Momentul Minsky este momentul în care valoarea activelor financiare începe să scadă rapid ca urmare a prăbușirii bulei , ceea ce presupune sfârșitul fazei de creștere a economiei. Momentul Minsky marchează punctul de cotitură în ciclul creditului și economic de la un boom lung la o criză rapidă. Titlul se referă la ipoteza instabilității financiare a lui Hyman Minsky .
Termenul a fost inventat de directorul general al companiei de investiții PIMCO Paul McCauley în 1998 pentru a descrie evenimentele din timpul crizei asiatice și rusești [1] . Titlul se referă la ipoteza instabilității financiare a lui Hyman Minsky .
Teoria lui Minsky este o teorie post-keynesiană , care la mijlocul secolului al XX-lea s-a opus curentului principal în teoria economică - sinteza neoclasic-keynesiană sau keynesianismul hicksian . Multă vreme nu a primit recunoaștere, deși a fost folosit de Charles Kindleberger în cartea sa despre crizele financiare [2] . Părerile lui Minsky au devenit populare după criza financiară globală din 2008 [3] .
Momentul Minsky marchează punctul de cotitură în ciclul creditului și economic de la un boom lung la o criză rapidă. Teoria ciclului a lui Minsky se bazează pe ideea lui Keynes conform căreia comportamentul investitorului este condus de „ instinctele animale ” – schimbări bruște de sentiment cu privire la perspectivele economiei. Potrivit lui Minsky, există trei grupuri principale de investitori:
Ciclul începe din punctul cel mai de jos în care sa aflat economia ca urmare a ciclului anterior. După ce economia atinge fundul, începe o perioadă lungă de creștere economică și redresare a activității pe piețele financiare. În această perioadă, investitorii se feresc de perspectivele de creștere, deoarece sunt atenți la consecințele supraoptimismului care a dus la criza anterioară. Dominat de investitori conservatori. Pe măsură ce economia crește, prețurile activelor financiare cresc. Consecințele crizei anterioare sunt uitate și încep să predomine dispozițiile speculative optimiste. Investitorii folosesc în mod activ pârghia financiară , în urma căreia se acumulează datorii și prețurile activelor se abat de la ratele reale de creștere ale economiei. În punctul de cea mai mare creștere a pieței, vine momentul Minsky, când investitorii realizează că datoriile nu pot fi returnate, iar activele sunt supraevaluate. O încercare de rambursare a datoriilor duce la un val de vânzări și la prăbușirea pieței. Ca urmare, totul se termină cu o criză financiară și economică.