Bulă financiară japoneză

Bula financiară japoneză (バブル景 気 バブル景気 baburu keiki , literalmente „bubble economy”)  a fost o bulă economică din Japonia din 1986 până în 1991, caracterizată printr-o creștere multiplă a prețurilor pe piața imobiliară și pe bursa [1] . Bula a continuat să se dezumfleze timp de peste un deceniu, piața de valori atingând un minim în 2003, dar ulterior scăzând la un nou minim în 2009, ca urmare a crizei financiare globale . Consecința bulei de deflație a fost o perioadă prelungită de stagnare economică, denumită „ deceniul pierdut ”.

Istorie

După al Doilea Război Mondial, Japonia a implementat politici care au încurajat exporturile și economiile . Economiile mari au crescut disponibilitatea creditului, iar excedentele comerciale mari au dus la întărirea yenului față de alte valute, permițând companiilor japoneze să importe tehnologie și să investească în producție mai ieftin, crescându-le astfel competitivitatea și sporind în continuare excedentele comerciale. Întărirea în continuare a yenului a făcut ca activele financiare să fie extrem de profitabile [2] .

În a doua jumătate a anilor 1980, dereglementarea financiară, euforia cu privire la perspectivele economice și relaxarea monetară de către Banca Japoniei , împreună cu economii mari, au condus la speculații agresive pe piețele bursiere și imobiliare [2] . Indicele bursier Nikkei 225 a atins maximul istoric pe 29 decembrie 1989, închizându-se la 38.915,87 . În plus, băncile au început să emită împrumuturi mai riscante.

În trimestrul Ginza , prețurile imobiliarelor au atins vârful în 1989 la 100 de milioane de yeni (aproximativ 1 milion de dolari) pe metru pătrat. În alte trimestre de afaceri, prețurile au fost doar marginal mai mici. Până în 2004, proprietatea comercială de clasa A din Tokyo valora mai puțin de 1% din prețul său de vârf, prețurile proprietăților rezidențiale au scăzut de peste 10 ori, dar au rămas cele mai ridicate din lume până în a doua jumătate a anilor 2000. Ca urmare a dezumflarii bulei, averea japonezilor a scăzut cu miliarde de dolari. Abia în 2007, prețurile imobiliarelor au început să crească, dar au scăzut din nou ca urmare a crizei economice globale din 2008 .

Economia japoneză, condusă de niveluri ridicate de investiții, a fost afectată în special de bula de deflație. Investițiile au început să fie direcționate în afara țării, producătorii au început să-și piardă avantajul tehnologic. Bunurile japoneze au devenit mai puțin competitive în străinătate, iar consumul scăzut a provocat o spirală deflaționistă . Banca Centrală Japoneză a redus dobânzile la aproape zero. După ce acest lucru nu a ajutat la ieșirea din deflație, unii economiști, în special Paul Krugman , au sugerat utilizarea țintirii inflației [3] .

Creditul accesibil, care a alimentat bula, a rămas o problemă pentru următorii câțiva ani, în 1997 băncile făceau încă împrumuturi cu o probabilitate redusă de rambursare. Administratorii de credite și de investiții s-au străduit să găsească active care ar putea genera profit. Uneori au recurs chiar la investirea banilor în depozitele băncilor concurente, provocând plângeri din partea managerilor acestora. Corectarea situației din sistemul bancar a fost și mai complicată atunci când guvernul a început să subvenționeze băncile și întreprinderile cu probleme, creând așa-numitele „ societăți zombie ”. Acest lucru a condus în cele din urmă la apariția transportului comercial , în care banii sunt împrumuți în Japonia la rate scăzute, sunt investiți în active mai profitabile în străinătate și apoi sunt rambursați la un profit semnificativ pentru investitor.

Perioada din istoria Japoniei după deflația treptată a bulei este cunoscută drept „deceniul pierdut” (失われた十年usinawareta ju:nen ) . Pe 10 martie 2009, Nikkei 225 a atins un minim de 27 de ani la 7054,98 [4] .

Referindu-se la bula financiară japoneză, mass-media chineză „ Xinhua ” în ianuarie 2013 a numit Japonia „ țară dezvoltată a cărei economie a fost fără forță motrice mai mult decât alte țări, precum și unul dintre statele cu cea mai mare povară a datoriei din lume. și una dintre cele mai mari rate de îmbătrânire a națiunii” [5] .

Îmbătrânirea demografică în Japonia

Japonia se află în stagnare economică și deflație constantă de aproape trei decenii (vezi Deflația în Japonia ), un factor important care a condus economia japoneză în această situație este demografia. Populația Japoniei este în scădere din cauza crizei demografice și a îmbătrânirii demografice a Japoniei . Națiunea japoneză este cea mai veche și una dintre cele mai rapide în vârstă din lume. La 1 octombrie 2021, 29,1% din populația Japoniei avea peste 65 de ani [6] . Motivul poate fi un baby boom relativ scurt de după război în Japonia și o politică strictă de imigrare. Consumul este în scădere din cauza scăderii populației cauzată de îmbătrânirea populației cauzată de excesul de decese față de nașteri și de o politică strictă de imigrație. Activele monetare gratuite (neinvestite în economie) acumulate ale populației cresc, dar din cauza deflației, prețurile la bunuri și servicii scad în fiecare an, ceea ce reduce și mai mult cererea și întârzie momentul achiziționării bunurilor de către populație [7] [ 8] [9] [ 10] [11] [12] [13] [14] [15] .

Vezi și

• economia japoneză
• Miracol economic japonez
• Deceniu pierdut
• Deflația (vezi Deflația în Japonia )

Note

1. ↑ Economia cu bule a Japoniei . www.sjsu.edu. Preluat: 20 aprilie 2009. (nedefinit)
2. ↑ 1 2 Bubble de preț al activelor Bank of Japan în Japonia în anii 1980: Lecții pentru stabilitatea financiară și macroeconomică (link nu este disponibil) . Consultat la 20 aprilie 2009. Arhivat din original pe 27 martie 2009. (nedefinit) 
3. ↑ Salvarea Japoniei . Paul Krugman.
4. ↑ Yahoo Finance
5. ↑ Comentariu: Shinzo Abe oferă economiei japoneze o șansă riscantă (link indisponibil) . Consultat la 27 ianuarie 2013. Arhivat din original la 12 mai 2013. (nedefinit) 
6. ↑ Pagina principală a Biroului de Statistică/Raport lunar privind estimările populației
7. ↑ https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2014/wp14139.pdf
8. ↑ Îmbătrânirea și deflația din perspectivă fiscală - ScienceDirect
9. ↑ Japonia: Probleme selectate - Fondul Monetar Internațional. Departamentul Asia și Pacific - Google Cărți
10. ↑ Impactul demografiei asupra productivității și inflației în Japonia - Mr.Niklas J Westelius, Yihan Liu - Google Books
11. ↑ https://www.dallasfed.org/assets/documents/institute/wpapers/2014/0218.pdf
12. ↑ https://www.bbc.com/news/business-42154516
13. ↑ Sănătatea globală și îmbătrânirea globală - Google Cărți
14. ↑ https://apnews.com/0963b62e91a944b8ba3750ca773ada2e
15. ↑ Schimb liber - Necazurile economice ale Japoniei oferă o privire asupra unui viitor serios | Finanțe și economie | Economistul

Literatură

• Saxonhouse, Gary și Stern, Robert (Eds) (2004) Japan's Lost Decade: Origins, Consequences and Prospects for Recovery (World Economy Special Issues) , Wiley-Blackwell, ISBN 978-1405119177
• Wood, Christopher (2005) The Bubble Economy: Boom-ul speculativ extraordinar al Japoniei din anii '80 și bustul dramatic al anilor '90 , Solstice Publishing, ISBN 978-9793780122
• Daniell, Thomas (2008) After the Crash: Architecture in Post-Bubble Japan , Princeton Architectural Press, ISBN 978-1568987767

Link -uri

• Când și de ce a izbucnit bula financiară japoneză?

Dicționare și enciclopedii	Britannica (online)