Fond de investiții imobiliare

Un trust de  investiții imobiliare ( REIT) este o companie care deține și, în cele mai multe cazuri, gestionează proprietăți generatoare de venit . Astfel de fonduri dețin multe tipuri de imobile comerciale , de la birouri și apartamente până la depozite , spitale , centre comerciale și hoteluri . Legislația din unele țări permite fondurilor imobiliare să plătească mai puține impozite pe venit și câștiguri de capital [1] [2] . Fondurile au fost criticate pentru facilitarea speculațiilor pe piața imobiliară și reducerea accesibilității locuințelor [3] .

Fondurile pot fi tranzacționate public pe o bursă, pot fi listate public, dar nu tranzacționate pe o bursă sau pot fi private [4] [5] [6] . Cele două tipuri principale sunt fondurile de capital [7] și fondurile ipotecare [8] . În noiembrie 2014, fondurile de acțiuni au fost recunoscute ca o clasă de active separată [9] în Standardul Global de Clasificare a Industriei . Statisticile cheie pentru examinarea poziției financiare și a performanței unui fond sunt valoarea activului net (NAV), numerarul din operațiuni (FFO) și fondurile ajustate din operațiuni (AFFO) [10] [11] .

Istorie

Creare

REIT-urile au apărut în Statele Unite după ce președintele Eisenhower a semnat legea 86-779 [12] . Legea le-a oferit tuturor investitorilor posibilitatea de a investi în portofolii mari și diversificate de bunuri imobiliare generatoare de venit, în același mod în care ar investi în mod normal în alte clase de active - prin cumpărarea și vânzarea de titluri lichide . Primul trust de investiții imobiliare a fost American Realty Trust, fondat în 1961 de Thomas Broyhill, vărul cu congresmanul american Joel Broyhill din Virginia [13] , care a făcut lobby pentru legislația sub Eisenhower.

De atunci, peste 30 de țări au reglementat REIT-uri. Proliferarea fondurilor imobiliare a crescut, de asemenea, conștientizarea și dorința de a investi în titluri imobiliare [14] .

Un indice cuprinzător al REIT și al pieței imobiliare publice globale este seria FTSE EPRA / Nareit Global Real Estate Index Series [15] , care a fost creat în octombrie 2001 prin eforturile comune ale Grupului FTSE, Nareit și Asociația Europeană a Imobiliarelor Publice. (EPRA) [16] .

Indicele include peste 450 de companii cu o capitalizare de peste 3 trilioane USD [17] .

Dezvoltare

În anii 1960, primele REIT au fost în mare parte companii ipotecare. La sfârșitul anilor 1960 și începutul anilor 1970, industria sa extins semnificativ. Creşterea se datorează în primul rând participării mari a fondurilor ipotecare imobiliare în dezvoltare . Tax Reform Act din 1976 a permis formarea de REIT-uri sub formă de corporații, cu excepția trusturilor comerciale permise anterior [18] [19] .

Legea privind reforma fiscală din 1986 a afectat și fondurile imobiliare. Legislația a introdus noi reguli menite să împiedice contribuabilii să folosească fonduri pentru a-și ascunde veniturile din alte surse [18] [20] .

Fondurile de investiții imobiliare plătesc de obicei 90% sau mai mult din câștiguri sub formă de dividende. Aceasta încetinește creșterea proprie a fondurilor [21] . În plus, atunci când investitorii se feresc să investească în fonduri, devine dificil pentru management să strângă fonduri suplimentare pentru achiziționarea de noi imobile [22] .

Note

  1. ↑ Eliot Bencuya.  Avantaje fiscale REIT  ? . Streitwise (27 martie 2019). Preluat la 28 octombrie 2020. Arhivat din original la 18 iunie 2021.
  2. ↑ Mark P. Cussen. Elementele de bază ale impozitării REIT  . Investopedia . Preluat la 28 octombrie 2020. Arhivat din original la 12 august 2021.
  3. ↑ HIC - DREPTURI, nu REIT-uri! - Dreptul la locuință în loc de dreptul la profit . www.hic-gs.org . Preluat la 28 octombrie 2020. Arhivat din original la 31 octombrie 2020.
  4. ↑ Ce este un REIT?  (engleză) . Nareit . Preluat la 28 octombrie 2020. Arhivat din original la 30 octombrie 2020.
  5. ↑ Verde. Reits listate și necotate: explorarea diferenței de cost . USC Lusk Center for Real Estate . Universitatea din California de Sud. Preluat la 28 octombrie 2020. Arhivat din original la 1 noiembrie 2020.
  6. ↑ James Chen. Trust de investiții imobiliare (REIT)  Definiție . Investopedia . Preluat la 28 octombrie 2020. Arhivat din original la 27 octombrie 2020.
  7. ↑ Ghid pentru investiții în REIT în acțiuni  . Nareit . Preluat la 28 octombrie 2020. Arhivat din original la 7 noiembrie 2017.
  8. ↑ Ghid pentru investiții în REIT ipotecare (mREIT)  . Nareit . Preluat la 28 octombrie 2020. Arhivat din original la 31 octombrie 2020.
  9. ↑ Imobiliare programată pentru al unsprezecelea sector principal în GICS®  . Nareit . Preluat la 28 octombrie 2020. Arhivat din original la 31 octombrie 2020.
  10. ↑ Cum se evaluează un trust de investiții imobiliare (REIT  ) . Investopedia . Preluat la 8 ianuarie 2021. Arhivat din original la 24 ianuarie 2021.
  11. ↑ Introducere în   REIT -uri ? . Adelante . Preluat la 8 ianuarie 2021. Arhivat din original la 10 ianuarie 2021.
  12. ↑ Cronologia industriei REIT  . Nareit . Preluat la 28 octombrie 2020. Arhivat din original la 31 octombrie 2020.
  13. ↑ William H. Jones. Realty Trust câștigă acțiunea de fraudă susținută de SEC  //  The Washington Post. - 1977. - 22 martie. Arhivat la 1 noiembrie 2020.
  14. ↑ Investirea în REIT-uri | Nareit  (engleză) . www.reit.com . Preluat la 28 octombrie 2020. Arhivat din original la 31 octombrie 2020.
  15. ↑ Global | Nareit  (engleză) . www.reit.com . Preluat la 28 octombrie 2020. Arhivat din original la 1 noiembrie 2020.
  16. ↑ FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate Index | Nareit . www.reit.com . Preluat la 28 octombrie 2020. Arhivat din original la 31 octombrie 2020.
  17. ↑ Rally REITs a depășit piețele mai largi  săptămâna trecută . Nareit . Preluat la 28 octombrie 2020. Arhivat din original la 31 octombrie 2020.
  18. ↑ 1 2 REIT: O istorie a  inovației  ? . Institutul REIT . Preluat la 8 ianuarie 2021. Arhivat din original la 17 ianuarie 2021.
  19. ↑ TRUSTUL DE INVESTIȚII IMMOBILIARE ȘI LEGEA DE REFORMĂ FISCĂ DIN 1976 . Avocatul fiscal (1978). Preluat la 8 ianuarie 2021. Arhivat din original la 10 ianuarie 2021.
  20. ↑ Xu, Yishuang și Yiu, Edward. Impactul reformelor fiscale asupra REIT-urilor  //  Academic Journal of Economic Studies. — 2017.
  21. ↑ Matt Frankel CFP. Aceste REIT cu cel mai mare randament pot fi  capcane pentru dividende . Milioane de acri . Preluat la 28 octombrie 2020. Arhivat din original la 31 octombrie 2020.
  22. ↑ Pleven, Liam . Creșterea rată a ratei se apropie de acțiunile REIT , Wall Street Journal  (1 decembrie 2015). Arhivat din original pe 6 august 2020. Preluat la 28 octombrie 2020.