Compensarea valutară este o metodă de decontare internațională utilizată în relațiile economice externe [1] . Se stabilește pe baza unor acorduri de compensare bilaterale sau multilaterale, ai căror participanți sunt state care desfășoară relații comerciale între ele. Compensarea valutară este utilizată în condițiile în care țările, sau una dintre ele, nu au suficientă monedă liber convertibilă pentru a asigura decontări reciproce. La încheierea unui acord privind utilizarea în relațiile comerciale și economice dintre țările compensatoare, se alege moneda de compensare , în care se decontează obligațiile și creanțele reciproce [2] .
Motivele pentru introducerea compensării valutare pot fi foarte diferite [3] :
Pentru prima dată, compensarea valutară a început să fie aplicată în 1931. În martie 1935 au fost semnate 74 de acorduri de compensare valutară, în 1937 - 169, în 1947 - 200, în 1950 - 400 de acorduri [2] .
Obiectivele urmărite de țările participante la acordul de compensare valutară pot fi diferite:
O trăsătură caracteristică a compensării valutare este înlocuirea rulajului valutar în decontări cu parteneri străini cu decontări în moneda națională cu bănci de compensare care efectuează compensarea finală a creanțelor și obligațiilor reciproce .
Pe baza unui acord de compensare interstatală, importatorii și alți debitori ai unui stat contractant își rambursează obligațiile plătind sume în moneda locală către banca locală de compensare. El înregistrează plățile acestora într-un cont deschis pe numele băncii centrale sau al băncii de compensare a altui stat contractant. Importatorii acestui stat plătesc (tot în moneda locală) sumele datorate exportatorilor și altor creditori ai primului stat băncii centrale sau băncii lor de compensare, care le creditează într-un cont deschis în favoarea băncii de compensare a primului stat. .
În același timp, exportatorii și ceilalți creditori ai ambelor state contractante primesc sumele care le sunt datorate de la băncile lor de decontare în moneda locală.
Pe măsură ce băncile de compensare primesc notificarea că importatorii și-au rambursat datoriile, băncile de compensare din ambele țări egalizează periodic soldurile din conturile de compensare [4] . Acordul de compensare poate prevedea un echilibru reversibil și ireversibil. În primul caz, datoria care depășește limita stabilită se rambursează în valută convertibilă (convertibilă) , în al doilea caz se rambursează în livrări de mărfuri [5] .
Acordurile internaționale privind compensarea valutară prevăd [6] .:
După modalitatea de rambursare a soldului, compensarea valutară poate fi: cu conversie gratuită în alte valute convertibile; cu conversie limitată; fără dreptul de a converti.
Formele de compensare valutară pot fi variate și pot fi clasificate după următoarele caracteristici principale [7] :
Conform voinței părților, compensațiile sunt:
În funcție de numărul de țări participante, compensarea poate fi:
În funcție de volumul operațiunilor, compensarea poate fi:
După metoda de echilibrare a balanței, compensarea se distinge:
Soldul de compensare neconvertibil are o dublă semnificație [8] :
Moneda de compensare poate fi oricare. Uneori sunt folosite două valute sau o unitate de cont internațională .
Din punct de vedere economic, nu contează în ce monedă se fac decontările de compensare, atâta timp cât se utilizează o singură monedă.
Există două categorii de risc valutar în compensarea decontărilor :
După cel de -al Doilea Război Mondial , din cauza epuizării rezervelor de aur și valutar, numărul compensațiilor bilaterale a crescut, acestea reprezentând 2/3 din cifra de afaceri comercială între statele europene. Au început să fie create sisteme de compensare multilaterală. În Europa de Vest, Uniunea Europeană de Plăți a fost creată în iunie 1950.format din 17 țări, care a durat până în decembrie 1958. În cadrul acestuia, a existat o compensare multilaterală lunară a tuturor plăților țărilor membre cu creditare limitată a debitorilor în detrimentul țărilor cu excedent. Informațiile despre soldul fiecărei țări au fost transferate Băncii Reglementelor Internaționale din Basel , iar apoi fiecare țară a intrat în relații de credit cu aceasta. În acest caz, a fost folosită o unitate de cont specială - unitatea de cont europeană[9] .
În anii de după cel de-al Doilea Război Mondial, așezările internaționale ale URSS cu țările capitaliste au fost de obicei construite pe baza acordurilor de plată de tip clearing, cu excepția SUA , Canada , Elveția și unele țări din zona dolarului, plăți reciproce. cu care au fost efectuate în valute liber convertibile (în principal dolari SUA ) [ 6] .
Din 1950 până în 1963, Uniunea Sovietică a avut acorduri cu țările socialiste, conform cărora decontarea s-a efectuat în ruble de compensare [7] . În 1964, rubla de compensare a fost înlocuită cu rubla transferabilă - unitatea monetară supranațională a decontărilor internaționale a țărilor membre CMEA . Decontările în ruble transferabile au fost efectuate prin Banca Internațională pentru Cooperare Economică . Rubla de compensare a continuat să fie folosită în așezările dintre URSS și RPDC . În acordul de compensare dintre URSS și Finlanda , rubla de compensare a fost adoptată și ca monedă de compensare [9] .
Compensațiile valutare au un efect dublu asupra comerțului exterior [8] , care constă în faptul că, pe de o parte, atenuează efectele negative ale restricțiilor valutare , permit exportatorilor să utilizeze veniturile valutare. Dar, pe de altă parte, în acest caz, este necesară reglementarea separată a cifrei de afaceri din comerțul exterior cu fiecare țară, iar câștigurile valutare pot fi utilizate numai în țara cu care a fost încheiat un acord de compensare. Pentru exportator, compensarea valutară este neprofitabilă. În loc de venituri în valută convertibilă, ei primesc moneda națională. Prin urmare, exportatorii încearcă să găsească modalități de a ocoli compensarea valutară, inclusiv prin manipularea prețurilor sub formă de: