Cursul de schimb real este prețul relativ al bunurilor produse în alte țări.
În general, cursul de schimb real caracterizează raportul dintre prețurile mărfurilor dintr-o anumită țară și din străinătate, exprimat într-o singură monedă.
Cursul de schimb real al monedei naționale se calculează prin formula: ʒ=e*p\p *
unde e este cursul de schimb nominal al monedei naționale (în cotația directă, numărul de dolari per 1 rublă), p este nivelul prețurilor interne (în moneda națională), p * este nivelul prețurilor în străinătate (în valută străină ).
Dacă cursul de schimb real este mare, atunci mărfurile străine sunt relativ ieftine, iar mărfurile produse în țară sunt relativ scumpe. Si invers.
Există o relație între cursul de schimb real și valoarea lui Nx, adică exporturile nete, numite și contul curent.
Dacă cursul de schimb real este scăzut, atunci prețurile bunurilor autohtone sunt relativ scăzute, iar populația acestei țări va prefera bunurile lor importurilor, adică valoarea importurilor scade și exporturile nete (diferența dintre exporturi și importuri) crește. .
Dacă cursul de schimb real este mare, atunci mărfurile interne sunt scumpe, populația preferă bunurile importate, ceea ce înseamnă că importurile sunt mari, Nx este mic. Adică, există o relație inversă între valoarea cursului de schimb real și mărimea exporturilor nete.
Luați în considerare impactul unei politici fiscale expansioniste asupra cursului de schimb real. O creștere a cheltuielilor guvernamentale sau o scădere a impozitelor duce la o reducere a economiilor naționale S, la o scădere a diferenței (SI) și o deplasare la stânga liniei verticale (SI). Oferta de monedă locală pentru investițiile străine este redusă, rezultând o creștere a cursului de schimb real al monedei naționale și, în consecință, o scădere a exporturilor nete de NX. [unu]
Politicile care vizează stimularea investițiilor (prin, de exemplu, acordarea de stimulente investitorilor) vor avea efecte similare. O creștere a investiției duce la o deplasare a liniei verticale (SI) spre stânga. Oferta de monedă națională pentru investiții străine este redusă, moneda națională devine cu adevărat mai scumpă, soldul operațiunii curente se deteriorează, adică exportul net de NX va scădea.
Consecințele politicii de restricții ale comerțului exterior (creșterea tarifelor la import sau introducerea de restricții cantitative la import) într-o economie mică deschisă pot fi descrise, de asemenea, folosind acest model. Introducerea restricțiilor comerțului exterior duce la o scădere a importurilor și la o creștere a exporturilor nete la orice valoare dată a cursului de schimb real. Curba exportului net NX se deplasează în sus. [2]
Ca urmare a unei astfel de politici, însă, soldul contului curent nu se modifică. Aceasta deoarece politicile protecționiste duc la o apreciere a cursului de schimb real al monedei naționale, la o creștere relativă a prețurilor bunurilor și serviciilor produse pe plan intern și, în consecință, la o reducere a exporturilor nete de NX, anulând creșterea cauzată de măsuri protecționiste.
Noul punct de echilibru corespunde unui volum mai mic de importuri și exporturi cu același NX. Cu alte cuvinte, politica de restricții în comerțul exterior duce la o reducere a volumului total al comerțului. Pentru a modifica soldul contului curent , este necesar să se schimbe raportul dintre economii și investiții și să nu se recurgă la politici protecționiste care reduc câștigurile din comerțul exterior.