Panica din 1837 a fost criza financiară americană din 1837 . Recesiunea pe care a generat-o a durat șapte ani, devenind una dintre cele mai lungi din istoria SUA .
Panica financiară care a cuprins Statele Unite în primăvara lui 1837 este considerată una dintre cele mai grave din istoria lor economică. În cinci ani de la panica care a apărut pe fundalul suspendării convertibilității monedei de hârtie în monedă metalică, s-a declanșat o criză bancară în toată regula. Ca urmare a retragerii depozitelor de la bănci și a nerambursării creditelor, activele sectorului bancar au scăzut cu 45%. Din cele 729 de bănci care funcționează în 1837, 194 de bănci au fost nevoite să-și închidă porțile (27% din total) [1] .
Acțiunile băncilor, companiilor de fier și industriale de pe bursele au pierdut până la jumătate din valoare. Și deși băncile au restabilit convertibilitatea bancnotelor un an mai târziu, spectrul instabilității planează asupra comunității de afaceri. La primul semn al unui nou val de necazuri, panica a revenit în 1839. Incertitudinea economică a dus la o scădere a activității afacerilor. Creșterea medie anuală a investițiilor pe cap de locuitor a scăzut de la 6,6% în 1831-1836 la minus 1,0% pe an în următorii cinci ani. Creșterea medie anuală a producției pe cap de locuitor a scăzut, de asemenea, cu 1,4% în perioada de cinci ani [2] .
Până la mijlocul secolului al XIX-lea, Statele Unite au fost o mică economie deschisă de mărfuri, supusă fluctuațiilor ciclice. Creșterea economică a depins în mare măsură de exportul principalului produs de bază - bumbacul, care a fost vândut în industria textilă britanică. Bumbacul american a fost cultivat pe vastele plantații din statele sudice. La mijlocul anilor 1830, câmpurile de bumbac s-au extins în noile state, Alabama, Arkansas, Louisiana, Mississippi și Florida. Noile terenuri aparțineau guvernului federal, care le-a privatizat activ și le-a transferat în mâinile plantatorilor. Terenul a fost cumpărat pe credit de la băncile americane, precum și prin împrumuturi primite în Marea Britanie. În consecință, datoria externă totală a SUA s-a triplat între 1830 și 1837. Cererea de pământ pentru viitoarele plantații din 1830 până în 1836 a dus la o creștere cu 150% a prețurilor proprietății [3] .
În iulie 1836, guvernul federal a decis că terenurile publice vor fi vândute numai în numerar - în monede de aur sau argint. Acest lucru a determinat retragerea de la bănci a economiilor în bani metalici, precum și o reducere a capacității acestora de a relua creditarea.
În plus, legiuitorii în 1836 au adoptat Legea privind depozitele și distribuirea din 1836 . A fost conceput pentru a egala condițiile de concurență competitive între băncile din diferite state. Fondurile deținute de Trezoreria SUA urmau să fie retrase de la unele bănci și distribuite altora. A fost de aproximativ 30 de milioane de dolari din excedentul bugetar de 35 de milioane de dolari primit ca urmare a impozitării și vânzărilor de terenuri de stat [4] . Beneficiarii au fost băncile de stat, în capitala cărora au participat administrațiile locale. Retragerea depozitelor Trezoreriei SUA a provocat o criză de lichiditate în mai multe bănci. Distribuția banilor Trezoreriei SUA a fost oprită în 1837, când surplusul bugetar s-a transformat în deficit.
În iulie 1832, președintele american Andrew Jackson a respins un proiect de lege care ar permite reînnoirea licenței celei de-a doua bănci a Statelor Unite , care urma să expire în 1836. [5] A doua bancă a Statelor Unite a acționat ca notă. emitent și agent fiscal pentru guvern. Din cauza refuzului unei licențe federale, a doua bancă a Statelor Unite a fost autorizată de statul Pennsylvania și a funcționat ca bancă regională din 1833. Privarea de statutul de bancă federală a dus la retragerea fondurilor Trezoreriei SUA din conturile sale, după care nu a mai putut oferi sprijin nici băncilor, nici plantatorilor.
În 1836, după o perioadă lungă de rate ale dobânzilor stabile , Banca Angliei a decis să înăsprească politica monetară . Motivul a fost scăderea volumului rezervelor sale de metale, care au fost cheltuite pentru menținerea cursului de schimb al lirei sterline față de aur , ca urmare a creșterii importurilor. Consiliul de administrație al Băncii Angliei a decis să ridice treptat rata dobânzii la operațiunile sale la 5%, ceea ce trebuia să atragă capital străin pe piața londoneză și să reînnoiască rezervele de aur. Având în vedere legăturile strânse dintre economiile SUA și Marea Britanie, băncile din Statele Unite au fost, de asemenea, nevoite să majoreze ratele dobânzilor la împrumuturi [6] . Acest lucru a redus oferta de credit și a contribuit la scăderea prețurilor la terenurile care serveau drept garanție pentru împrumuturi.
O recoltă slabă în Marea Britanie a provocat o creștere a prețului grâului și o scădere a cererii de bumbac. Ca urmare, prețul bumbacului american a scăzut. Ambii factori – o contracție a ofertei de credit și o scădere a prețurilor bumbacului – au avut un efect devastator asupra comerțului american. Comercianții și bancherii care credeau anterior că datoriile garantate cu bumbac erau în siguranță s-au trezit cu active amortizate. Pierderile din credite au dus la faptul că băncile nu și-au putut îndeplini obligațiile și nu-și puteau returna numerar clienților. Țara a fost pusă sub sechestru de „paralizia creditului privat” [6] .
Economia americană și-a revenit oarecum în 1838, când Banca Angliei și-a relaxat politica monetară și prețurile bumbacului au crescut. Cu toate acestea, în 1839, Banca Angliei a fost nevoită să majoreze din nou ratele dobânzilor. O serie de recolte proaste de grâu în Marea Britanie și o ofertă excesivă de bumbac în SUA au împins din nou prețul bumbacului în jos. Până în 1842, prețurile bumbacului erau mai puțin de jumătate din nivelurile din 1836. Statele Unite au intrat într-o recesiune profundă. Lipsa cererii a dus la deflație: prețurile de consum au scăzut cu peste 40% [1] . Investițiile în infrastructură, cum ar fi canalele și căile ferate, au ajuns aproape de blocare.
Criza economică a reprezentat o amenințare la adresa poziției financiare a guvernelor statelor din sud datorită participării lor active la dezvoltarea regională. Guvernele de stat au susținut extinderea creditării băncilor locale. Au cumpărat acțiuni la bănci nou înființate, dar le-au plătit nu în numerar, ci în propriile obligațiuni. Băncile au avut tendința de a vinde obligațiuni regionale băncilor britanice și de a folosi veniturile pentru a împrumuta plantatorilor. Statele sudice au emis cel puțin 50 de milioane de dolari pentru a finanța băncile locale în deceniul care a precedat criza. Autoritățile au investit și în infrastructură, mizând pe creșterea economiei regionale și pe viitoarea bază de impozitare. La apogeul boom-ului din 1835 până în 1837, guvernele de stat au emis peste 60 de milioane de dolari pentru a finanța drumuri locale, canale, poduri și căi ferate. Aceleași bănci britanice au fost cei mai buni investitori în datorii.
Pentru a umple lipsa de fonduri, băncile de stat au început să emită propriile bancnote, iar ca monedă de negociere, așa-numitele jetoane pentru vremuri grele .
Prăbușirea economiei statelor sudice a subminat capacitatea administrațiilor locale de a-și onora obligațiile datorate. Statul Michigan a fost primul care a acceptat obligațiuni de 5 milioane de dolari în iulie 1841. Până la sfârșitul anului 1841, Indiana, Maryland și Arkansas au devenit morți. În februarie 1842, li s-au alăturat autoritățile din Florida și Mississippi. În august 1842, guvernul Pennsylvania și-a îndeplinit obligațiile. Ultima a fost Louisiana, care a rezistat până în decembrie 1842.
Deficiențele au avut un impact devastator asupra încrederii investitorilor europeni. Băncile britanice au încetat să distingă statele după gradul de bonitate: toate proiectele din SUA au fost înghețate. Barings Bank (Londra) și-a avertizat agentul american în 1842 că nu se va acorda niciun nou credit atâta timp cât rămâne un stat în neregulă [7] . Guvernul federal s-a trezit de asemenea izolat de piața datoriilor. O încercare de a plasa obligațiuni guvernamentale la Londra și Amsterdam în 1842 a eșuat. „Poți să spui guvernului tău ”, le-a spus finanțatorul James Rothschild agenților americani, „ că te-ai întâlnit cu omul de la șeful finanțelor europene și că ți-a spus că nu pot împrumuta un dolar ” .
În 1843, economia Statelor Unite a atins cel mai scăzut punct de declin. Unele guverne de stat au convenit să continue să își achite datoriile. A fost nevoie de trei ani de luptă politică în legislativele din Pennsylvania și Maryland pentru a introduce noi taxe pentru achitarea datoriilor. Cele mai mari bănci europene de investiții au plătit cu generozitate lobbyiștii astfel încât decizia să fie luată în favoarea creditorilor [3] . Criza a dus la schimbări fundamentale în politica fiscală a guvernelor regionale. Au fost introduse sau crescute impozitele pe proprietate, anterior nepopulare, cărora li s-a rezistat plantatorii. Potrivit unor estimări, ponderea veniturilor bugetare din impozitele pe imobile s-a dublat în 1842-1848 în comparație cu 1835-41 [9] .
În plus, a fost revizuită atitudinea față de cheltuielile publice pentru infrastructură. Legiuitorii statului New York, împreună cu introducerea unui nou impozit pe proprietate, au impus o interdicție asupra construcției ulterioare a canalului. Legislatura statului Michigan a oprit noi proiecte de construcție. Din 1846, când statul New York a fost primul care a actualizat legile locale, în următorii zece ani, două treimi din state au rescris legile economice. A limitat investițiile publice în băncile și companiile private, a schimbat condițiile împrumuturilor de stat și regionale, a introdus restricții cantitative privind valoarea datoriei regionale și municipale și a schimbat structura impozitului pe proprietate.
Circumstanțele externe au ajutat economia SUA să iasă din recesiune . În 1846, Parlamentul britanic a votat pentru eliminarea taxelor vamale la importurile de cereale, ceea ce a dus la o creștere a cererii de grâu american. Războiul danez-prusac și revoluțiile din Franța , Austria , Italia și Ungaria au cufundat Europa în haos politic, ceea ce a forțat investitorii să evite obligațiunile europene și să se întoarcă la titlurile americane. Războiul SUA cu Mexic a contribuit și el la sfârșitul crizei economice. Recrutarea în armată a atras imigranții departe de marile orașe și a atenuat problema șomajului. Anexarea Californiei, unde au fost găsite zăcăminte de aur, a oferit un nou impuls pentru dezvoltarea economiei.
| Crize economice și financiare | |
|---|---|
| Înainte de anul 1000 | |
| 1000-1914 |
|
| 1918-2000 | |
| 2000 - prezent în. |
|