| Bill Hwang | |
|---|---|
| Ocupaţie | administrator de fonduri speculative |
Bill (nume real: Sung-guk) Hwang este un investitor american de origine coreeană. Gestionarea Archegos Capital Management .
Bill Hwang a făcut parte dintr-un cerc restrâns de analiști care au studiat cu pionierul industriei fondurilor speculative Julian Robertson . Mulți din acest cerc au devenit miliardari. În 2001, cu sprijinul lui Robertson, a fondat fondul Tiger Asia Management . Cu sediul la New York, Tiger Asia a devenit unul dintre cele mai mari fonduri speculative din Asia, gestionând 5 miliarde de dolari la apogeul său .
Hwang a fost acuzat în 2012 de tranzacții privilegiate cu acțiuni bancare chineze și fraudă. El a plătit 44 de milioane de dolari pentru a soluționa acuzațiile de tranzacționare ilegală aduse împotriva lui de Securities and Exchange Commission (SEC) în legătură cu acest incident [2] . După aceea, fundația și-a schimbat numele în Archegos. Hwang l-a transformat în biroul său de familie [1] .
În 2014, lui Bill Hwan i-a fost interzis să facă comerț în Hong Kong . Managementul investițiilor Goldman Sachs a încercat timp de câțiva ani să-și asigure un contract cu Bill Hwang, dar departamentul de conformitate a blocat încercările de a deschide un cont pe numele său. Goldman Sachs l-a marcat ca cu risc ridicat până la sfârșitul anului 2018, dar ulterior a exclus-o de pe lista neagră [3] .
Comercianții familiarizați cu stilul de tranzacționare al lui Hwang spun că acesta folosește o strategie de levier excepțional de mare [2] .
În 2020, Archegos Capital Management a deschis poziții mari într-un număr de companii folosind efectul de levier oferit de brokerii din SUA . După ce acțiunile ViacomCBS și ale altor companii au scăzut, fondul a început să înregistreze pierderi, iar numerarul companiei nu a mai fost suficient pentru a-și acoperi pozițiile, brokerii, conform procedurii de creditare în marjă , au cerut garanții suplimentare. Când acest lucru nu s-a întâmplat, au urmat vânzările forțate ale acestor acțiuni de către brokeri, ceea ce a dus la o scădere accelerată a cotațiilor, întrucât fiecare broker se grăbea să-și reducă deja pierderile [2] .
Pe 26 martie 2021, acțiunile companiilor americane din sectorul comunicațiilor ViacomCBS, Discovery, Inc. , precum și Baidu din China , Tencent Music și altele au fost vândute și au pierdut zeci de procente din valoare. Morgan Stanley , Goldman Sachs și Deutsche Bank au renunțat rapid la participații mari la aceste și alte companii, iar vânzările s-au apropiat de 30 de miliarde de dolari [4] .
Pe 29 martie a continuat vânzarea de acțiuni. Majoritatea vânzărilor au fost realizate de Wells Fargo . Credit Suisse și Nomura au raportat, de asemenea, că închideau poziții semnificative [4] .
Cea mai mare parte a efectului de levier al fondului a fost furnizată de bănci prin swap-uri cu randament total . Acest lucru a făcut posibil ca Archegos să nu-și dezvăluie pozițiile în documentele de reglementare, deoarece titlurile de valoare se aflau în bilanţurile băncilor [4] .
În primul rând, a avut loc o prăbușire a acțiunilor companiilor din sectorul comunicațiilor. Pe parcursul săptămânii, acțiunile ViacomCBS au scăzut cu 46%, Discovery a scăzut cu 50%, Tencent Music a scăzut cu 34%, iar Baidu a scăzut cu 19%. Capitalizarea cumulată a companiilor ale căror acțiuni au fost vândute pe 26 și 29 martie a scăzut cu 35 miliarde USD [2] .
Securities and Exchange Commission (SEC) din SUA a lansat o investigație asupra motivelor falimentului fondului Archegos. Autoritatea de reglementare a convocat reprezentanți ai Credit Suisse, Nomura, Goldman Sachs și Morgan Stanley [4] pentru o discuție . De asemenea , Autoritatea de Reglementare a Industriilor Financiare din SUA (FINRA) și Autoritatea Britanică de Conduită Financiară (FCA) au început să colecteze informații de la bancheri și brokeri [5] .