Volatilitate

Versiunea actuală a paginii nu a fost încă examinată de colaboratori experimentați și poate diferi semnificativ de versiunea revizuită la 4 ianuarie 2019; verificările necesită 17 modificări .

Volatilitatea ( în engleză volatility - volatility) este un indicator financiar statistic care caracterizează volatilitatea prețului a ceva.

Volatilitatea este cel mai important indicator financiar și concept în managementul riscului financiar , unde este o măsură a riscului utilizării unui instrument financiar într-o anumită perioadă de timp. Pentru a calcula volatilitatea, se utilizează un indicator statistic al unei abateri standard ale eșantionului , care permite investitorilor să determine riscul achiziționării unui instrument financiar. Cel mai adesea, se calculează volatilitatea medie anuală. Volatilitatea este exprimată în valoare absolută (de exemplu: 100 de ruble ± 5 ruble ) sau relativă la valoarea inițială (de exemplu: 100% ± 5% ).

Tipuri de volatilitate

Există trei tipuri de volatilitate:

Volatilitatea istorică este o valoare egală cu abaterea standard a rentabilității unui instrument financiar pentru o anumită perioadă de timp, calculată pe baza datelor istorice privind valoarea acestuia.
Volatilitate așteptată ( volatilitate implicită în engleză ) - volatilitate calculată pe baza valorii curente a unui instrument financiar, în ipoteza că valoarea de piață a instrumentului financiar reflectă riscurile așteptate.
Volatilitatea așteptată istorică ( ing. volatilitatea implicită istorică ) este o „cronica” a previziunilor volatilității așteptate [1] . Există multe strategii de tranzacționare care sunt concepute pentru unul sau mai multe active. Dar asta nu înseamnă că îl poți tranzacționa în orice moment. Se știe că toate tranzacțiile pe principalele burse din lume au loc în 3 sesiuni principale:
- Asiatic. De asemenea, uneori sesiunea de tranzacționare din Pacific este considerată separat de aceasta;
- European. În această perioadă funcționează activ cele mai mari burse din Europa: Paris, Frankfurt, Londra, Moscova și altele;
- American. Se deschide mai târziu decât toți ceilalți, iar principalele țări ale sesiunii sunt SUA și Canada. [2]

Calculul volatilității istorice

Volatilitatea medie anuală este proporțională cu abaterea standard a rentabilității instrumentului financiar și invers proporțională cu rădăcina pătrată a perioadei de timp: $\sigma$ $\sigma _{{SD}}$

$\sigma ={\sigma _{{SD}} \over {\sqrt {P}}}$ ,

unde este abaterea standard a rentabilității unui instrument financiar; - perioada de timp în ani. $\sigma _{{SD}}$ $P$

Volatilitatea pe un interval de timp (exprimată în ani) se calculează din volatilitatea medie anuală, după cum urmează: $\sigma _{T}$ $T$

$\sigma _{T}=\sigma {\sqrt {T))$ .

De exemplu, dacă abaterea standard a rentabilității unui instrument financiar în timpul zilei este 0,01 și există 252 de zile de tranzacționare într-un an (adică perioada de timp este de 1 zi = 1/252 de ani), atunci media anuală volatilitatea va fi egală cu:

$\sigma ={0,01{\sqrt {252}}}=0,1587$ .

Volatilitatea pentru lună (adică pentru an) va fi egală cu: $T=1/12$

$\sigma _{{lună}}=0,1587{\sqrt {1/12}}=0,0458$ .

Volatilitatea așteptată

Volatilitatea așteptată depinde de următorii factori:

din volatilitatea istorică - cu cât este mai mare acum, cu atât pot fi mai mari așteptările privind volatilitatea viitoare;
privind situația politică și economică (alegeri, publicarea indicatorilor economici etc.);
asupra lichidității (cererii/ofertei) pieței - dacă oferta depășește cererea, prețurile scad și invers;
de la o modificare a nivelurilor tehnice - atunci când piața îl consideră un nivel important în piață de comportament istoric al prețurilor, piața așteaptă o instabilitate ulterioară;
din ziua săptămânii [1] .

Vezi și

Value At Risk este o măsură a costului riscului .
Lichiditate
deviație standard

Note

↑ 1 2 Simon Vine, 2008 , p. 144.
↑ Volatilitatea perechilor valutare: alegeți cel mai activ . (nedefinit)

Literatură

Simon Vine. Opțiuni. Curs complet pentru profesioniști. - M . : Editura Alpina, 2008. - 466 p. - ISBN 978-5-9614-0855-3 .