Finanțarea comerțului - în rusă, termen colectiv care desemnează instrumente financiare care permit cumpărătorului să ofere o plată amânată pentru bunurile achiziționate.
În practica internațională, termenul „finanțarea comerțului” ( ing. Finanțarea comerțului ) este asociat cu comerțul internațional. Finanțarea comerțului poate fi tradusă în rusă ca „ așezări internaționale (decontări pentru tranzacții comerciale internaționale)”.
În practica rusă, instrumentele de finanțare a comerțului sunt împărțite în patru domenii de utilizare:
În prezent, activitățile aproape oricărei întreprinderi sunt asociate cu furnizorii și cumpărătorii străini: de la achiziționarea de componente, materiale, materii prime, echipamente până la vânzarea de produse finite și mărfuri pe piețele externe.
Chiar dacă o întreprindere nu este un participant la activitatea economică străină și cumpără bunuri sau echipamente de la un furnizor intern, atunci dacă aceste bunuri și echipamente sunt de origine străină (în totalitate sau parțial), poate utiliza instrumente de finanțare a comerțului exterior și poate primi un împrumut pe perioada vânzării de bunuri sau echipamente de amortizare pe piaţa internaţională .
De asemenea, cu ajutorul instrumentelor de finanțare a comerțului, este posibil să se ofere unui cumpărător străin o plată amânată pe o perioadă lungă și, în același timp, să primească venituri imediat după expedierea mărfurilor.
Finanțarea comerțului, utilizată pe scară largă în economiile avansate, este acum disponibilă întreprinderilor interne. Acest articol va lua în considerare cele mai comune și mai accesibile instrumente de finanțare a comerțului pentru întreprinderile naționale.
Cel mai comun instrument de finanțare a achizițiilor este finanțarea livrărilor de import - atât pentru achiziționarea de materii prime, materiale, componente, mărfuri, cât și pentru achiziționarea de echipamente și servicii cu valoare investițională, de exemplu, lucrări de construcții. Termenele de finanțare pentru materialele și bunurile utilizate pentru ciclul de producție sau revânzare vor fi de până la 12 luni, pentru echipamente - până la 5 ani, pentru lucrări de construcții - de la 5 la 20 de ani.
În funcție de termenul creditului de mărfuri dorit și de viteza de înregistrare, sunt utilizate patru scheme principale de finanțare a importurilor: 1) sub garanția băncii cumpărătorului (băncă rusă) și acoperire de asigurare ECA; 2) sub acoperire ECA; 3) sub garanția unei bănci rusești (banca cumpărătorului); 4) de la o bancă străină.
Asigurarea cumpărătorului cu o plată amânată egală cu perioada de vânzare a mărfurilor sau amortizarea echipamentului crește semnificativ atractivitatea furnizorului (și, în consecință, a produselor acestuia). O întreprindere autohtonă poate atrage finanțare pentru plata amânată în termeni internaționali: termenul este de până la 7 ani, costul este de la 3,5% pe an în euro.
Patru surse principale de finanțare a exporturilor sunt disponibile pentru întreprinderile autohtone: prin Roseximbank Roseximbank, deținută de stat și Agenția Rusă pentru Asigurarea de Credite de Export și Investiții , precum și Forfaiting și Factoring - instrumente ale instituțiilor financiare internaționale [1] .
Gama de instrumente de finanțare a contractelor de import oferite de bănci astăzi este destul de largă, iar utilizarea lor este adesea mai profitabilă decât împrumuturile convenționale. Astfel, utilizarea unei scrisori de credit cu postfinanțare va reduce atât costul resurselor atrase, cât și riscurile comerciale.
O scrisoare de credit documentară este o obligație independentă a unei bănci de a efectua o plată pe baza unei liste predeterminate de documente și este cea mai sigură formă de plată utilizată pe scară largă în practica internațională. Recent, pe lângă funcția tradițională de instrument de reducere a riscurilor comerciale, o scrisoare de credit documentară acționează din ce în ce mai mult ca un instrument de atragere a finanțării.
Funcționează după cum urmează: o bancă străină efectuează o plată către furnizorul exportator după ce exportatorul depune un set prestabilit de documente și, în același timp, oferă o plată amânată pentru banca importatorului, care oferă o plată amânată similară clientului său (cumpărător) .
Datorită faptului că costul resurselor pe piețele externe rămâne mai mic decât pe piețele interne, costul total al finanțării pentru un client importator, chiar și luând în considerare marja unei bănci rusești, va fi mai mic decât costul unui împrumut standard. .
Astfel, cumpărătorul-importator primește de fapt un produs doi-în-unul – reducând riscurile comerciale și finanțând la cote interesante. Desigur, costul de atragere de la instituțiile financiare străine este cu atât mai mic, cu atât ratingul băncii ruse care a emis scrisoarea de credit este mai mare.
În ce cazuri poate fi folosită o scrisoare de credit cu finanțare? În cazul oricărui import, geografia achizițiilor nu este limitată de nimic. O caracteristică a instrumentului este flexibilitatea acestuia: perioada de finanțare poate varia de la 60 de zile la 7 ani, în funcție de nevoile clientului, de cifra de afaceri a mărfurilor (rambursarea echipamentelor) și de termenii liniilor de credit stabilite de băncile străine pentru banca rusă a importatorului . De regulă, achizițiile de materii prime și bunuri de larg consum nu necesită finanțare mai mare de un an. Echipamentul necesită perioade mai lungi de rambursare, astfel încât în astfel de cazuri perioada de finanțare depășește de obicei 3 ani. Programul de rambursare este, de asemenea, „personalizat” la nevoile clientului.
În ceea ce privește moneda de finanțare, cea mai comună opțiune pe piața rusă este finanțarea în moneda contractului. Cu toate acestea, de exemplu, Sberbank are opțiunea de a oferi finanțare prin ruble în cadrul acestui instrument.
Există destul de multe bănci care oferă acest produs pe piața rusă, dar numai băncile mari sunt capabile să încheie o tranzacție rapid și eficient din punct de vedere al costurilor folosind limitele de finanțare existente în băncile străine.
Finanțarea importului de mărfuri sub acoperirea unei agenții străine de credit la export este posibilă fără ajutorul unei bănci din țara importatoare. După ce a aprofundat în esența destul de simplă a schemei, compania poate achiziționa aproape orice produs străin cu 4-6% pe an timp de până la 7 ani și fără a oferi garanții.
Acționând ca asigurător într-o tranzacție, ECA acoperă două tipuri de riscuri: politice și comerciale . Politice depind exclusiv de țara debitorului, comerciale - de calitatea creditului debitorului. Una este să oferi acoperire pentru o tranzacție unui cumpărător, care este o companie mare cu rating internațional, și alta lucru unui mic producător care operează pe piața locală a unei regiuni.
Cu toate acestea, chiar și reprezentanții întreprinderilor mici și mijlocii au posibilitatea de a primi finanțare directă de la bănci străine în condiții internaționale.
Companiile cu situații financiare transparente, un istoric îndelungat de achiziții din străinătate și statistici pozitive de plată au șanse mari de a obține acoperirea de asigurare declarată în ECA.
În practică, majoritatea întreprinderilor autohtone au rapoarte care nu corespund situației reale, adesea afacerea este împărțită în mai multe firme separate, iar contractul de import este încheiat cu o a treia companie. Pentru a primi finanțare de la bănci străine sub acoperire ECA, trebuie mai întâi, cel puțin „pe hârtie”, să puneți ordine în raportare: să consolidați situațiile financiare, să faceți traducerea raportării în standarde internaționale ( IFRS ), ținând cont date de raportare de management. ECA ia o decizie în termen de 2-4 săptămâni în funcție de țara exportatorului, valoarea contractului, tipul bunurilor și calitatea împrumutatului. În plus, de obicei, furnizorul însuși asigură o amânare în baza contractului de furnizare și, după expedierea mărfurilor, primește finanțare de la banca sa (internațională, străină). Astfel, în mod legal, cumpărătorul a primit un credit sub forma unei plăți amânate în temeiul contractului de furnizare și este obligat să plătească marfa furnizorului în termenele specificate în contract. Furnizorul, la rândul său, rambursează împrumutul băncii.
În ceea ce privește primirea unui împrumut de către un furnizor într-o bancă, atunci, de regulă, în Europa acest lucru se întâmplă automat la prezentarea documentelor de expediere. Într-un număr de țări asiatice , în special în China , furnizarea de asigurări nu înseamnă automat primirea de finanțare - băncile încă încep să evalueze vânzătorul [2] .
Sprijinul pentru exportatorii naționali este o parte integrantă a politicii economice a tuturor țărilor dezvoltate. Acest lucru se explică prin importanța acestei funcții în ceea ce privește creșterea competitivității țării pe piețele mondiale, gestionarea balanței de plăți, extinderea ocupării forței de muncă, a volumelor de producție și a colectării impozitelor.
În țările dezvoltate, lucrările de sprijinire a exporturilor se desfășoară în principal prin intermediul agențiilor de asigurări. Agențiile de credit la export asigură contractele de export împotriva riscurilor comerciale și politice - astfel, compania exportatoare este îndepărtată de riscul de insolvență al unui cumpărător străin și de riscul țării în care se află acest cumpărător. Și asigurându-și riscurile în baza contractului, exportatorul are mai multe oportunități de a atrage finanțare. Astfel, finanțarea și asigurarea contractelor de export sunt două instrumente complementare.
Un sistem mixt de sprijin de stat pentru exporturi a fost format în Rusia; include subvenționarea unei părți din ratele dobânzilor ( Ministerul Industriei și Comerțului ) și acordarea de garanții de stat ( Ministerul Finanțelor și Roseximbank). Garanțiile de stat sunt utilizate atunci când un exportator național este obligat prin contract sau prin lege să ofere cumpărătorului său străin o garanție că produsele rusești pe care le vinde vor fi livrate la timp și în totalitate.
De la sfârșitul anului 2011, asigurarea creditelor la export împotriva riscurilor de afaceri și politice a devenit un nou instrument al sistemului de stat de sprijinire a exporturilor din Rusia. În octombrie 2011, a fost înființată Agenția Rusă de Asigurare a Creditelor de Export și a Investițiilor (EXIAR) . Agenția este o subsidiară 100% a Vnesheconombank , capitalul său autorizat este de 33 de miliarde de ruble .
EXIAR este angajată în promovarea exporturilor rusești de echipamente și tehnologii, sprijin și sprijin de asigurare pentru exportatorii autohtoni pe piețe externe noi și riscante, crearea și implementarea unui sistem modern de sprijin financiar pentru exporturi, asigurat de acoperirea de asigurare a agenției și creșterea transparenței operațiunilor de export rusești și a investițiilor internaționale.
Activitățile agenției sunt reglementate de Legea federală nr. 236-FZ din 18 iulie 2011 „Cu privire la modificările anumitor acte legislative ale Federației Ruse în scopul îmbunătățirii mecanismului de asigurare a creditelor de export și a investițiilor împotriva riscurilor de afaceri și politice” și de Decretul Guvernului Federației Ruse din 22 noiembrie 2011. Nr. 964 „Cu privire la procedura de desfășurare a activităților de asigurare a creditelor de export și a investițiilor împotriva riscurilor de afaceri și politice”.
Scopul noii structuri este ca guvernul să-și asume riscurile de credit și politice ale exportatorilor, care, pe lângă acoperirea efectivă de asigurare, au acces la credite bancare mai ieftine. Acoperirea care poate fi obținută în cadrul unui contract de asigurare nu poate depăși 90% din valoarea asigurată pentru asigurarea de risc de afaceri și 95% pentru asigurarea de risc politic. Rata de asigurare se calculează în funcție de situația financiară a debitorului, nivelul de risc, cuantumul și termenul creditului la export, precum și alți factori. Potrivit Ministerului Dezvoltării Economice, în primul an de activitate (2012) EXIAR va putea asigura împrumuturi în valoare de 1 miliard de dolari, în al doilea (2013) - până la 20 de miliarde de dolari.
Principalele produse EXIAR