Graham, Benjamin

Benjamin (Ben) Graham (Graham) ( ing.  Benjamin Graham ; 8 mai 1894 , Londra  - 21 septembrie 1976 , Aix-en-Provence , Franța ) este un cunoscut economist și investitor profesionist american . El este adesea numit părintele investițiilor de valoare . 

Biografie

Graham, un evreu al cărui nume real era Grossbaum [1] , sa născut la Londra . Când avea un an, familia lui a emigrat în Statele Unite . Tatăl, care era angajat în producția de porțelan, a murit în 1903. Pentru a întreține familia, mama și-a deschis o pensiune acasă.

Datorită rezultatelor excelente la examenele de admitere, Benjamin a primit o bursă de la Universitatea Columbia , New York , de la care a absolvit în 1914 cu o diplomă de licență . Pe când era încă student, Graham a fost invitat să lucreze în departamentele filologice, filozofice și matematice ale Universității Columbia, dar a preferat să lucreze într-o casă de brokeraj de pe Wall Street [2] .

Cariera sa a început ca mesager pentru firma de brokeraj Newburger, Henderson & Loeb. Pentru 12 USD pe săptămână. Pe lângă sarcinile directe ale unui mesager, el trebuia să marcheze ratele obligațiunilor și acțiunilor pe cotațiile. Până în 1919, salariul lui Graham era de 600.000 de dolari.

În 1926, Benjamin a format un parteneriat de investiții cu Jerome Newman. Această firmă a fost cea care l-a angajat pe Warren Buffett treizeci de ani mai târziu .

Din 1928-1956, în timp ce făcea afaceri pentru Graham-Newman, Graham a predat și un curs de finanțe la Universitatea Columbia.

El a fost coautor împreună cu David Dodd în 1934, Securities Analysis este încă considerată „ biblia investitorilor ”. Trei ani mai târziu, a fost scrisă Interpretarea situațiilor financiare .  A treia carte a lui Graham, The Intelligent Investor , a fost publicată în 1949 .

Teorie

Graham a îndemnat comunitatea investițională să facă o distincție fundamentală între investiții și speculații . El a definit o investiție ca fiind o operațiune bazată pe o analiză amănunțită a faptelor, perspectivelor, siguranței fondurilor investite și veniturilor suficiente . Orice altceva a fost considerat speculație. [3]

Graham a scris că proprietarul acțiunilor ar trebui să le trateze, în primul rând, ca cota sa în afacere . Având în vedere acest lucru, un investitor nu ar trebui să-și facă griji cu privire la fluctuațiile (fluctuațiile) ale prețurilor acțiunilor, deoarece pe termen scurt, bursa se comportă ca o „mașină de vot”. Pe termen lung, piața se comportă ca o „scara” - valoarea intrinsecă a acțiunilor se reflectă în cele din urmă în prețul acestuia.

El a recomandat investitorilor să-și concentreze eforturile pe analiza situației financiare a companiilor. Atunci când acțiunile unei companii sunt tranzacționate pe piață la prețuri sub valoarea lor intrinsecă, există o așa-numită marjă de siguranță care le face o investiție atractivă . 

Graham a scris că o investiție este cea mai sensibilă atunci când seamănă cel mai mult cu o afacere . Warren Buffett vorbește despre aceste cuvinte ca fiind cele mai importante scrise vreodată despre investiții. Graham spune că doar o analiză bine efectuată, bazată pe fapte de încredere contează, iar acordul sau dezacordul altor investitori este secundar.

Principiile investiției

Benjamin Graham a dezvoltat și utilizat următoarele abordări de investiții:

• investiții valorice pe active circulante;
• investiție cu valoare protejată;
• investiții de valoare antreprenorială [4] .

Fapte interesante

• Studentul lui Graham a fost faimosul investitor Warren Buffett [5] [6] [1] .

Bibliografie

• " Analiza de securitate " ( " Analiza de securitate " ) - 1934 .
• „ Analiza situațiilor financiare ale companiei ” („Interpretarea situațiilor financiare”) - 1937 .
• „ Investitorul inteligent ” - 1949 .

• Benjamin Graham, Jason Zweig. The Intelligent Investor = The Intelligent Investor: The Definitive Book On Value Investing, Ediție revizuită. - M . : „Williams” , 2006. - 672 p. - ISBN 5-8459-0910-4 .
• Benjamin Graham , Spencer B. _ Meredith . Analiza situaţiilor financiare ale companiilor = The Interpretation of Financial Statements. — M.: Williams, 2009. — 144 p. - ISBN 978-5-8459-1522-1, 978-0-88730-913-5.
• Benjamin Graham. The Intelligent Investor: The Definitive Guide to Value Investing = The Intelligent Investor The Definitive Book On Value Investing. — M .: Editura Alpina , 2014. — 568 p. — ISBN 978-5-9614-1874-3 .
• Benjamin Graham, David Dodd. Securities Analysis = Analiza de securitate. — M. : Williams, 2016. — 880 p. - ISBN 978-5-8459-1945-8 , 978-0-07-144820-8.

Vezi și

• Warren Buffett
• John Neff

Note

1. ↑ 1 2 Khrisanfova, Alexandra. Profesorul lui Warren Buffett: Cum a inventat Ben Graham investiția în valoare . RBC (22 iulie 2020). Preluat la 4 mai 2022. Arhivat din original la 26 decembrie 2021. (nedefinit)
2. ↑ Arnold, Glen, 2014 , p. cincisprezece.
3. ↑ Benjamin Graham, Jason Zweig The Intelligent Investor, Cap.1
4. ↑ Arnold, Glen, 2014 , p. 36.
5. ↑ Miller, 2017 , p. opt.
6. ↑ Benjamin Graham : Trei principii atemporale  . Forbes (23 februarie 2009). Preluat la 4 mai 2022. Arhivat din original la 4 mai 2022.

Literatură

• Glen Arnold. Marii investitori: lecții practice de la George Soros, Warren Buffett, John Templeton, Benjamin Graham, Anthony Bolton, Charles Munger, Peter Lynch, Philip Fisher, John Neff = Marii investitori. Lecții despre investiții de la Master Comercianți. — M .: Editura Alpina , 2014. — 320 p. — ISBN 978-5-9614-1923-8 .
• Nikki Ross. Lecții de la Wall Street: Sfaturi de la Warren Buffett, Benjamin Graham, Phil Fisher, T. Rowe Price și George Templeton despre cum să te îmbogățești pe piața financiară = Lessons from the Legends of Wall Street. Cum vă pot ajuta să vă îmbogățiți Warren Buffet, Benjamin Graham, Phil Fisher, T. Rowe Price și John Templeton. - M . : „Williams” , 2005. - 416 p. — ISBN 5-8459-0789-6 .
• Jeremy Miller. Regulile de bază ale lui Warren Buffett: Cuvinte de înțelepciune din scrisorile de parteneriat ale celui mai mare investitor din lume. - M. : Editura Alpina, 2017. - 374 p. — ISBN 978-5-9614-6212-8 .

	În cataloagele bibliografice BIBSYS: 90140450 BNF : 12397611t CONOR : 103530851 GND : 119431785 ISNI : 0000 0001 0859 9722 J9U : 987007261792105171 LCCN : n50034649 LNB : 000249337 NDL : 00522112 NKC : mzk2007400990 NLP : A10415890 NTA : 070817901 NUKAT : n98026485 SUDOC : 033072663 VIAF : 109976731 WorldCat VIAF : 109976731