La începutul anului 2004, au apărut noi instrumente financiare derivate hibride - swap-urile pe capitaluri proprii (EDS) .
EDS este un instrument financiar prin care vânzătorul se obligă să compenseze consecințele negative ale unui eveniment predeterminat (eveniment de capitaluri proprii) cu activul suport (de exemplu, o modificare a prețului acțiunilor MSFT la un nivel fix al prețului de declanșare), în schimbul o primă care este plătită de cumpărător în termenul stabilit pe durata contractului.
De exemplu, EDS poate oferi protecție în cazul unei scăderi a prețului acțiunilor cu 30% din valoarea sa la începutul contractului.
EDS este un acord între două părți în care partea lungă (cumpărătorul EDS) plătește plățile periodice ale părții scurte (pe durata contractului EDS) până când are loc evenimentul de capital, în timp ce partea scurtă (vânzătorul EDS) plătește la momentul Evenimentul. De obicei, un contract EDS se încheie atunci când are loc un eveniment sau când contractul expiră.
Contractele EDS sunt similare cu contractele CDS , cu diferența că, în cazul CDS, evenimentul este întotdeauna un implicit al emitentului, iar activul suport este întotdeauna un credit.
EDS este similar cu opțiunea binară americană (binară pentru că are doar două stări de plată - valoarea opțiunii este fixată în avans și nu depinde de cât de mult scade prețul acțiunilor sub barieră), ci de ideologia plăților lungi. este diferit aici: plata nu este o plată unică, ca pentru o opțiune , la început, ci obișnuită (până când partea scurtă este plătită sau expiră contractul).