Moneda de rezervă este o monedă națională general recunoscută în lume , care este acumulată de băncile centrale ale altor țări în rezerve valutare . Îndeplinește funcția de activ de investiții, servește ca modalitate de determinare a parității valutare, este utilizat, dacă este necesar, ca mijloc de efectuare a intervențiilor valutare , precum și pentru decontări internaționale. Uneori, aceasta înseamnă și monedele cele mai utilizate în comerțul internațional .
Momentan, monedele de rezervă sunt: dolarul american , euro , yenul japonez și lira sterlină . Uneori, francul elvețian , dolarul canadian , yuanul chinezesc și dolarul australian sunt adăugate la această listă [1] Din punct de vedere istoric, până în 1999, marca germană și francul francez erau monede de rezervă în locul euro .
Anterior, monedele de rezervă erau folosite în principal ca mijloc de decontare pe piețele de mărfuri ( petrol , aur etc.), dar recent, în special în țările asiatice, monedele de rezervă sunt folosite pentru a acumula rezerve de aur și de schimb valutar (denumite în continuare GFR). în scopul întăririi competitivității exporturilor prin slăbirea monedelor acestora, precum și ca rezervă în caz de crize financiare .
Țara emitentă a unei astfel de monede are anumite avantaje: capacitatea de a acoperi deficitul balanței de plăți cu moneda națională (ceea ce se întâmplă acum cu balanța comercială a SUA ), pentru a contribui la consolidarea poziției corporațiilor naționale în lupta competitivă din piata mondiala. Dar nominalizarea monedei la rolul de rezervă impune țării emitente obligația de a menține stabilitatea monedei, de a elimina restricțiile valutare și comerciale și de a lua măsuri pentru eliminarea deficitului balanței de plăți.
Inițial, lira sterlină engleză , care a jucat un rol dominant în reglementările internaționale, a acționat ca monedă de rezervă. Prin deciziile conferinței de la Bretton Woods ( SUA , 1944 ), alături de lira sterlină, dolarul american a început să fie folosit ca monedă internațională de plată și rezervă , care a preluat în scurt timp o poziție dominantă în reglementările internaționale.
La 8 ianuarie 1976, ca urmare a acordurilor Conferinței Monetare Jamaicane ( Kingston , Jamaica ), a fost format oficial actualul Sistem Monetar Jamaican , care prevedea fluctuația liberă a cursurilor de schimb . Pe lângă dolarul american, marca germană (mai târziu euro ) și yenul japonez au ajuns să fie folosite ca monede de rezervă .
Acordul din Jamaica a oficializat legal pentru prima dată demonetizarea aurului , ceea ce a dus la eliminarea:
Dar, în ciuda eliminării legale a aurului din sistemul monetar mondial, acesta continuă să funcționeze ca monedă mondială ca rezervă internațională.
Compoziția procentuală a monedelor rezervelor valutare oficiale din 1995 până în 2020. [2] [3] [4]
| dolar american | Euro | marca germană | franc francez |
| lira sterlină | yenul japonez | CNY | Alte valute |
Dolarul american este principala monedă de rezervă a lumii. În ultimul deceniu, peste 60% din rezervele totale de aur ale țărilor lumii au fost în dolari SUA.
În prezent, euro este a doua cea mai folosită monedă de rezervă. După introducerea euro în 1999, această monedă a moștenit parțial o parte în calcule și rezerve de la marca germană, francul francez și alte valute europene care au fost folosite pentru decontări și economii. De atunci, ponderea euro a crescut constant pe măsură ce băncile centrale încearcă să-și diversifice rezervele [5] . Fostul șef al Fed , Alan Greenspan, a declarat în septembrie 2007 că euro ar putea înlocui dolarul american ca principală monedă de rezervă a lumii [6] .
Lira sterlină a fost principala monedă de rezervă în majoritatea țărilor lumii în secolele al XVIII-lea și al XIX-lea. Situația economică dificilă din Marea Britanie după cel de-al Doilea Război Mondial și dominația tot mai mare a Statelor Unite în economia globală a dus la pierderea statutului de cea mai semnificativă monedă de către lira sterlină. La mijlocul anului 2006, a fost a treia cea mai acceptată monedă de rezervă și a crescut în popularitate în ultimii ani [7] .
Yenul japonez a fost considerat a treia cea mai importantă monedă de rezervă timp de câteva decenii, după care, din 2006 până în 2016, utilizarea acestei monede a scăzut, în timp ce rolul lirei sterline a crescut. Din 2017, yenul japonez a devenit din nou a treia cea mai importantă monedă de rezervă.
Francul elvețian este folosit ca monedă de rezervă datorită stabilității sale, deși ponderea tuturor rezervelor valutare în franci elvețieni este în general sub 0,3%.
Din 2016, yuanul chinezesc a fost inclus de FMI în „coșul” de drepturi speciale de tragere . În același timp, yuanul are doar convertibilitate parțială [8] .
În toamna lui 2020, China a făcut un alt pas mic spre transformarea monedei sale într-una cu adevărat internațională - Banca Populară a Chinei a permis instituțiilor de credit locale să nu dețină rezerve atunci când încheie contracte forward pentru achiziționarea de valută străină. [9]
Deși China nu a făcut declarații oficiale cu privire la acordarea yuanului funcții de monedă de rezervă, datorită rolului său din ce în ce mai mare în comerțul internațional, rolul yuanului în lume este, de asemenea, în creștere. China folosește yuanul în așezările cu țările vecine ( Rusia , Coreea de Sud etc.). Investițiile străine ale Chinei sunt de obicei exprimate în RMB. Interesant, la începutul anilor 2000, s-a remarcat că în China, în discursurile oficialilor, în presă, ideea creării unei „monede asiatice” precum euro era deja exagerată , a cărui bază ar fi fie yuanul chinezesc [10] . Yuanul a început să fie folosit în decontări internaționale, la începutul anului 2014 a reprezentat 2,2% din toate tranzacțiile valutare din lume, iar din punct de vedere al cifrei de afaceri comerciale a intrat în primele zece [11] . La 30 noiembrie 2015, Consiliul executiv al Fondului Monetar Internațional ( FMI ) a revizuit coșul de valute care constituie drepturi speciale de tragere (DST). Evaluarea Consiliului a fost concentrată pe evaluarea dacă renminbi chinezesc îndeplinește criteriile existente pentru includerea în coșul DST. S-a decis că yuanul îndeplinește toate criteriile existente. De la 1 octombrie 2016, yuanul va fi considerat o monedă gratuită și va fi inclus în coșul DST ca a cincea monedă alături de dolarul american, euro, yenul japonez și lira sterlină [12] .
Drepturile Speciale de Tragere sunt o rezervă artificială și un mijloc de plată emis de Fondul Monetar Internațional . Are un domeniu de aplicare limitat, circulă doar în cadrul FMI. Este folosit pentru a reglementa soldurile balanței de plăți , pentru a completa rezervele și pentru a efectua plăți pentru împrumuturile FMI.
În legătură cu evoluția crizei economice globale , în martie 2009, China și- a propus, pe baza drepturilor speciale de tragere, crearea unei monede de rezervă mondială care ar putea înlocui dolarul american în această calitate . [13] Este planificată extinderea coșului valutar de bază. În viitor, acest lucru poate duce la apariția unei noi monede mondiale în circulație numerar. cum a aparut la un moment dat euro din ECU .
Economii internaționale în rezerve valutare| Monede | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 59,0% | 62,1% | 65,2% | 69,3% | 70,9% | 70,5% | 70,7% | 66,5% | 65,8% | 65,9% | 66,4% | 65,7% | 64,1% | 64,1% | 62,1% | 61,8% | 62,3% | 61,1% | 61,0% | 63,1% | 64,2% | 64,0% |
| EURO | — | — | — | — | 17,9% | 18,8% | 19,8% | 24,2% | 25,3% | 24,9% | 24,3% | 25,2% | 26,3% | 26,4% | 27,6% | 26,0% | 24,7% | 24,3% | 24,4% | 22,1% | 19,7% | 19,7% |
| DEM | 15,8% | 14,7% | 14,5% | 13,8% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| lira sterlină | 2,1% | 2,7% | 2,6% | 2,7% | 2,9% | 2,8% | 2,7% | 2,9% | 2,6% | 3,3% | 3,6% | 4,2% | 4,7% | 4,0% | 4,3% | 3,9% | 3,8% | 4,0% | 4,0% | 3,8% | 4,9% | 4,4% |
| JPY | 6,8% | 6,7% | 5,8% | 6,2% | 6,4% | 6,3% | 5,2% | 4,5% | 4,1% | 3,9% | 3,7% | 3,2% | 2,9% | 3,1% | 2,9% | 3,7% | 3,6% | 4,1% | 3,8% | 3,9% | 4,0% | 4,2% |
| FRF | 2,4% | 1,8% | 1,4% | 1,6% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| CHF | 0,3% | 0,2% | 0,4% | 0,3% | 0,2% | 0,3% | 0,3% | 0,4% | 0,2% | 0,2% | 0,1% | 0,2% | 0,2% | 0,1% | 0,1% | 0,1% | 0,1% | 0,3% | 0,3% | 0,3% | 0,3% | 0,2% |
| CNY | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,1% |
| Alte | 13,6% | 11,7% | 10,2% | 6,1% | 1,6% | 1,4% | 1,2% | 1,4% | 1,9% | 1,8% | 1,9% | 1,5% | 1,8% | 2,2% | 3,1% | 4,4% | 5,1% | 6,3% | 6,5% | 6,9% | 6,9% | 6,4% |
Surse:
| ||||||||||||||||||||||
Pentru decontările curente, 17 valute de compensare sunt considerate cele mai fiabile , a căror cifră de afaceri este susținută de „ sistemul de plată CLS ” în modul de compensare reciprocă .
| Sisteme monetare internaționale și regimuri valutare | |
|---|---|
| Monometalism / Bimetalism | Etalon de argint (secolele XVI-XIX) → Monedă șchioapă (secolul XIX) → Etalon de aur (1717-1944) → |
Sistemele Monetare Internaționale | → Sistemul valutar de la Bretton Woods (1944-1971) → Sistemul monetar jamaican (1976 - prezent) |
Sistemul Monetar European | |
Instituții financiare internaționale | |
| Rată fixă / flotantă |
|
| Instrumente de politică monetară | |
| Vezi si | |