Modelul Fulmer

Modelul lui  Fulmer ( factor H, scor H ) este un model de prognoză a falimentului de economistul american John Fulmer 1984.

Istorie

Economistul american John Fulmer și-a publicat lucrarea în 1984 [1] , în care a prezentat un model de clasificare a falimentului bazat pe prelucrarea datelor a 60 de întreprinderi: 30 au eșuat și 30 funcționează în mod normal - cu o cifră de afaceri medie anuală de 455.000 USD.Acuratețea prognozelor realizate folosind aceste modele pentru un an înainte - 98%, timp de doi ani - 81% [2] . Versiunea originală a modelului conținea 40 de rapoarte financiare , versiunea finală folosește doar 9.

Calcul model

Conform modelului Fulmer, o întreprindere este clasificată ca falimentară dacă scorul integral (H) este sub zero și este clasificată ca nefalimentară dacă scorul integral este peste zero [3] :

, Unde: — evaluare integrală; - Rezultatul reportat din anii anteriori / Bilanț = linia 1370 / rândul 1600 = Profitul reportat mediu / Activele totale medii ; - Venituri din vânzări / Sold = linia 2110 / linia 1600 = Venituri/Active totale medii ; - Profit înainte de impozitare / Capital propriu = rândul 2300 / rândul 1300 = EBIT / Capital propriu total (capitalizare de piață + acțiuni preferate + interese care nu controlează) ; - Flux de numerar / Datorii pe termen lung și scurt = linia 2400 / (linia 1400 + linia 1500) = Fluxul de numerar / Datoria totală medie ; - Datorii pe termen lung / Sold = linia 1400 / linia 1600 = Datorie medie / Total active ; - Datorii curente / Total active = linia 1500 / rândul 1600 = Datorii curente / Media totală a activelor ; - log (imobilizari corporale) = log10(linia 1600 - linia 1110 - linia 1180 - linia 1220 - linia 1230) = Jurnalul (imobilizarile corporale totale) ; - Capital de rulment / Datorii pe termen lung și scurt = (linia 1200 - rând 1500) / (linia 1400 + rând 1500) = Capital de lucru mediu / Datoria totală medie ; - log (profit înainte de impozitare + dobândă plătibilă / dobândă plătită) = log10 ((linia 2300 + rând 2330) / rândul 2330) = Jurnal (EBIT/Dobândă) .

Critica

Modelul Fulmer folosește un număr mare de indicatori, ceea ce înseamnă că demonstrează mai multă stabilitate decât alte metode. În plus, modelul ține cont de dimensiunea firmei, ceea ce este valabil pentru orice țară.

Modelul Fulmer este utilizat pentru a identifica riscurile activităților de afaceri ale unei întreprinderi atunci când își elaborează propriile planuri strategice, precum și pentru a evalua bonitatea debitorilor potențiali și pentru a identifica riscurile de insolvență .

Vezi și

Note

  1. ↑ Fulmer JGJr. , Moon JE, Gavin TA, Erwin JM Un model de clasificare a falimentului pentru firmele mici//The Journal of Commercial Bank Lending, iulie l984, voi. 66, nr. 11 - pp.25-37
  2. ↑ Fulmer H Factor / Score Arhivat 18 octombrie 2020 la Wayback Machine //Glosar financiar
  3. ↑ Modele de faliment ale întreprinderilor străine cu formule de calcul (4 modele MDA) Copie de arhivă din 18 octombrie 2020 pe Wayback Machine //