Memorandum de investiții ( memorandum de ofertă în limba engleză ) - un document care conține informații structurate care sunt furnizate potențialilor investitori.
Un memorandum de investiții este un document de uz extern, care ar trebui să demonstreze potențialilor investitori și creditorilor atractivitatea investițională a proiectului, oferă o oportunitate de a analiza cele mai probabile riscuri de investiție. Accentul în memorandumul de investiții este pus pe descrierea ideii de afaceri , a modelului de afaceri și a companiei care o implementează. Inclusiv, pe baza acestui document, investitorul decide asupra interesului său și asupra necesității unui studiu suplimentar, mai detaliat, a posibilității de a investi într-o afacere sau proiect.
Această secțiune a memorandumului este plasată chiar la începutul documentului și este o „storsă” din descrierea ulterioară mai detaliată a companiei, a activității acesteia, a tipului de titluri de valoare oferite, a volumului așteptat al veniturilor din vânzarea acțiunilor, modul în care vor fi utilizate fondurile strânse și, în plus, pot include indicatori de bază de performanță financiară a companiei pentru ultimele perioade de raportare. Iată detaliile complete ale companiei și modalitățile de a contacta liderii acesteia.
Această secțiune enumeră riscurile care sunt asociate cu implementarea propunerii făcute de companie. Acestea sunt riscuri care reprezintă o potențială amenințare și care pot avea un impact negativ asupra activităților companiei în prezent sau viitor. Cei mai caracteristici factori de risc sunt:
De asemenea, ar trebui să descrie factorii și posibilele acțiuni care pot neutraliza, atenua sau elimina impactul negativ al factorilor de risc sau, dimpotrivă, pot avea un impact pozitiv asupra situației. De exemplu, menționând ca potențial pericol dependența companiei de activitățile unuia sau altuia specialist cheie, a cărui privare poate avea consecințe tangibile asupra activităților companiei, în același timp trebuie adăugat că conducerea companiei lucrează la consolidarea politica de personal, crearea unei rezerve de personal. Putem aminti sistemul de stimulare și motivare care funcționează în companie.
Memorandumul ar trebui să descrie suficient de detaliat principalele domenii de cheltuire a investițiilor obținute ca urmare a vânzării de acțiuni pe piața publică. De regulă, aceste domenii sunt descrise în termeni generali, fără detalii excesive, de exemplu: atât de mulți bani vor fi cheltuiți pentru achitarea datoriilor curente și înlocuirea împrumuturilor primite, așa și atare sumă va fi cheltuită pentru investiții în active fixe, așa și o astfel de parte va fi investită în cercetare și dezvoltare etc.
În această secțiune, compania ar trebui să explice politica sa actuală privind dividendele, să enumere modificările care au avut loc în trecut în calcularea și plata dividendelor și să enumere limitările și excepțiile existente. De exemplu, foarte adesea societățile pe acțiuni preferă să nu acumuleze dividende, ci să direcționeze toate profiturile reportate spre finanțarea activităților curente sau pentru dezvoltarea companiei. Restricțiile pot fi asociate, de exemplu, cu obligațiile de deservire a împrumuturilor curente sau cu regulile care reglementează domeniul de aplicare al activităților companiei.
În această secțiune, în ordine cronologică, sunt plasate informații cu privire la structura de proprietate a societății înainte de transformarea acesteia în una publică și acțiunile de participare după vânzarea unei părți din acțiuni pe piața publică.
Atunci când există o diferență de cost între prețul IPO pe acțiune și valoarea contabilă netă a imobilizărilor corporale pe acțiune, are loc un efect numit „diluare”. Implicațiile acestei diluții pentru viitorii investitori și proprietari ar trebui detaliate. De obicei, aceste informații sunt prezentate sub forma unui tabel.
Versiunea finală a prospectului trebuie să specifice: prețul acțiunilor oferite spre ofertă publică, numărul de membri ai sindicatului subscriitorilor, tipul de acord cu subscriitorii și alte informații semnificative care explică natura acordurilor existente între societatea emitentă. și asiguratorii;
Această parte a documentului este una dintre cele mai voluminoase. Acesta oferă o descriere detaliată și concisă a tuturor domeniilor de activitate desfășurate de companie. Secțiuni care urmează să fie descrise:
Astfel de informații includ orice evenimente care au sau pot avea într-un fel sau altul în viitor un impact semnificativ asupra activităților companiei și care pot afecta interesele acționarilor prezenți în companie sau care intenționează să investească în aceasta. Procedura detaliată, volumul, compoziția și frecvența furnizării acestor informații sunt reglementate de Decretul N 32 din 12 august 1998 al FCSM din Rusia „Cu privire la aprobarea Regulamentului privind procedura de dezvăluire a informațiilor despre materiale (evenimente și acțiuni) care afectează Activitățile financiare și economice ale unui emitent de titluri de capital”. În plus, Legea federală nr. 46-FZ din 5 martie 1999 „Cu privire la protecția drepturilor și intereselor legitime ale investitorilor pe piața valorilor mobiliare” la articolul 12 prevede posibilitatea de a impune amenzi „funcționarilor în valoare de până la până la 200 de ori salariul minim, pentru persoane juridice sau întreprinzători individuali în valoare de până la 10.000 de salarii minime” pentru diverse încălcări, inclusiv „încălcarea procedurii și a termenilor de dezvăluire (publicare) a informațiilor... de către emitent.” Raportarea faptelor materiale este inclusă în sistemul de dezvăluire a informațiilor de către emitent.
Când pregătiți o versiune standard străină a memorandumului de investiții și prospectului pentru distribuire către investitori, cel mai bine este să urmați cerințele Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) pentru compoziția și conținutul acestei secțiuni. Aceste cerințe sunt enumerate în Formularul nr. 1 care însoțește cererea de înregistrare depusă la SEC și necesită următoarele documente cheie de raportare:
În această secțiune, este necesar să se ofere o descriere detaliată a conducerii companiei, a directorilor, a acționarilor majori și a furniza informații cu privire la valoarea remunerației și a compensației pe care o primesc. În plus, este necesar să se descrie experiența de producție și management a directorilor executivi și a angajaților cheie ai companiei, valoarea salariilor lor (inclusiv informații despre opțiunile lor pe acțiuni, bonusuri, acorduri de împărțire a profitului și a veniturilor), numărul și volumul blocurilor de acțiuni pe care le dețin, participarea la tranzacții legate de fonduri împrumutate, comisioane etc.;
În această parte a documentului, conducerea societății emitente oferă potențialilor investitori și altor cititori ai acestui document opiniile și evaluarea rezultatelor activităților curente ale companiei, analizează lichiditatea acesteia, adecvarea capitalului, atrage atenția asupra perspectivelor pentru dezvoltarea acestei afaceri. Compilatorii ar trebui să abordeze pregătirea acestei secțiuni în mod deosebit de responsabil. Informațiile ar trebui să fie prezentate cât mai obiectiv posibil și să conțină evaluări atent cântărite ale evoluțiilor probabilistic favorabile și problematice din companie în domenii precum: