O societate de investiții este o organizație care realizează investiții colective [1] . Principalele funcții ale companiilor de investiții sunt diversificarea investițiilor și gestionarea portofoliului de investiții , care include titluri ale diferiților emitenți și alte tipuri de instrumente de acțiuni. În conformitate cu situația, acești intermediari financiari efectuează cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare, redistribuind capitalul către industrii și întreprinderi promițătoare [2] .
În domeniul semantic rus, expresia „companie de investiții” se referă adesea la o entitate juridică care are o licență de la Banca Rusiei pentru a efectua cel puțin operațiuni de intermediere și/sau dealer. Dacă o astfel de entitate juridică este și o instituție de credit în același timp, adică are licențele corespunzătoare de la Banca Centrală a Federației Ruse, atunci o astfel de entitate juridică este numită în tradiția rusă o bancă de investiții .
Societățile de investiții sunt reprezentate de holdinguri, grupuri financiare, companii financiare [3] .
Există societăți de investiții de tip închis, având o structură de capital fix, și de tip deschis, modificând structura capitalului ca urmare a emisiunii periodice de acțiuni [4] .
În secolul al XVII-lea, deja funcționau organizații financiare (case de acceptare și bănci comerciale), îndeplinind unele dintre funcțiile companiilor moderne de investiții [5] . Ei au fost esențiali în finanțarea misiunilor comerciale în timpul Epocii Descoperirilor .
În 1774, comerciantul și brokerul olandez Adriaan van Ketwich a creat unul dintre primele trusturi de investiții [6] .
La sfârșitul secolului al XIX-lea, trusturile de investiții s-au răspândit în Marea Britanie, iar în anii douăzeci ai secolului al XX-lea au apărut companii de investiții de tip închis în SUA [7] .
Companiile de investiții au început să câștige o mare popularitate în primul sfert al secolului al XX-lea. Astfel, în 1921-1926, doar în SUA au fost deschise 140 de noi companii de investiții [8] . Există o mare varietate de companii de investiții înalt specializate care lucrează doar cu anumite tipuri de valori mobiliare sau doar cu anumite industrii [8] . Companiile de investiții deja la acel moment erau poziționate pentru micii investitori ca o modalitate de a-și diversifica investițiile [8] .
Primele trusturi de investiții nediscreționare au apărut în 1923 [8] și primele fonduri moderne de investiții în martie 1924 [9] . Deja în 1928, activele lor totale în Statele Unite au ajuns la 1 miliard de dolari, iar în 1929 - 2,1 miliarde de dolari [8] .
La sfârșitul anilor 1940 au apărut primele fonduri speculative [7] .
Până în 1960, activele totale ale companiilor de investiții din Statele Unite au ajuns la 19 miliarde de dolari, iar până în 1967 - aproape 45 de miliarde [10] . Din 1980 până în 2007, această sumă a crescut de 25-50 de ori [9] .
În 1990, activele fondurilor mutuale ajung la 1 trilion de dolari [6] .
Primele societăți și fonduri de investiții au apărut în Rusia în 1992, după publicarea unui document de reglementare care reglementează activitățile lor - „Regulamente privind emiterea și circulația valorilor mobiliare și burselor de valori în RSFSR”, aprobate prin Decretul Consiliului de Miniștri al RSFSR. RSFSR din 28 decembrie 1991. La sfârșitul anului 1993, în Rusia existau deja 30 de companii și fonduri de investiții [1] .
În 1993 a apărut primul fond de investiții tranzacționat la bursă în SUA [7] .
În 2012, cifra de afaceri totală a companiilor de investiții rusești s-a ridicat la 70 de trilioane de ruble [11] .
Companiile de investiții din multe țări își emit și își vând propriile valori mobiliare, mai ales micilor investitori individuali. Cu încasările, aceștia cumpără titluri de valoare ale întreprinderilor și băncilor , prin care oferă clienților lor venituri. În esență, ei gestionează fondurile clienților lor. [unu]
Punerea în comun a fondurilor persoanelor fizice și juridice pentru investiții ulterioare în proiecte specifice, programe, întreprinderi promițătoare are ca scop obținerea de profituri stabile pentru investitori. Mai mult, acest profit apare nu numai din cauza acumulării de fonduri semnificative, ci, în primul rând, din cauza activității extrem de profesionale a participanților la procesul investițional. [2] Fondurile de investiții pot fi investite în acțiuni și obligațiuni ale unei game largi de companii. Riscurile financiare ale investitorilor sunt reduse semnificativ, deoarece atunci când valoarea unor titluri scade, prețul altora crește. Un avantaj important pentru investitor este primirea serviciilor unui manager financiar, in rolul caruia actioneaza societatea de investitii. [12]
Diferența dintre companiile de investiții și fondurile de investiții este destul de arbitrară și depinde de specificul legislației țării. [1] În practica economică rusă, o societate de investiții organizează emisiunea de valori mobiliare și plasarea acestora, investind în valori mobiliare, precum și cumpărarea și vânzarea acestora în nume propriu și pe cheltuiala proprie. Resursele societăților de investiții se formează pe cheltuiala fondatorilor și a emisiunii propriilor titluri de valoare, care pot fi vândute doar persoanelor juridice. Fondul de investiții emite acțiuni pentru a mobiliza fondurile investitorilor și a le investi în numele fondului în valori mobiliare, precum și în conturi de depozit. [unu]
Acțiunile reprezintă 80% din activele companiilor de investiții din SUA, Canada, Marea Britanie și Japonia . [unu]
Activitățile companiilor de investiții din Rusia sunt supuse licenței . [unu]
Companiile de investiții joacă un rol important în procesul investițional, deoarece concentrează fonduri importante ale micilor investitori, direcționate, de regulă, către dezvoltarea producției. Prin achiziționarea de valori mobiliare, aceștia finanțează diverse sectoare ale economiei . Prin urmare, în țările dezvoltate se bucură de sprijinul statului [1] .
Primul fond de investiții din lume a fost creat în august 1822 în Belgia . Fondurile de investiții încep să se dezvolte rapid abia după al Doilea Război Mondial , creând treptat concurență pentru bănci și alte instituții financiare. Fondurile de investiții sunt cele mai utilizate în Marea Britanie și SUA . Astăzi, mai mult de jumătate din gospodăriile americane sunt investitori într-o formă de fond de investiții.
Începând cu 2008, Fidelity Investments a fost cel mai mare acționar în cei 10% dintre corporațiile americane. În prezent (pentru 2016-2017) se remarcă „Big Three” [13] ale companiilor americane de investiții ( Vanguard , BlackRock , State Street Corporation ) , care împreună dețin cele mai mari pachete de acțiuni la 40% din toate companiile publice americane, iar în 88 % companii care alcătuiesc S&P 500 (500 de companii cu cea mai mare capitalizare). Drept urmare, acțiunile celor mai mari companii americane au fost concentrate în mâinile unui număr mic de oameni. Reprezentanții „celor trei mari” declară că vor să fie acționari activi și să se amestece în conducerea companiilor [13] . Concentrarea proprietății o depășește probabil pe cea observată în epoca „ baronilor tâlhari ” [14] .
Deținerea încrucișată de către investitorii instituționali a acțiunilor la companii din aceeași industrie reduce concurența dintre aceste companii și se corelează cu creșteri nejustificate de preț pentru consumatori. [14] [15] . În SUA, o creștere a ponderii investitorilor instituționali se corelează cu o creștere a inegalității economice [16] .