Monetizarea economiei este o caracteristică a sistemului economiei naţionale , care reflectă saturaţia acestuia cu active lichide . Nivelul de monetizare este determinat de dezvoltarea sistemului financiar și a economiei în ansamblu. De asemenea, monetizarea economiei determină libertatea de mișcare a capitalului [1] .
Coeficientul de monetizare al economiei este un indicator egal cu raportul dintre oferta monetară (agregat M2 - numerar, cecuri, depozite la vedere și depozite în numerar ale întreprinderilor și ale populației din bănci) și produsul intern brut (PIB) [2] . Acest indicator oferă o idee despre gradul de asigurare a economiei cu bani [3] . Într-o serie de publicații științifice sunt estimate nu doar indicatorul de monetizare M2/PIB, ci și M3/PIB și M1/PIB [4] [5] . Cu cât M3/PIB este mai mare comparativ cu M1/PIB, cu atât este mai dezvoltat sistemul de plăți fără numerar și potențialul financiar al economiei din țară. O mică diferență indică faptul că în această țară o pondere semnificativă a tranzacțiilor monetare se efectuează în numerar, iar sistemul bancar este slab dezvoltat [4] .
Unii economiști consideră că în mod artificial (adică prin măsuri guvernamentale, non-piață) este imposibilă creșterea coeficientului de monetizare. Creșterea sa se remarcă pe fondul întăririi încrederii în politica economică națională, al creșterii economice și al creșterii nivelului de economii în sistemul financiar național [6] .
Capacitatea statului de a împrumuta bani pe piața internă și de a implementa programe sociale depinde de valoarea indicatorului de monetizare a economiei. Economiștii notează că în acest caz există un anumit paradox asociat cu diferențele dintre oferta monetară nominală și cea reală. Emisia necontrolată de bani nu duce la o creștere a monetizării economiei, ci la scăderea acesteia. Creșterea rapidă a masei monetare nominale în perioada inflației duce la o creștere a prețurilor și, în consecință, a PIB-ului nominal, care depășește creșterea cantității de bani, ceea ce duce la o scădere a coeficientului de monetizare. O scădere a ratei de creștere a masei monetare nominale cu un PIB în creștere crește încrederea în moneda națională, ceea ce, la rândul său, duce la o creștere a monetizării economiei [7] .
În același timp, experții Clubului Stolypin (în special, consilierul prezidențial, economistul Serghei Glazyev ) consideră că este posibil să se obțină un nivel ridicat de monetizare cu ajutorul emisiei de bani, dacă banii suplimentari sunt folosiți pentru a nu plăti. salarii și pensii, dar pentru a stimula investițiile [8 ] .
Un nivel ridicat de monetizare a economiei este tipic pentru țările dezvoltate cu un sector financiar care funcționează bine. Un nivel scăzut de monetizare creează o lipsă artificială de bani și, în consecință, de investiții. Acest lucru limitează creșterea economică. În același timp, saturația cu bani a economiei într-un sistem financiar nedezvoltat nu va duce decât la o creștere a inflației și, în consecință, la o scădere și mai mare a monetizării economiei. Acest lucru se datorează faptului că oferta monetară suplimentară intră pe piața de consum, crescând cererea agregată și nu afectează în niciun fel nivelul ofertei [4] .
| AN = | 1995 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Japonia | 206% | 242% | 225% | 208% | 210% | 208% | 207% | 204% | 201% | 173% | 178% | 181% | 185% | ||||||||||
| China | 83% | 124% | 128% | 136% | 143% | 142% | 143% | 148% | 148% | 194% | 199% | 212% | 198% | ||||||||||
| Canada | 76% | 71% | 114% | 153% | 148% | 143% | 145% | 153% | 144% | ||||||||||||||
| STATELE UNITE ALE AMERICII | 61% | 69% | 72% | 74% | 74% | 73% | 73% | 75% | 79% | 69% | 71% | 72% | 71% | ||||||||||
| India | 42% | 52% | 55% | 59% | 60% | 61% | 62% | 64% | 68% | optsprezece % | paisprezece % | optsprezece % | optsprezece % | ||||||||||
| Africa de Sud | 47% | 52% | 53% | 52% | 53% | 54% | 56% | 60% | 63% | ||||||||||||||
| Brazilia | 28% | 43% | 45% | 44% | 44% | 46% | cincizeci la sută | 54% | 59% | 33% | 42% | 38% | 39% | ||||||||||
| Rusia | cincisprezece % | 13 % | paisprezece % | cincisprezece % | 17% | douazeci la suta | 22% | 25% | 31% | 31% | 35% | 39% | 36% | 36% | 39% | 38% | 39% | 42% | 44% | 43% | 47% | 55% | cincizeci% |
Indicatorul de monetizare a economiei are o serie de dezavantaje. În special, compararea masei monetare la o anumită dată cu PIB-ul, ca unitate de flux pentru o perioadă (an), este incorectă [5] . Pentru a elimina acest neajuns, este suficientă utilizarea nivelului mediu al masei monetare pentru o perioadă similară perioadei de calcul al PIB.
Publicațiile economice moderne definesc demonetizarea economiei ca o creștere a ponderii trocului în viața economică și deplasarea banilor ca mijloc de schimb de către acesta [9] .
Demonetizarea, ca trecere de la schimbul monetar la cel de troc, are loc într-o perioadă de ostilități, de hiperinflație, adică atunci când banii își pierd rolul natural în economie ca măsură a valorii, mijloc de circulație, mijloc de acumulare, mijloc. de plată. Totodată, demonetizarea poate fi observată și pe timp de pace, în absența semnelor de hiperinflație [9] .
Explicația microeconomică a demonetizării este ipoteza „ constrângerii de lichiditate ” [9] . Antreprenorul pur și simplu nu are suficienți bani pentru a efectua operațiunile de tranzacționare necesare. Ca urmare, forma schimbului capătă caracterul de „marfă-marfă”. Se observă că demonetizarea economiei în contextul crizelor financiare este asociată cu o politică monetară dură a statului. Înăsprirea politicii financiare (creșterea impozitelor, reducerea cheltuielilor guvernamentale, reducerea masei monetare pentru prevenirea inflației etc.) duce la o relativă stabilizare a sectorului financiar, care, datorită scăderii lichidității, duce la demonetizarea economiei. și agravează criza producției. Relaxarea politicii financiare, la rândul ei, exacerbează criza financiară [10] .
Explicațiile alternative sugerează demonetizarea decontărilor comerciale ca formă de evaziune fiscală [9] .