Rata interna de returnare

Versiunea actuală a paginii nu a fost încă examinată de colaboratori experimentați și poate diferi semnificativ de versiunea revizuită pe 28 aprilie 2021; verificarea necesită 1 editare .

Rata internă de rentabilitate (rata internă de rentabilitate, rata internă de rentabilitate ing. Rata internă de rentabilitate , IRR) - rata dobânzii la care se egalizează valoarea actuală a încasărilor viitoare de numerar și valoarea investiției inițiale, valoarea actuală netă ( VAN) este 0. VAN este calculat pe baza fluxului de plăți actualizat până în prezent.

Definiție

Potrivit profesorului canadian Anthony Atkinson , rata internă de rentabilitate este valoarea ratei efective de rentabilitate așteptată de la o investiție [1] .

Pentru fluxul de plăți CF , unde este plata în ani ( ) și investiția inițială în valoarea ratei interne de rentabilitate se calculează din expresia: $CF_{t)$ $t$ $t=1,...,N$ $IC=-CF_{0}$ $IRR$

NPV=-IC+\sum _{t=1}^{N}{\frac {CF_{t}}{(1+IRR)^{t}}}=0

IC=\sum _{t=1}^{N}{\frac {CF_{t}}{(1+IRR)^{t)))

În foile de calcul, funcțiile financiare includ o funcție pentru calcularea ratei interne de rentabilitate. OpenOffice.org Calc folosește funcția IRR pentru a calcula rata internă de rentabilitate. Puteți determina IRR utilizând opțiunea „Guide to Fit” din Microsoft Excel sau OpenOffice.org Calc .

Exemplu: Anul Fluxul de plăți 0 -100 1+120 Calcul VAN: i = rata dobânzii NPV = -100 +120/[(1+i/100)^1] Calculul IRR (ca procent): VPN=0 -100 +120/[(1+IRR/100)^1] = 0 IRR = 20

Atunci când se iau decizii de investiții, IRR este utilizat pentru a calcula rata investițiilor alternative. Atunci când alegeți dintre mai multe proiecte cu IRR diferit, este selectat proiectul cu valoarea IRR maximă. Acest criteriu nu este utilizat dacă fluxurile de numerar își schimbă semnul de mai multe ori în cursul perioadei analizate.

Rata internă de rentabilitate a instrumentelor financiare

Rentabilitatea internă a instrumentelor financiare este rata dobânzii la care valoarea actuală a fluxului viitor de plăți pentru acest instrument financiar coincide cu prețul său de piață . Rata internă de rentabilitate determinată în acest fel este egală cu rata internă de rentabilitate a investiției la un moment financiar dat.

Pentru a determina rata internă de rentabilitate a obligațiunilor , se utilizează adesea o formulă aproximativă „comerciant”: , unde $r={\frac {f+{\frac {AP}{T}}}{\frac {A+P}{2)}}$

$A$ — valoarea nominală a obligațiunii;
$P$ — prețul curent de piață al obligațiunii;
$f$ — venituri anuale din cupon;
$T$ (în ani) este data de scadență a obligațiunii.

Legătura dintre metoda de calcul a ratei interne de rentabilitate și indicatorul valorii actuale este aceea că indicatorul ratei interne de rentabilitate reflectă nivelul ratei de actualizare la care valoarea actualizată a venitului primit minus valoarea investiției inițiale. (valoarea actuală netă) va fi egală cu zero. Cu cât rata de actualizare trebuie să fie mai mare pentru a aduce la zero valoarea actuală netă a venitului primit, cu atât este mai preferabilă această investiție.

Rata internă de rentabilitate se bazează pe ipoteza că fluxurile de numerar primite înainte de scadența investiției (expirarea) vor fi reinvestite la o rată egală cu rata internă de rentabilitate și că aceasta va rămâne neschimbată.

O investiție este considerată eligibilă dacă rata internă de rentabilitate este mai mare decât rata minimă acceptabilă de rentabilitate a investiției în instrumentul financiar.

Rata internă de rentabilitate a obligațiunilor se numește randament până la scadență . Randamentul până la scadență al unei obligațiuni poate diferi de rata cuponului dacă obligațiunea este vândută la un preț diferit de valoarea nominală .

Aplicarea în dobânda la împrumut și utilizarea ratei efective a dobânzii de către consumator

Conform cerințelor Băncii Centrale , băncile sunt obligate să indice EIR - rata efectivă a dobânzii (calculată după formula dată la articolul unu). Această rată poate fi calculată independent de către împrumutat utilizând editorul de foi de calcul și formula IRR (în Microsoft Excel IRR). Datorită particularității formulei, trebuie să înmulțiți rezultatul în aceeași celulă cu perioada de plată (pentru plăți lunare - 12, pentru plăți zilnice sau un program nestandard - 365) fără rotunjire. De exemplu, pentru creditul „10-10-10”, se înregistrează −9000 (adică −10000+1000 costul mărfurilor minus suma plătită casieriei pentru care nu este acordat credit) 1000 (în celulele A2-A11 , adică de 10 ori) =IRR(A1:A11*12)

Pentru o precizie mai mare, utilizați formula XIRR (openoffice) −9000 15/01/2011 1000 15/02/2011 1000 15/03/2011 … (de 10 ori) XIRR(A1:A11;B1:B11)=26,44%

Adică, utilizarea unei plăți de anuitate (în fiecare zi a perioadei) a crescut rata efectivă de 1,13 ori.

Această formulă poate fi utilizată și în alte scopuri (de exemplu, achiziționarea unui bilet de călătorie pentru un an față de plăți lunare).

Vezi și

Link -uri

IRR - exemplu de calcul al ratei interne de rentabilitate , definiție, caracteristici, formulă, condiții de comparație, criteriu de acceptare, dezavantaje.
IRR sau NPV ce indicator să folosiți când?

Note

↑ Atkinson E.A., Bunker R.D., Kaplan R.S. , Jung M.S. Contabilitate de gestiune. - Sankt Petersburg. : OOO „Dialectika”, 2019. - S. 507-508. — 880 p. — ISBN 978-5-907144-70-5 .