Un titlu nedocumentar este un titlu care nu are un formular fizic pe hârtie [1] . Fixarea drepturilor pentru acest tip de titluri se realizează prin înregistrări în conturi speciale [2] . Din punct de vedere al funcțiilor lor, titlurile de valoare în cont sunt identice cu cele documentare, cu excepția faptului că tranzacțiile nu necesită mișcarea fizică a valorilor mobiliare [3] .
La titlurile de valoare fără numerar înțelegeți două categorii de titluri. Primul nu prevede înregistrarea lor cu certificate, legislația rusă le numește titluri de valoare necertificate . Al doilea este titlurile de valoare emise prin certificate în conformitate cu termenii emiterii lor, a căror circulație are loc într-o formă fără numerar. Astfel de titluri se numesc titluri documentare fără numerar [3] .
Natura juridică a titlurilor de valoare necertificate este un subiect de controversă. Există două poziții principale în acest sens. Potrivit primei poziții, regimul lucrurilor nu se aplică titlurilor de valoare. Potrivit avocatului V. A. Belov , „ în titlurile de valoare ca obiect al raporturilor juridice civile, se pot înțelege doar documente, dar nu și drepturile subiective civile încorporate în acestea ”. O altă poziție recunoaște o garanție fără hârtie ca un lucru special incorporal, adică un obiect de proprietate sau un obiect special al drepturilor civile. Deci, în legislația rusă privind valorile mobiliare „ transferul lor din cont în cont este echivalat cu transferul real al titlurilor tradiționale ” [4] . Avocatul L. R. Yuldashbayeva este, de asemenea, înclinat către această poziție : „ o modalitate mai fructuoasă ar fi aplicarea parțială a regimului juridic de proprietate asupra titlurilor de valoare nedocumentare ” [5] .