determinate, ținând cont de experiența și datele istorice. Trebuie efectuate analize calitative și cantitative.
Analiza nivelului de risc este una dintre cele mai importante etape, deoarece pentru managementul riscului este necesară, în primul rând, analiza și evaluarea acestuia. În literatura economică există multe definiții ale acestui concept, totuși, în cazul general, evaluarea și analiza riscului este înțeleasă ca un proces sistematic de identificare a factorilor și tipurilor de risc și de evaluare cantitativă a acestora, adică metodologia de analiză a riscului combină abordări complementare cantitative și calitative.
La efectuarea analizei, la intrare avem un registru de risc de portofoliu și un plan de gestionare a portofoliului, în timp ce la ieșire obținem un registru de risc de portofoliu actualizat și un tabel de expunere la riscul de portofoliu.
Sunt efectuate analize calitative și cantitative ale riscurilor de portofoliu pentru a prioritiza riscurile identificate. Informațiile obținute sunt importante pentru etapele ulterioare de management al riscului, precum și pentru procesele ulterioare de selecție și monitorizare. Organizațiile pot îmbunătăți performanța portofoliului în mod mai eficient concentrându-se pe riscurile cu prioritate mai mare. Procesul de analiză a riscului de portofoliu prioritizează riscurile identificate utilizând probabilitatea lor de apariție și impactul corespunzător asupra obiectivelor portofoliului. Analiza ia în considerare toleranța la risc a organizației și a tuturor părților interesate. Procesul de analiză a riscului trebuie repetat periodic pe parcursul ciclului de viață al portofoliului.
1. Registrul riscurilor de portofoliu - o listă a riscurilor identificate și orice informații suplimentare din iterațiile anterioare ale proceselor de management al proiectelor.
2. Plan de management al portofoliului. O componentă importantă este planul de management al riscului, care definește rolurile și responsabilitățile pentru crearea managementului riscului, bugetele, activitățile planificate pentru managementul riscului, categoriile de risc, definițiile de probabilitate și impact, matrice de probabilitate și impact și toleranța la risc testată a părților interesate. Dacă astfel de date nu sunt disponibile, acestea ar trebui dezvoltate în timpul analizei.
Evaluarea probabilității riscului determină probabilitatea de apariție a fiecărui risc particular. Impactul unei evaluări de risc examinează efectul potențial, atât pozitiv, cât și negativ, asupra unuia sau mai multor obiective de portofoliu.
Probabilitatea și impactul sunt evaluate pentru fiecare risc identificat. Riscul poate fi evaluat prin interviuri și întâlniri cu participanții care au fost selectați din cauza categoriilor de risc similare. Sunt implicați și membri ai echipei de management al portofoliului și alte persoane cu cunoștințe din afara portofoliului. Este necesară opinia unui expert, deoarece este posibil să existe puține informații despre risc disponibile din baza de date a organizației cu proiecte, programe și portofolii anterioare. În plus, poate fi necesar un facilitator cu experiență pentru a ghida negocierile, deoarece participanții pot avea puțină experiență în evaluarea riscurilor.
Nivelul de probabilitate al fiecărui risc și impactul acestuia asupra fiecărui obiectiv este evaluat în timpul unui interviu sau miting. De asemenea, sunt înregistrate detalii explicative, inclusiv premisele care justifică nivelul atribuit. Probabilitatea și impactul riscurilor sunt clasificate conform definițiilor date în planul de management al riscului. Uneori, riscurile cu o probabilitate aparent scăzută și un rating de impact nu sunt incluse în studii suplimentare, ci sunt incluse în categoria generală pentru monitorizare.
Instrumente:
Sarcina unei analize calitative a riscului este de a identifica sursele și cauzele riscului, proiecte în implementarea cărora există un risc, adică:
Scopul principal al acestei etape este identificarea principalelor tipuri de riscuri care afectează activitățile financiare și economice. Avantajul acestei abordări este că, deja în etapa inițială a analizei, șeful întreprinderii poate evalua vizual gradul de risc în ceea ce privește compoziția cantitativă a riscurilor și deja în acest stadiu refuză să pună în aplicare o anumită decizie.
Rezultatele finale ale unei analize de risc calitative, la rândul lor, servesc drept informație inițială pentru o analiză cantitativă, adică sunt evaluate doar acele riscuri care sunt prezente în timpul implementării unei operațiuni specifice a algoritmului de decizie.
În etapa analizei cantitative a riscului, se calculează valorile numerice ale riscurilor individuale și riscul portofoliului în ansamblu. De asemenea, se identifică eventualele daune și se dă o estimare a costurilor din manifestarea riscului, iar, în final, etapa finală a evaluării cantitative este elaborarea unui sistem de măsuri anti-risc și calcularea echivalentului costului acestora.
Analiza cantitativă poate fi formalizată, pentru care se folosesc instrumentele teoriei probabilităților, statisticii matematice și teoriei cercetării operaționale. Cele mai comune metode de analiză cantitativă a riscului sunt statistică, analitică, metoda evaluărilor experților, metoda analogilor.
Metode statisticeEsența metodelor de evaluare statistică a riscului este de a determina probabilitatea pierderilor pe baza datelor statistice din perioada anterioară și de a stabili zona de risc (zona), coeficientul de risc etc. Avantajele metodelor statistice sunt capacitatea de a analiza și evalua diverse scenarii și ia în considerare diferiți factori de risc într-o singură abordare. Principalul dezavantaj al acestor metode este necesitatea de a folosi caracteristici probabilistice în ele. Se pot folosi următoarele metode statistice: evaluarea probabilității de execuție, analiza distribuției probabile a fluxului de plăți, arbori de decizie, simularea riscului, precum și tehnologia Risk Metrics.
1. Metoda de estimare a probabilității de executare vă permite să oferiți o evaluare statistică simplificată a probabilității de executare a oricărei decizii prin calcularea proporției deciziilor executate și neîndeplinite în suma totală a deciziilor luate.
2. Metoda de analiză a distribuțiilor probabilistice a fluxurilor de plăți permite, cu o distribuție cunoscută a probabilităților pentru fiecare element al fluxului de plăți, estimarea posibilelor abateri ale costurilor fluxurilor de plăți față de cele așteptate. Fluxul cu cea mai mică variație este considerat cel mai puțin riscant.
3. Arborele de decizie sunt de obicei utilizați pentru a analiza riscurile evenimentelor care au un număr previzibil sau rezonabil de opțiuni de dezvoltare. Ele sunt utile în special în situațiile în care deciziile luate la momentul t = n sunt foarte dependente de deciziile luate mai devreme și, la rândul lor, determină scenarii pentru dezvoltarea ulterioară a evenimentelor. Aceasta implică o ramificare pas cu pas a procesului de implementare a proiectului cu o evaluare a riscurilor, costurilor, daunelor și beneficiilor.
4. Modelarea prin simulare este una dintre cele mai puternice metode de analiză a sistemului economic; în cazul general, este înțeles ca procesul de efectuare a experimentelor pe un computer cu modele matematice ale sistemelor complexe ale lumii reale. Modelarea prin simulare este utilizată atunci când se efectuează experimente reale, de exemplu, cu sisteme economice, este nerezonabilă, costisitoare și/sau nu este fezabilă în practică. În plus, este adesea imposibil sau costisitor să colectați informațiile necesare pentru luarea deciziilor; în astfel de cazuri, datele efective lipsă sunt înlocuite cu valorile obținute în timpul experimentului de simulare (adică, generate de computer). Se bazează pe o determinare pas cu pas a valorii indicatorului rezultat prin efectuarea de experimente multiple cu modelul.
5. Tehnologia Risk Metrics a fost dezvoltată de JP Morgan pentru a evalua riscul pieței valorilor mobiliare. Tehnica presupune determinarea gradului de impact al riscului asupra unui eveniment prin calcularea „măsurii de risc”, adică modificarea potențială maximă posibilă a prețului unui portofoliu format dintr-un set diferit de instrumente financiare, cu o probabilitate dată și pentru o perioadă dată de timp.
Metode analiticeAcestea permit determinarea probabilității pierderilor pe baza modelelor matematice și sunt utilizate în principal pentru analiza de risc a proiectelor de investiții. Se pot folosi metode precum analiza de sensibilitate, metoda de ajustare a ratei de actualizare pe baza de risc, metoda echivalentelor, metoda scenariilor.
1. Analiza de sensibilitate se reduce la studiul dependenței unui indicator rezultat de variația valorilor indicatorilor implicați în determinarea acestuia. Cu alte cuvinte, această metodă vă permite să obțineți răspunsuri la întrebări precum: ce se va întâmpla cu valoarea rezultată dacă valoarea unei valori inițiale se schimbă?
2. Metoda de ajustare a ratei de actualizare în funcție de risc este cea mai simplă și, prin urmare, cea mai utilizată în practică. Ideea sa principală este de a ajusta o rată de actualizare de bază, care este considerată fără riscuri sau minim acceptabilă. Ajustarea se face prin adăugarea sumei primei de risc necesare.
3. Folosind metoda echivalentelor de încredere , valorile așteptate ale fluxului de plăți sunt ajustate prin introducerea unor factori speciali de reducere (a) pentru a aduce încasările așteptate la valorile plăților, a căror încasare este practic peste îndoială și ale căror valori pot fi determinate în mod fiabil.
4. Metoda scenariului vă permite să combinați studiul sensibilității indicatorului rezultat cu analiza estimărilor probabilistice ale abaterilor acestuia. Folosind această metodă, puteți obține o imagine destul de clară pentru diferite opțiuni pentru evenimente. Reprezintă o evoluție a tehnicii de analiză a sensibilității, întrucât presupune modificarea simultană a mai multor factori. Se calculează scenariul pesimist al unei posibile modificări a variabilelor, optimist și cel mai probabil.
Metoda evaluărilor experțilorEste un complex de metode și proceduri logice și matematico-statistice de prelucrare a rezultatelor unui sondaj al unui grup de experți, iar rezultatele sondajului sunt singura sursă de informații. În acest caz, devine posibil să se folosească intuiția, viața și experiența profesională a participanților la sondaj. Metoda este utilizată atunci când lipsa sau absența completă a informațiilor nu permite utilizarea altor posibilități. Metoda se bazează pe efectuarea unui sondaj la mai mulți experți independenți, de exemplu, pentru a evalua nivelul de risc sau a determina influența diverșilor factori asupra nivelului de risc. Apoi, informațiile primite sunt analizate și utilizate pentru atingerea scopului. Principala limitare în utilizarea sa este dificultatea de a selecta grupul necesar de experți.
Metoda analogilorEste utilizat atunci când utilizarea altor metode dintr-un anumit motiv este inacceptabilă. Metoda folosește o bază de date cu proiecte similare finalizate pentru a identifica dependențe comune și a le transfera în proiectul studiat.
1. Registrul de risc de portofoliu actualizat (inclus în planul de management al proiectului)
2. Tabel de expunere