Piața de investiții alternative ( AIM ) există din 1995 la Bursa de Valori din Londra (LSE) pentru a oferi finanțare companiilor noi, în creștere și pentru a le oferi avantaje în emiterea de valori mobiliare și un mijloc de a preda acțiunile companiei. AIM aparține așa-numitelor platforme de tranzacționare alternative , create special pentru a facilita accesul la finanțare pentru companiile tinere, în creștere. În unele cazuri, investitorii se uită nu atât la istoria și performanța financiară, cât la perspectivele și potențialul de dezvoltare al companiei.
Inițial, AIM a fost creat pentru companiile britanice, dar în ultimii ani, gama de participanți atrași s-a extins semnificativ. Din 2005, AIM a devenit una dintre piețele centrale din Europa. Companiile care apelează la AIM sunt în principal:
Piața AIM oferă companiilor listate o serie de alte beneficii clare. În special, prezența pe acest site permite emitentului să își mărească capitalizarea (conform unor experți, cu 60-70%). Un citat pe AIM oferă o idee despre valoarea reală de piață a unei companii. Odată cu intrarea pe piață, statutul companiei și nivelul de încredere în aceasta cresc, se formează imaginea investițională corectă. Admiterea la tranzacționare pe AIM poate fi primul pas către o listare oficială la etajul principal al Bursei din Londra, ceea ce presupune atragerea de resurse financiare de către companie într-un volum mult mai mare. Spre deosebire de etajul principal al LSE, pentru admiterea la AIM, emitentul nu are cerințe privind valoarea minimă de capitalizare. Istoria emitentului nu este studiată în mod special. AIM nu cere ca acțiunile emitentului să fi fost tranzacționate sau tranzacționate public anterior.
Cerințe formale minime AIM: acțiunile nu trebuie să fie limitate la liberă circulație și trebuie să poată fi oferite unui cerc nedefinit de persoane. O altă condiție este raportarea în conformitate cu US GAAP , UK GAAP sau Standardele Internaționale de Contabilitate . În plus, emitentul trebuie să demonstreze adecvarea capitalului de lucru timp de cel puțin 12 luni după admiterea la tranzacționare. Admiterea la tranzacționare pe AIM nu este posibilă fără numirea unui nomad (consilier nominal) de către emitent, care determină posibilitatea admiterii acțiunilor la tranzacționare, și a unui broker . Conform regulilor Pieței Alternative de Investiții, nici organismul autorizat pe piața valorilor mobiliare și nici bursa nu verifică documentele depuse, bazându-se în întregime pe evaluarea nomadului. Dacă există o evaluare pozitivă a nomadului, bursa ia o decizie privind admiterea la tranzacționare, iar emitentul, împreună cu nomadul, începe să pregătească documentele necesare pentru admiterea și plasarea pe AIM. Cu zece zile lucrătoare înainte de data estimată de admitere, emitentul transmite bursei un anunț de pre-solicitare. Ar trebui să indice datele de bază despre companie: numele și locația emitentului, tipul de activitate, date despre valori mobiliare, management, acționari principali , numele și locația nomadului și a brokerului. Apoi, cu trei zile lucrătoare înainte de data estimată a admiterii, emitentul depune la bursă o cerere de admitere (document de cerere), care include o cerere formală (cerere oficială), declarația nomadului, confirmarea plății taxei de înregistrare și șase copii ale cererii de admitere (document de admitere). Acesta din urmă este un document voluminos cu dezvăluirea detaliată a datelor despre emitent.
Admiterea la tranzacționare pe AIM, în medie, trebuie să aștepte trei luni. Această perioadă este, de obicei, influențată de factori precum tipul de activitate și capitalizarea emitentului, acuratețea și oportunitatea furnizării informațiilor pentru cererea de admitere și durata due diligence a emitentului.
Costurile emitentului pentru admiterea la AIM includ o taxă de admitere la tranzacționare - 4 mii de lire sterline , precum și cheltuieli pentru consultanți - 300-400 mii de lire sterline. În același timp, costurile serviciilor nomadului ca consultant cheie în timpul unei IPO reprezintă cea mai importantă parte a cheltuielilor consultanților . Comisionul brokerului este de 3-6% din fondurile atrase. Astfel, pentru un plasament de 10 milioane de lire sterline, costurile sunt de aproximativ 8,5%.
De asemenea, una dintre condițiile de intrare în AIM este disponibilitatea situațiilor financiare auditate în conformitate cu standardele internaționale pentru ultimii trei ani. Practica arată că companiile listate la LSE sunt gata să ofere investitorilor rapoarte la 10-25 de zile de la sfârșitul perioadei de raportare, iar cele listate pe AIM raportează la fiecare șase luni - nu mai târziu de trei luni după perioada corespunzătoare. În plus, companiile menționate mai sus ar trebui să poată compara prognoza cu faptul: previziunile lor privind fluxul de numerar nu ar trebui să difere semnificativ de cifrele reale.