Levier financiar (umărul de levier financiar, levier de credit, levier, levier financiar ) - raportul dintre capitalul împrumutat și capitalul propriu (cu alte cuvinte, raportul dintre capitalul împrumutat și capitalul propriu). De obicei, la calcularea acestui raport, se ia în considerare valoarea totală a pasivelor, incluzând atât pasivele pe termen scurt, cât și pasivele pe termen lung . Uneori este utilizată doar valoarea datoriilor pe termen lung. Dacă coeficientul ia o valoare mai mică de 1, atunci activele companiei sunt finanțate într-o măsură mai mare în detrimentul capitalului propriu . Dacă rata de levier este mai mare de 1, atunci activele companiei sunt finanțate într-o măsură mai mare prin fonduri împrumutate.
De asemenea, efectul de pârghie financiară sau efectul de pârghie financiară este efectul utilizării fondurilor împrumutate pentru a crește dimensiunea operațiunilor și a profiturilor fără a avea suficient capital pentru aceasta . Mărimea raportului dintre capitalul împrumutat și capitalurile proprii caracterizează gradul de risc , stabilitatea financiară .
Levierul financiar poate apărea numai dacă comerciantul folosește fonduri împrumutate. Costul capitalului împrumutat este de obicei mai mic decât profitul suplimentar pe care îl oferă. Acest profit suplimentar se adaugă la randamentul capitalului propriu, ceea ce vă permite să creșteți profitabilitatea acestuia .
Pentru creditori , ratele de levier scăzute pentru debitori sunt de preferat. într-o astfel de situație, creditorii sunt mai bine protejați în caz de faliment al împrumutatului . Din punctul de vedere al acționarilor (proprietari de afaceri), sunt de preferat valorile ridicate ale efectului de levier, ceea ce mărește rentabilitatea investiției .
Pe piețele de mărfuri, acțiuni și valută, conceptul de levier financiar se transformă în cerințe de marjă - procentul de fonduri pe care un comerciant trebuie să-l aibă în bilanţ pentru a încheia o tranzacţie faţă de valoarea totală a tranzacţiei care se încheie. De obicei, piața de mărfuri necesită o garanție de cel puțin 50% din suma totală a tranzacției, adică pentru a încheia un contract de 200 USD, comerciantul trebuie să aibă cel puțin 100 USD. Pe piața instrumentelor financiare derivate sau a valutei , încheierea, de exemplu, a unui contract futures obligă să depună o garanție în valoare de 2 până la 15 la sută din valoarea contractului, adică să încheie un contract de 200 USD, este suficient să ai efectiv de la 4 până la 30 de dolari la dispoziție.
În tranzacționarea în marjă , efectul de levier este adesea scris ca un raport, care arată raportul dintre valoarea marjei și dimensiunea posibilului contract. De exemplu, o cerință de marjă de 20% corespunde unui efect de levier de 1:5 (unu la cinci), iar o cerință de marjă de 1% corespunde unui efect de levier de 1:100 (unu la o sută). Într-un astfel de caz, se spune că comerciantul poate contracta de 5 (sau 100) ori valoarea depozitului său de garanție .
Pe piața bursieră din Rusia, sub un efect de pârghie de la unu la cinci, acestea înseamnă adesea raportul dintre fondurile proprii (garanții) și împrumutul acordat, adică clientul împrumută fonduri de la un broker de 5 ori mai mult decât al său și apoi direcționează întreaga sumă disponibilă pentru încheierea unei tranzacții. Fondurile clientului devin de 6 ori mai mari decât erau înainte de a lua împrumutul. În acest caz, cerințele de marjă nu sunt de 20%, ci de 16,67%.
Utilizarea efectului de levier sporit nu numai că mărește oportunitatea de a obține un profit, dar crește și gradul de risc al unei astfel de operațiuni.
La calcularea EGF - efectul efectului de levier financiar - efectul de levier financiar (pentru analiza financiară a unei întreprinderi, acesta este raportul dintre capitalul împrumutat (LC) și capitalul propriu (SC)) este înmulțit cu diferența. Formula simplificată pentru calcularea inflației:
Efr \u003d ((1 - T) (ER - 1,8 × SR) - (SRSP - 1,8 × SR)) × ZK / SK , undeTranzacționarea în masă folosind efectul de levier financiar este o potențială precondiție pentru o criză financiară . Un exemplu notabil în acest sens este prăbușirea băncii britanice Bering , una dintre cele mai vechi și mai mari bănci din lume.
Într-un caz mai frecvent, jucătorii folosesc pârghia financiară pentru a crește profiturile. Dar, în conformitate cu regula efectului de levier , pierderea posibilă crește și ea cu un multiplu al numărului de ori.