Cascada informațională este un comportament de grup al agenților economici care iau decizii nu numai pe baza propriilor informații , ci și luând în considerare comportamentul observat al altor agenți.
Modelul cascadei informaționale implică faptul că agenții economici iau decizii succesiv unul după altul. În acest caz, fiecare următor respectă deciziile tuturor agenților anteriori. În același timp, nu le cunoaște adevăratele preferințe. O cascadă este mai probabil să apară dacă, la începutul procesului decizional, un anumit număr de agenți au efectuat aceeași acțiune. Cascada se va forma chiar dacă agenții au acționat exclusiv pe baza propriilor informații private, iar combinația acțiunilor lor este aleatorie. [unu]
Cascada poate spori actiunea unui agent economic, care este considerat un profesionist (expert) in acest domeniu, datorita faptului ca se presupune ca are mai multe informatii. Luarea unor decizii identice de către un grup mic de agenți duce la formarea unei tendințe predominante, la care alți agenți încep să se alăture, ignorând propriile informații private. Toți cred că „piața” este mai informată decât ei. Astfel, cascada informațională duce la comportamentul turmei în piață.
Teoria cascadei informaționale nu face parte din abordarea comportamentală a analizei comportamentului, deoarece se bazează pe presupunerea că fiecare agent economic este rațional . Modelul în cascadă de informații arată că comportamentul de turmă poate fi optim în unele situații. Acest lucru se explică prin faptul că obținerea de informații este asociată cu costuri, iar observarea comportamentului altor agenți economici este o modalitate low-cost de a le obține [2] .
Cascada informațională face posibilă descrierea comportamentului turmei pe piața financiară . Poate fi definită ca o strategie care constă în imitarea comportamentului unor participanți de piață mai experimentați și autorizați sau aderarea la tendința dominantă pe piață sub influența unui număr de factori comportamentali. Acestea din urmă includ subestimarea propriilor abilități analitice și supraestimarea capacităților analitice ale altora, temerile excesive de a vă afecta propria reputație, supraestimarea fiabilității și importanței informațiilor deținute de alți participanți la piață și o conștientizare slabă. Finanțatorul George Soros notează că păstoritul „exprimă proprietatea proceselor de investiții în masă, când toată lumea este ghidată unul de celălalt și în același timp cumpără și vinde aceleași active” [3] .
În practică, imitarea comportamentului altor agenți economici nu este întotdeauna o modalitate rațională de comportament, deoarece există posibilitatea ca cascadele de informații să meargă în direcția greșită. Ca urmare, credința generală a agenților economici va fi falsă. În acest sens, prețurile la activele financiare, care sunt o reflectare a așteptărilor și comportamentului agenților economici, nu vor mai fi corecte, iar piața însăși va deveni ineficientă [2] . Modelul în cascadă de informații de bază explică de ce prețurile activelor financiare pot exploda și pot scădea rapid.