Rezervele obligatorii sunt un instrument de politică monetară utilizat în multe țări din întreaga lume. Esența lor este următoarea: dacă există un anumit tip de pasive („datorii de rezervă”) în pasivele din bilanţul băncilor, banca centrală solicită băncilor să investească în anumite tipuri de active („active de rezervă”) într-un anumită sumă. Aceste investiții se numesc rezerve obligatorii, iar raportul dintre volumele lor și volumele obligațiilor rezervate se stabilește prin stabilirea unui set de coeficienți - norme de rezervă (norme) .
Acest mecanism permite băncii centrale să influențeze partea activă a bilanțului băncilor, forțând sectorul bancar să facă anumite tipuri de investiții.
Sistemul descris de rezerve obligatorii se numește rezerve obligatorii bazate pe obligații (rezerve obligatorii bazate pe pasive). În cadrul acestuia, o creștere a rezervelor obligatorii ale băncii centrale poate fi realizată de
La rândul său, reducerea cerințelor de rezervă poate fi realizată prin
Astfel, în ciuda faptului că modificarea rezervelor obligatorii se face cel mai adesea prin modificarea rezervelor obligatorii, este incorect să se pună un semn egal între rezervele obligatorii și rezervele obligatorii. Rezervele obligatorii sunt instrumentul politicii monetare, iar rezervele obligatorii sunt doar unul dintre elementele rezervelor obligatorii.
În funcție de perioada de formare a rezervelor, acestea pot fi împărțite în sincrone și asincrone. Rezervele sincrone se formează în perioada de raportare, adică în aceeași perioadă de timp în care se determină rezervele obligatorii contemporane. Rezervele asincrone se formează în alte perioade de timp, de regulă - ulterior în raport cu perioada de raportare (rezerve obligatorii întârziate).
Cea mai faimoasă alternativă la abordarea tradițională a rezervelor obligatorii ale băncilor centrale ar trebui recunoscută drept propunerea economistului american Lester Thurow [1] . Acesta a constat în înlocuirea rezervelor obligatorii bazate pe pasive cu rezerve obligatorii bazate pe active. Potrivit omului de știință, acest lucru ar face posibilă adaptarea cerințelor de rezervă ale băncilor centrale la nevoile sociale. Esența abordării propuse a fost descrisă de el după cum urmează:
„În cadrul unui sistem de rezerve obligatorii pe bază de active, guvernul stabilește o rată a rezervelor de 100% pentru un anumit procent din activele tuturor instituțiilor financiare, până când acel procent din active este investit în sectoarele dorite ale economiei. Dacă obiectivele la nivel național solicită pentru a investi 25% din economiile naționale în locuințe și în alte sectoare prioritare, fiecare instituție financiară trebuie să aibă o rată a rezervelor de 100% pentru o anumită cotă din activele sale. Dacă o astfel de instituție investește 25% din activele sale în locuințe, nu va trebui să formează rezerve. Dacă doar 20% din activele sale sunt investite în construcția de locuințe, 5% din activele sale vor trebui să fie depuse la stat ca rezerve obligatorii. Dacă nu se investește nimic, 25% din active vor fi depuse ca rezerve. , institutiile financiare pe -esente dau de ales intre finantarea platita a locuintei construcția și finanțarea gratuită a statului”.
Trebuie menționat că efectul descris de L. Turow este destul de realizabil și în cadrul rezervelor obligatorii bazate pe obligații. Descris în termeni de cerințe de rezervă bazate pe pasive, exemplul lui L. Thurow ar arăta astfel:
„Pentru toate obligațiile instituțiilor financiare se stabilește o rată a rezervelor de 25%. În același timp, cerințele de rezerva obligatorie pot fi îndeplinite fie prin depunerea de fonduri la stat, fie prin investiții în construcția de locuințe”. [2]
Rezervele obligatorii ale Băncii Rusiei sunt un instrument al politicii sale monetare.
Banca Rusiei distinge următoarele categorii de pasive rezervate ale instituțiilor de credit:
O astfel de structurare a obligațiilor rezervate vă permite să stabiliți valori individuale ale normelor de rezervă pentru fiecare dintre aceste categorii.
Banca Rusiei alocă drept active de rezervă:
Activele de rezervă existente sunt elemente ale bazei monetare care nu generează venituri [6] . Lista lor corespunde scopului proclamat de aplicare a rezervelor obligatorii ale Băncii Rusiei - de a reglementa lichiditatea globală a sistemului bancar și de a controla agregatele monetare prin reducerea multiplicatorului monetar [7] . Din punctul de vedere al clasificării rezervelor date mai sus, se poate spune că rezervele de la casierie sunt clasificate ca rezerve sincrone, iar rezervele pe conturile corespondente și deponenți sunt asincrone.