O obligațiune garantată cu ipotecă este o garanție , a cărei îndeplinire a obligațiilor este garantată printr-un gaj de acoperire ipotecară [1] .
O obligațiune imobiliară garantată cu ipotecă este un tip de obligațiune garantată cu ipotecă. Acest tip de titluri se caracterizează prin faptul că doar drepturile de creanță garantate prin ipoteca spațiilor de locuit sunt incluse în acoperirea creditului ipotecar. Instituțiile de credit și agenții de credit ipotecar emit obligațiuni garantate cu credite ipotecare. Pentru a desfășura astfel de activități, instituțiile de credit trebuie să respecte o serie de cerințe [1] [2] .
Agenții ipotecari sunt organizații comerciale specializate care dobândesc creanțe asupra împrumuturilor garantate cu ipoteci sau ipoteci [2] . Dobândirea creanțelor se realizează printr-un contract de vânzare sau prin alte documente. Agentul ipotecar trebuie să fie o societate pe acțiuni. Contabilitatea trebuie ținută de o organizație specializată. Agentul ipotecar trebuie să aibă documente de constituire care să indice numărul total de emisiuni de obligațiuni garantate cu ipotecă pentru emisiunea pentru care a fost creat agentul ipotecar. Agentul ipotecar nu trebuie să modifice numărul total de obligațiuni garantate cu ipotecă [3] .
Obligațiunile garantate cu ipoteci plătesc dobândă cel puțin o dată pe an. Astfel de obligațiuni sunt emise în formă documentară și nedocumentară. Un certificat de obligațiuni garantate cu ipotecă în formă documentară conține o indicație privind procedura și condițiile de plată a veniturilor către proprietarul său [3] .
Deținătorii de obligațiuni garantate cu ipotecă primesc dobândă, a cărei valoare este determinată de decizia de a emite obligațiuni garantate cu ipotecă cu valoarea nominală a acestora. Gajul de acoperire ipotecară garantează îndeplinirea obligațiilor care decurg din aceste obligațiuni [4] .
În 2015, volumul emisiunilor anuale de obligațiuni ipotecare s-a ridicat la 65 de miliarde de ruble. În 2017, deja 125 de miliarde. În 2015, majoritatea emisiunilor de obligațiuni ipotecare au fost efectuate de agenții de credite ipotecare [5] .
Utilitățile sunt un emitent major de datorii garantate cu datorii ipotecare. Compania United Illuminating din Connecticut emite obligațiuni negarantate, restul emite obligațiuni ipotecare. Companiile de telefonie și companiile specializate în transportul și distribuția de gaze folosesc, de asemenea, obligațiuni ipotecare ca sursă de fonduri [6] .
Obligațiunile ipotecare din țări precum Suedia și Danemarca acționează ca principal instrument de finanțare. 90% din creditele ipotecare din Danemarca sunt finanțate prin emiterea de obligațiuni ipotecare. 139,6% din PIB-ul țării este volumul total al pieței de obligațiuni garantate cu ipoteci. În țările din Europa de Est, finanțarea creditării ipotecare prin titluri garantate cu ipoteci este mai puțin dezvoltată. În Germania, țara în care obligațiunile ipotecare au proliferat pentru prima dată, finanțarea creditării ipotecare prin titluri garantate cu ipoteci este destul de comună. Federația Europeană de Ipoteca a furnizat date, conform cărora, în 2014, depozitele gospodăriilor sunt principala sursă de finanțare ipotecară în UE. Pe locul doi se află obligațiunile ipotecare [5] .