Multiplicator de bani

Money , sau bancar , multiplicator (din lat.  multiplicare  - înmulțire, creștere, creștere) - un coeficient egal cu raportul dintre masa monetară ( M2 ) și baza monetară ( M0 ) și care caracterizează creșterea banilor în circulație datorită creditului operațiuni [1] . Valoarea maximă teoretică a acestui indicator este considerată ca fiind reciproca ratei de rezervare ( 1/R ) [2] .

Băncile centrale dintr-un sistem bancar cu rezerve fracționale pot controla porțiunea în numerar a masei monetare , dar nu pot controla pe deplin cantitatea de bani non-cash creată de sistemul bancar atunci când acordă împrumuturi, chiar și în absența oricărei acțiuni suplimentare din partea băncii centrale.

Modelele simple de multiplicare a banilor sunt adesea criticate ca nu sunt suficient de realiste. În economia modernă , rata rezervelor nu este singurul factor care limitează emiterea de împrumuturi. În primul rând, în unele țări nu există o obligație de rezervă pentru băncile comerciale. De exemplu, nu există astfel de cerințe în Marea Britanie [3] . În al doilea rând, capacitatea sistemului bancar de a multiplica baza monetară depinde de raportul dintre volumul depozitelor și numerarul total (ce pondere din masa totală a fost plasată pe depozite). Cu cât sunt trimiși mai puțini bani către sistemul bancar sub formă de depozite, cu atât este mai mic multiplicatorul real al masei monetare totale. În al treilea rând, mărimea masei monetare este influențată de alte instrumente de politică monetară . Pentru a gestiona creditarea, băncile centrale folosesc în mod activ rata de refinanțare și diverse standarde pentru a evalua solvabilitatea debitorului.

Specie

Multiplicatorul de bani acționează în două moduri - ca multiplicator de credit și ca multiplicator de depozit .

Esența multiplicatorului de credit constă în faptul că înmulțirea poate fi efectuată doar ca urmare a împrumutării economiei, adică multiplicatorul de credit este motorul înmulțirii. Băncile fac bani prin împrumuturi . Procesul de obținere a profitului din fondurile investite de clienți se numește extindere a creditului sau multiplicare a creditului. Dacă clientul retrage bani din contul său și suma depozitelor scade, atunci va avea loc procesul opus - comprimarea creditului.

La rândul său, multiplicatorul de depozit reflectă obiectul înmulțirii - banii în conturile de depozit ale băncilor comerciale.

Descrierea acțiunii multiplicatorului monetar

Exemplu numeric

Să presupunem că există o singură bancă în țară și doar 100 de ruble sunt în circulație, iar toți proprietarii acestor bani și-au depus fondurile în conturi la această bancă. Numerarul primit de la deponenți și plasat într-un seif în valoare de 100 de ruble reprezintă baza monetară, fondurile din conturile deschise de bancă egale cu 100 de ruble sunt bani de depozit, iar suma de bani în circulație și soldurile conturilor din țară, de asemenea egal cu 100 de ruble, este masa monetară.

Să presupunem că un anumit client a solicitat un împrumut de 10 ruble și banca i-a deschis un cont pentru această sumă. Ce sa schimbat? Baza monetară este încă egală cu 100 de ruble, iar împrumutatul are încă 10 ruble în cont. Adică, mai întâi, volumul banilor din depozit a crescut cu 10 ruble, iar apoi masa monetară totală a crescut și a început să fie egală cu (100 + 10) = 110 ruble. Dacă alte persoane apelează la bancă, atunci suma totală a creditelor acordate poate crește, ceea ce va duce la o creștere a masei monetare. Atâta timp cât banii sunt în conturi bancare, baza monetară nu se modifică, iar masa monetară poate crește la infinit. Dar de îndată ce deponenții sau împrumutații cer să le dea bani în numerar, se dovedește că doar 100 de ruble pot fi acordate în total, indiferent de suma totală a împrumuturilor.

Cu cât este mai dezvoltat sistemul de plăți fără numerar, cu atât cea mai mare parte a împrumuturilor primite în întreaga economie vor rămâne întotdeauna în formă non numerară, trecând de la cont în cont al diferiților clienți. Pentru a nu perturba circulația banilor, este suficient să vă rezervați dreptul de a primi o anumită sumă de numerar pentru fiecare cont. Odată cu introducerea unui provizion, suma posibilelor împrumuturi se va modifica, deoarece se va putea împrumuta numai în sumă inversă cotei de rezervă. Acest lucru poate fi ilustrat prin următorul tabel, corespunzător unui coeficient de rezervă de 20% și plasarea integrală a creditului primit în conturi bancare noi:

Teoretic, procesul de acordare de noi împrumuturi poate să nu se oprească la pasul K, ci să continue [6] . Dacă exprimăm acest lucru matematic, atunci putem determina extinderea maximă posibilă a bazei monetare. După cum se poate observa din tabel, la fiecare pas banca rezervă 20% din suma anterioară și emite 80% sub formă de împrumut. Dacă împrumutul continuă, atunci masa monetară poate fi exprimată în cele din urmă ca suma unei progresii geometrice în scădere infinită . Folosind formula pentru suma progresiei, puteți obține următorul rezultat

Un model simplu, fără numerar

Rezultatul de mai sus poate fi scris în formă generală. Fie  suma inițială și fie  raportul de rezervă necesar. Să presupunem, de asemenea, că nu există numerar în liberă circulație și baza monetară este pur și simplu egală cu suma depozitelor: . Avem

De asemenea, este ușor de verificat că suma tuturor rezervelor în acest caz este exact egală cu suma depozitelor, care este egală cu baza monetară:

Sistemul bancar modern este format dintr-o bancă centrală , care controlează și reglementează procesul de multiplicare monetară, și bănci comerciale , prin care funcționează mecanismul de multiplicare. Valoarea coeficientului multiplicator, care este raportul dintre masa monetară formată în conturile de depozit și valoarea depozitului inițial, este invers proporțională cu rata contribuțiilor băncilor la rezerva centralizată.

Reciproca ratei rezervei este valoarea teoretică a multiplicatorului monetar. Arată de câte ori băncile pot mări baza monetară. Astfel, Banca Centrală, prin creșterea sau scăderea ratei rezervelor, extinde sau restrânge capacitatea de emitere a băncilor comerciale, îndeplinind astfel una dintre principalele sale funcții - funcția de reglementare monetară.

Model cu numerar

Să presupunem acum că agenții economici pot păstra o parte din bani sub formă de numerar, și nu doar pe depozite [7] . Apoi, prin definiție, baza monetară este egală cu suma numerarului și rezervelor , iar masa monetară este egală cu suma numerarului și a depozitelor . Să desemnăm prin raportul rezervelor obligatorii (raportul dintre cantitatea rezervelor și depozitele), prin raportul dintre cantitatea de numerar și depozitele. Apoi

De aici, puteți calcula valoarea masei monetare prin multiplicatorul: . Se poate observa că multiplicatorul s-a dovedit a fi mai mic decât multiplicatorul maxim posibil în absența numerarului. Dacă punem , atunci obținem rezultatul anterior . Aceasta înseamnă că rotația de numerar izolează o parte din bani din sistemul bancar, ceea ce duce la o scădere a multiplicatorului.

Valorile reale ale multiplicatorilor

În realitate, multiplicatorul de bani este mult mai mic decât valoarea maximă posibilă. Astfel, în Rusia, ratele rezervelor obligatorii în 2012 au fost [8] :

• 5,5% - pentru obligațiile instituțiilor de credit față de persoane juridice nerezidente;
• 4,0% - pentru obligațiile instituțiilor de credit față de persoane fizice și alte obligații.

Aceasta înseamnă că multiplicatorul maxim posibil a fost în intervalul de la 18,2 la 25. Conform statisticilor, multiplicatorul (raportul agregatului M2 la baza monetară) a fost 2,86 [9] . Cert este că, pe lângă cerințele obligatorii de rezervă, există cerințe de rezervă pentru eventualele pierderi la împrumuturi (debitorii băncilor), care sunt destul de mari - până la 75% din valoarea datoriei restante, care din aprilie 2019 este de aproximativ 5% pentru împrumuturile către persoane fizice și 7% pentru împrumuturile către persoane juridice [10] .

Vezi și

• multiplicator Keynes
• Problemă (economie)
• bulă financiară

Note

1. ↑ ( Krugman & Wells 2009 , Capitolul 14: Money, Banking, and the Federal Reserve System: Reserves, Bank Deposits, and the Money Multiplier, pp. 393–396 )
2. ↑ ( Mankiw 2008 , Partea VI: Bani și prețuri pe termen lung: multiplicatorul banilor, pp. 347–349 )
3. ↑ Bank of England Quarterly Bulletin Q1 2014 Arhivat la 25 decembrie 2018 la Wayback Machine  (link indisponibil) Arhivat la 12 martie 2014. Preluat la 28 septembrie 2020.
4. ↑ Bank for International Settlements - The Role of Central Bank Money in Payment Systems. Vezi pagina 9, intitulată „Coexistența banilor băncilor centrale și comerciale: mai mulți emitenți, o singură monedă”: http://www.bis.org/publ/cpss55.pdf Arhivat la 9 septembrie 2008 la Wayback Machine O citare rapidă cu referire la cele 2 tipuri diferite de bani este listată la pagina 3. Este prima propoziție a documentului: „Sistemele monetare contemporane se bazează pe rolurile de consolidare reciprocă ale banilor băncii centrale și ale băncilor comerciale”.
5. ↑ Tabel creat cu programul de calcul OpenOffice.org Calc folosind date și informații din referințele enumerate.
6. ↑ 1 2 O explicație a modului în care funcționează de la New York Regional Reserve Bank a sistemului Federal Reserve al SUA. Derulați în jos la secțiunea „Cerințe de rezervă și creare de bani”. Iată ce scrie: „Cerințele de rezervă afectează potențialul sistemului bancar de a crea depozite pentru tranzacții. Dacă obligația de rezervă este de 10%, de exemplu, o bancă care primește un depozit de 100 USD poate împrumuta 90 USD din acel depozit. Dacă împrumutatul scrie apoi un cec cuiva care depune cei 90 USD, banca care primește acel depozit poate împrumuta 81 USD. Pe măsură ce procesul continuă, sistemul bancar poate extinde depozitul inițial de 100 USD la maximum 1.000 USD de bani (100 USD+90 USD+81+72,90 USD+...=1.000 USD). În schimb, cu o rezervă de 20%, sistemul bancar ar putea extinde depozitul inițial de 100 USD la maximum 500 USD (100 USD+80 USD+64 USD+51,20 USD+...=500 USD). Astfel, rezervele obligatorii mai mari ar trebui să aibă ca rezultat reducerea creării de bani și, la rândul său, reducerea activității economice. În practică, legătura dintre rezervele obligatorii și crearea de bani nu este atât de puternică pe cât ar sugera exercițiul de mai sus. Cerințele de rezervă se aplică numai conturilor de tranzacții, care sunt componente ale M1, o măsură strict definită a banilor. Depozitele care sunt componente ale M2 și M3 (dar nu M1), cum ar fi conturile de economii și depozitele la termen, nu au cerințe de rezervă și, prin urmare, se pot extinde fără a ține cont de nivelurile rezervelor. În plus, Rezerva Federală funcționează într-un mod care permite băncilor să achiziționeze rezervele de care au nevoie pentru a-și satisface cerințele de pe piața monetară, atâta timp cât sunt dispuse să plătească prețul predominant (rata fondurilor federale) pentru rezervele împrumutate. în consecință, cerințele de rezervă joacă în prezent un rol relativ limitat în crearea de bani în Statele Unite. Link-ul către această pagină este: http://www.newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed45.html Arhivat 5 martie 2011 la Wayback Machine
7. ↑ Mankiw, N. Gregory. macroeconomie. Ediția a noua. New York, NY: Worth, 2016.
8. ↑ Rezervele obligatorii obligatorii ale Băncii Rusiei Arhivate la 24 august 2015 pe Wayback Machine c (1991)
9. ↑ Matovnikov M. Yu. Despre problema instrumentelor de politică monetară Copie de arhivă din 23 septembrie 2015 la Wayback Machine // Money and credit. - 2012. - nr. 1. - S. 32-34.
10. ↑ 2019

Literatură

• Krugman, Paul & Wells, Robin (2009), Macroeconomie , ISBN 978-0-7167-7161-6 
• Mankiw, N. Gregory (2008), Principiile Macroeconomiei (ed. a 5-a), ISBN 978-0-324-58999-3 
• Mankiw, N. Gregory (2002), Macroeconomics (ed. a 5-a), Worth Publishers, ISBN 978-0-7167-5237-0 , < https://archive.org/details/macroeconomics00mank_0 > 

Link -uri

• Matovnikov M. Yu. Cu privire la problema instrumentelor de politică monetară // Money and Credit. - 2012. - nr. 1. - S. 32-34.
• Khazin M. Circulaţia banilor. Multiplicator bancar // „ Echoul Moscovei ”, „Credit de încredere”, 18.08.2009.
• Rezervele obligatorii obligatorii ale Băncii Rusiei (din 1991)