Proprietatea trustului sau trustul ( în engleză trust - trust) în dreptul comun - un sistem de relații în care proprietatea deținută inițial de fondatorul trustului (principalul) este transferată la dispoziția trustee-ului (trustee sau trustee ) , dar beneficiarii primesc venituri din aceasta ( beneficiari ). Fondatorul trustului (care poate fi atât beneficiarul, cât și/sau administratorul) în temeiul unui acord special își transferă proprietatea (acțiuni, părți sociale, imobile, obiecte de artă, colecții, proprietate intelectuală, bani etc.) controlul mandatarului care este obligat să efectueze tranzacții cu aceștia care să aducă profit maxim beneficiarilor sau să respecte alte instrucțiuni ale fondatorului trustului (principalului). [unu]
În jurisdicția Rusiei, din 2022, fondurile personale (Legea federală din 01.07.2021 N 287-FZ), o serie de articole din Codul civil al Federației Ruse 123.20, au acționat ca un analog al posibilităților trusturilor. .
Se poate spune că un trust este un proprietar independent separat în relații juridice (nu o companie privată și nu o persoană fizică), legat indisolubil de creatorul său (fondatorul trustului) și de beneficiarii trustului. [2]
Particularitatea unui trust ca o altă formă de deținere a proprietății este că proprietatea trustului nu aparține nici fondatorului trustului (își pierde dreptul de proprietate din momentul în care proprietatea este transferată administratorului), nici administratorului trustului. trust (el administrează doar acest bun și este titularul oficial al titlului asupra proprietății) și nici către beneficiari înainte de data încetării trustului.
Într-un număr de țări, inclusiv Rusia, proprietatea trustului (adică un trust) nu are o separare ca proprietar independent separat în relațiile juridice. În acest caz, transferându-și proprietatea către managementul trustului, o persoană nu o înstrăinează și nu înființează un trust, ci devine doar mandatar . Proprietatea în administrarea trustului nu este considerată a fi retrasă din proprietatea mandatarului - de exemplu, poate participa la rambursarea obligațiilor sale.
Serviciile unui trustee sunt plătite de către beneficiari (beneficiari) sau fondatorul trustului, de obicei ca procent din profiturile primite.
Obiectul administrării poate fi orice proprietate, atât mobilă, cât și imobilă, inclusiv obiecte de artă, colecții, proprietate intelectuală, bijuterii, acțiuni la societăți. Nu sunt acceptabile numai bunurile care sunt interzise în mod expres de legislația țării în care este înființat trustul.
Fondatorul unui trust (principalul) are dreptul de a-și transfera proprietatea atât în timpul vieții (trust pe viață), cât și de a asigura un astfel de transfer după moartea sa (trust testamentar). Mandatarul este responsabil pentru respectarea termenilor contractului de trust și, de regulă, primește puteri largi de a gestiona proprietatea decontantului trustului, dar poate primi, de asemenea, instrucțiuni speciale pentru distribuirea veniturilor și a capitalului din trust între beneficiari. (de exemplu, moștenitorii constitutorului trustului) la apariția anumitor condiții prevăzute în mod deliberat de trustant, inclusiv condițiile de încetare a trustului și distribuirea proprietății din acesta către beneficiari. Astfel de condiții, de regulă, sunt incluse de către fondatorul trustului (principalul) în așa-numita scrisoare de urare ( în engleză scrisoare de urări ), adresată managerului. Fondatorul trustului (principalul) este, de asemenea, în drept să prevadă condițiile de înlocuire a administratorului, să discute problema transferului acestui drept către o altă persoană etc.
Sistemul de drept anglo-saxon a dezvoltat, de asemenea, conceptul de trust oarbă (blind trust), care este una dintre formele de proprietate divizată (oarecum asemănătoare cu instituția managementului trustului din dreptul rus), în care administratorul trustului are libertate deplină. de acţiune în raport cu bunurile ce i se cedau . Într-un trust oarbă, constituentul (concedentul) și beneficiarii nu au nicio informație despre activele trustului, nu au control sau influență asupra activelor trustului și nu au dreptul de a interveni în activitatea trustului. administrator. Fondatorul trustului (principalul) și beneficiarii nu pot ști ce bunuri se află în prezent în posesia trustului, ce se cumpără sau se vinde, care sunt veniturile anuale din administrarea proprietății transferate trustului. Aceștia nu pot contacta mandatarul pentru actualizări cu privire la alte dețineri decât contul de profit și pierdere o dată pe an (sau după cum au convenit altfel de către părți), să stabilească politica sa de investiții, să furnizeze mandatarului orice informații sau să ofere instrucțiuni cu privire la activele de administrare. La rândul său, mandatarul, odată ce bunurile sunt transferate în trustul oarb, poate cumpăra și vinde liber active în conformitate cu mandatele prevăzute de contractul de trust. De regulă, mandatarul nu poate fi afiliat cu beneficiarul, inclusiv desfășurarea unei afaceri în comun.
Trusturile (proprietatea trustului) pot fi utilizate pentru a atinge următoarele scopuri:
Pentru o lungă perioadă de timp în legislația Federației Ruse de la prăbușirea URSS și din punct de vedere istoric în Rusia, nu a existat o astfel de formă juridică ca un trust. Datorită normelor flexibile și perfecte ale legii anglo-saxone și practicii de aplicare a legii (judiciare) într-o serie de jurisdicții offshore în care oamenii sunt obișnuiți să creeze companii și trusturi. Faptele imperfecțiunii sistemului judiciar și juridic rus, reglementarea și reforma foarte lentă a unor întregi secțiuni ale dreptului rus în istoria modernă a Rusiei au împins să creeze companii și trusturi în afara Federației Ruse. Problemele transferului proprietății către moștenire, soluționarea litigiilor în instanță și fiscalitatea au oferit și oferă în continuare avantaje semnificative practicii consacrate a sistemului de drept anglo-saxon, care este folosit, printre altele, într-o listă extinsă de jurisdicții offshore. Cu toate acestea, schimbarea treptată a opiniilor cu privire la impozitarea transfrontalieră în Rusia și în lume, reglementarea sancțiunilor și riscurile, o creștere a numărului de ruși bogați, ridică tot mai mult problema transferului proprietății la moștenire prin trusturi (în modurile descrise în secţiunea de mai sus) şi ne face să ne gândim la introducerea trusturilor sau a analogilor acestora.în sistemul juridic rus.
Începând cu 2021, legislația Federației Ruse a început să facă progrese în direcția creării de analogi ai unei forme limitate de trusturi pentru anumite sarcini. În principal pentru transferul de proprietate către beneficiari în cadrul legal și fiscal de pe teritoriul Federației Ruse. Cu toate acestea, nu este prevăzută forma de trust de proprietate în sensul larg de similitudine cu legislația anglo-saxonă din Federația Rusă, deoarece crearea unui temei juridic pentru existența trusturilor cu drepturi depline va necesita o reformă serioasă a unora dintre fundamentele sistemului juridic actual al Federației Ruse, inclusiv secțiunile conexe ale legii și practicii (judiciare) de aplicare a legii.
La 1 septembrie 2018, a devenit posibilă înființarea de fonduri ereditare (fonduri „postume”) în Rusia. Un cetățean poate dispune prin testament să creeze un fond de moștenire pentru a gestiona proprietățile dobândite, afacerile după moartea sa și să stabilească cui, cât și în ce scopuri ar trebui să se adreseze profitul sau plățile din proprietatea fondului. Fondul ereditar este creat de notar după decesul cetăţeanului fondator. Administratorul administrează fondul în conformitate cu voința fondatorului (principalului). Articolele Codului civil al Federației Ruse privind fondurile ereditare 123.20-1, 123.20-2, 123.20-3, de la 1 martie 2022, aceste articole devin invalide și, în același timp, este introdus conceptul de fonduri personale.
La 1 iulie 2021, a fost adoptată o lege (FZ din 07.01.2021 N 287-FZ), care va permite crearea în Rusia de fonduri personale (fonduri „pe viață”) pentru gestionarea proprietății și a afacerilor, acționând ca niște ruși. analog de trusturi și, în același timp, articolele din legea din 2018 sunt desființate. Legea va intra în vigoare la 1 martie 2022. Modificările adoptate la Codul civil al Federației Ruse permit crearea de fonduri personale pentru administrarea proprietății pe parcursul vieții. Un fond personal care își continuă activitățile după decesul cetățeanului fondator devine fond de moștenire.
Articolele Codului civil al Federației Ruse privind fondurile personale și gestionarea acestora 123.20-4, 123.20-5, 123.20-6, 123.20-7, 123.20-8 intră în vigoare la 1 martie 2022.
Conceptul de fond personal este o organizație unitară nonprofit creată în timpul vieții cetățeanului-fondator de către el însuși, sau după decesul acestuia de către un notar - în scopul administrării proprietății fondului (transferate sau moștenite de la cetățean). -fondator).
Alte fonduri existente până la acest punct în Codul civil, care urmăresc scopuri caritabile, culturale, educaționale sau alte scopuri sociale, benefice publicului, vor primi o nouă denumire - „fonduri de folos public”.
Un fond personal poate fi constituit pe perioadă nedeterminată sau pe perioadă determinată. Proprietatea transferată de către fondator la fondul personal la crearea va aparține fondului personal pe baza dreptului de proprietate. În același timp, valoarea unei astfel de proprietăți nu poate fi mai mică de 100 de milioane de ruble. Evaluarea proprietății trebuie efectuată de un evaluator independent.
Toate deciziile legate de administrarea fondului se iau de către fondator, aprobă și, dacă este cazul, modifică statutul fondului, condițiile de administrare a fondului și alte documente interne. În același timp, „cofondatorul” și înlocuirea fondatorului unui fond personal (principal) vor fi interzise.
Crearea fondurilor personale va fi însoțită de înregistrarea de stat, transferul dreptului de proprietate asupra proprietății de la cetățeanul fondator la fond și extinderea regulilor de impozitare și raportare la fondul creat.
Istoria trusturilor engleze de drept comun datează de pe vremea cruciadelor , când cavalerii care au mers să elibereze Ierusalimul de necredincioși și-au lăsat proprietatea în mâinile unor rude de încredere sau altor administratori de proprietate dedicați (trustees) pentru a le gestiona în beneficiu. a soţiilor şi copiilor cavalerilor.
Mai târziu, în Evul Mediu, transferul proprietății în trust a început să fie folosit pentru a proteja proprietatea nobilimii de atacurile asupra acesteia de către regi și creditorii fondatorilor trustului - biserica a fost numită administrator, iar proprietatea bisericii a fost nesupusă confiscării (biserica era supusă dreptului clerical, iar nu dreptului civil) spre deosebire de proprietatea cavalerilor și feudalilor înșiși). Ulterior, biserica a început să ofere astfel de servicii ca administrator de trust pe cont propriu, folosind aceeași protecție împotriva confiscării proprietății bisericești în interesul fondatorului trustului. Dar multe trusturi, la întoarcerea cavalerilor din campanii, au refuzat să returneze proprietatea transferată trustului, explicând cel mai adesea că a avut loc un cadou. Atunci regele l-a instruit pe Lordul Cancelar să ia în considerare astfel de dispute în funcție de conștiință, și nu de legea scrisă, care a dat naștere la apariția legii justiției [3] . De aceea, legea încrederii în marea majoritate a țărilor care sunt membre ale Commonwealth-ului britanic constă tocmai în precedente engleze care au fost dezvoltate prin interacțiunea sistemelor juridice ale țării-mamă și ale fostelor sale colonii.
Mai târziu, în secolul al XVI-lea, transferul proprietății către beneficiari prin trust a ajuns să fie folosit ca alternativă la testament și ca remediu împotriva impozitului pe moștenire.
Astfel, avocații englezi nu numai că au dezvoltat, dar au și îmbunătățit forma de proprietate asupra proprietății, în care aceasta aparține unui trust, dar este controlată de proprietarul anterior. Frederick William Maitland , istoric juridic englez, a spus că „ideea unui fond fiduciar, care este (investit) astăzi în pământ, apoi în valută, apoi în acțiuni, apoi în obligațiuni, pare să fie una dintre ideile remarcabile. a jurisprudenței engleze”. [patru]
Dacă ne limităm la bursă, atunci managerul (trustee) îndeplinește aceeași funcție ca și societatea de administrare a unui fond mutual de investiții (PIF) - cumpără sau vinde titluri de valoare și face acest lucru în așa fel încât să primească venituri din investiții de la acestea. . Cu toate acestea, managementul trustului în acest context are o reglementare legislativă diferită de fondurile mutuale. Un administrator la bursă nu îndeplinește neapărat toate criteriile unei societăți de administrare, nu este obligat să păstreze o parte din fonduri în valori mobiliare, puteți folosi futures și opțiuni pentru a acoperi riscurile de preț. Când prețurile scad, este posibil să vindeți toate titlurile și să așteptați toamna. De asemenea, nu există cerințe pentru diversificarea portofoliului . În același timp, managerul (trustee), ca și fondurile mutuale, nu poate utiliza tranzacționarea în marjă (inclusiv jocul pe prețuri în scădere), deoarece aceasta necesită împrumuturi de bani sau titluri de la un broker, ceea ce crește semnificativ riscul de pierderi.
Potenţial, managementul încrederii poate fi mai profitabil decât fondurile mutuale, dar lipsa diversificării, cerinţele de licenţiere şi influenţa prea puternică a „factorului uman” îl face mai riscant. Deși în practică managerul (trustee) este adesea o bancă sau o companie special creată, ceea ce reduce oarecum personalizarea deciziilor.
Comunicarea cu managerul (trustee) vă permite să îndepliniți mai precis și mai rapid dorințele comitentului, în timp ce fondurile mutuale sunt limitate în acțiunile lor printr-o declarație de investiție și nu sunt deloc obligate să îndeplinească dorințele clienților.
Un plus important al managementului încrederii este viteza de depunere și retragere a fondurilor. Într-un fond mutual, mai ales într-un interval sau unul închis, poate fi dificil să cumpărați sau să vindeți rapid acțiuni de investiții . In managementul increderii, managerul cumpara/vinde actiuni la pretul curent si poate asigura cea mai rapida miscare posibila a fondurilor.
Managementul încrederii poate implica posibilitatea de a investi active financiare nu numai în valori mobiliare, ci și în valutele diferitelor țări.
Companiile Forex fac reclamă profitabilitatea foarte mare a tranzacțiilor speculative și creșterea numărului de clienți care și-au transferat activele către managementul încrederii [5] . Companiile au început să ofere tipuri specializate de conturi care simplifică foarte mult din punct de vedere tehnic procedura atât pentru transferul fondurilor către management, cât și pentru returnarea fondurilor (vezi contul PAMM ).
Cu toate acestea, trebuie să înțelegeți clar diferența dintre conversia fondurilor mandatarului într-una sau alta monedă (din punct de vedere juridic, este o operațiune destul de acceptabilă și este suficient să aveți un cont bancar în mai multe valute pentru a o efectua) și tranzacționarea în marjă Forex , în care fondurile de încredere sunt folosite ca garanţie pentru obţinerea unui împrumut de la un broker . Cert este că administratorului (trustee) îi este interzis prin lege orice tranzacție ipotecară cu proprietatea care i-a fost încredințată.
Transferul de fonduri pentru administrarea încrederii către companii Forex sau comercianți privați este în general contrar legii ruse, deoarece adesea nici companiile, nici comercianții nu au licențe pentru dreptul de a exercita managementul încrederii. Codul civil al Federației Ruse în art. 1013 nu permite administrarea fiduciară a fondurilor exclusiv bănești, cu excepția cazurilor prevăzute de lege. Începând cu 2010, fondurile mutuale și băncile care au licențele corespunzătoare au dreptul de a administra fonduri. În același timp, nu pot atrage împrumuturi garantate cu proprietățile aflate în administrare, inclusiv prin utilizarea mecanismelor de tranzacționare în marjă .
Codul prevede, de asemenea, că mandatarul efectuează tranzacții cu proprietăți transferate către managementul trustului în nume propriu, indicând faptul că acționează ca un astfel de mandatar (articolul 1012 din Codul civil al Federației Ruse). În lipsa unei indicații a acțiunii mandatarului în această calitate, mandatarul este obligat față de terți personal și răspunde față de aceștia numai cu bunul care îi aparține. În plus, mandatarul este răspunzător față de mandatar pentru valoarea integrală a daunelor cauzate. Variantele de conturi și contracte oferite la Forex încalcă de obicei aceste norme ale Codului civil, care în situații discutabile nu permite utilizarea protecției legale.