Leasing

Leasingul ( în engleză  leasing din engleză  la leasing  - to lease) este un tip de servicii financiare , o formă de creditare pentru achiziționarea de active fixe de către întreprinderi și alte bunuri de către persoane fizice și juridice . În engleză, nu există concepte diferite de „chirie” și „leasing” (conceptul de „leasing” descrie orice operațiuni de leasing, inclusiv cele care sunt numite leasing în legislația rusă) [1] .

Subînchirierea  este transferul de drepturi de utilizare a proprietății închiriate către terți.

Locatorul se obligă să dobândească proprietatea asupra imobilului determinat de locatar de la vânzătorul indicat de acesta și să furnizeze locatarului această proprietate contra unei taxe de utilizare temporară , cu și fără drept de răscumpărare. Cel mai adesea, leasingul ca instrument de finanțare este folosit de persoanele juridice, acest lucru se datorează beneficiilor fiscale. În practica mondială, leasingul de consum este larg răspândit [2] . Contractul poate prevedea ca alegerea vânzătorului și a bunului dobândit se face de către locator. Chiriașul poate fi inițial proprietarul proprietății.

Legislația diferitelor țări tratează în mod diferit consecințele fiscale ale leasingului. În Rusia , leasingul permite utilizarea deprecierii accelerate , este posibil să se redistribuie momentul plăților TVA . De fapt, leasingul este o închiriere pe termen lung a proprietății cu un drept ulterior de cumpărare. Convenția UNIDROIT privind leasingul financiar internațional, ratificată de Rusia, nu prevede dreptul obligatoriu de răscumpărare, fiind posibilă doar chiria. În 2017, în cadrul unei ample discuții publice cu participanții de pe piață și experți, a fost propusă o reformă a industriei de leasing care, printre altele, presupune menținerea de către Banca Rusiei a unui registru special al companiilor de leasing [3] .

Obiectul leasingului

Subiectul leasingului sunt orice bunuri neconsumate , inclusiv întreprinderi , clădiri , structuri , echipamente , vehicule și alte bunuri mobile și imobile .

Nu pot face obiectul leasingului terenurile și alte obiecte naturale, precum și bunurile care sunt interzise de legile federale pentru liberă circulație sau pentru care a fost instituită o procedură specială de circulație.

Locurile de teren nu pot fi subiect independent al unui contract de leasing. Cuprins în art. 666 din Codul civil al Federației Ruse și art. 3 din Legea federală „Cu privire la leasing financiar (leasing)”, interdicția nu se aplică cazurilor în care obiectul leasingului este o clădire (structură), o întreprindere, un alt complex imobiliar (rezoluții ale Prezidiului Curții Supreme de Arbitraj a Federația Rusă din 16 septembrie 2008 Nr. 4904 / 08 și 8215 / 08).

Obiectul leasingului cedat locatarului pentru posesia si folosinta temporara este proprietatea locatorului. Obiectul leasingului transferat locatarului în baza unui contract de leasing financiar se înregistrează în bilanțul locatorului sau al locatarului prin acordul părților.

Obiectele de leasing sunt atribuite unuia sau altui grup de profil. În funcție de apartenența la grupul de profil, se calculează indicatorul de risc al unei tranzacții de leasing. În condiții de instabilitate economică, riscurile de recuperare a valorii reziduale în sectorul de leasing auto sunt minime.

Tipuri de leasing

În funcție de durata de viață utilă a obiectului de leasing și de esența economică a contractului de leasing, există:

• Leasing financiar ( leasing financiar) . Durata contractului de închiriere este comparabilă cu durata de viață utilă a activului închiriat. De regulă, la încheierea contractului de leasing, valoarea reziduală a obiectului de leasing este aproape de zero, iar obiectul de leasing poate deveni proprietatea locatarului fără plată suplimentară. De fapt, este una dintre modalitățile prin care locatarul poate atrage finanțări direcționate (în scopul dobândirii obiectului leasingului).
• Leasing operațional (uneori „leasing operațional” sau „închiriere”). Termenul contractului de leasing operațional (închiriere) este semnificativ mai mic decât durata de viață utilă a obiectului. De regulă, subiectul leasingului operațional (leasing) îl constituie bunurile aflate deja la dispoziția locatarului (poate să nu existe un terț - vânzătorul). La sfârșitul contractului, obiectul leasingului operațional (închirierea) este fie (de regulă) returnat locatorului și poate fi închiriat (închirierea) din nou, fie (prin excepție) este răscumpărat de locatar pe piața reziduală. valoare. Rata de închiriere poate fi mai mare decât pentru leasingul financiar. Alocarea și aplicarea termenului „leasing operațional” este controversată.

În IFRS , termenul „leasing” nu este folosit, dar se folosesc conceptele de „leasing financiar” și „leasing operațional”. Un leasing financiar se numește leasing, iar un leasing operațional se numește leasing.

Contractele de leasing pot prevedea întreținerea echipamentului furnizat , instruirea personalului etc. Contractul poate conține prevederi privind dreptul (sau obligația ) locatarului de a cumpăra bunuri după expirarea contractului de leasing. Un caz special este leaseback , în care vânzătorul proprietății închiriate este și locatarul. De fapt, aceasta este o formă de obținere a unui împrumut garantat cu active de producție și de obținere a unui efect economic suplimentar din diferențele de impozitare .

Programe de plată a leasingului

Principalele grafice de plată a leasingului acceptate în practică sunt:

• regresiv (plata lunara scade pe durata contractului de inchiriere);
• rentă (plata lunară rămâne aceeași pe durata contractului de închiriere);
• sezonier (schema de plată este legată de caracterul sezonier al afacerii locatarului).

Reglementarea legală a leasingului în Rusia

Leasingul financiar (leasingul) este reglementat de Codul civil al Federației Ruse (articolele 665, 666), de Legea federală din 29 octombrie 1998 „Cu privire la leasingul financiar (leasing)”, precum și de numeroase reglementări.

Condiții esențiale ale contractului de închiriere:

1. Condiție în materie de leasing;
2. O condiție impusă vânzătorului bunului închiriat sau ca alegerea vânzătorului să fie făcută de locatar;
3. Condiție pe termenul de închiriere;
4. Condiția prețului (suma plăților de leasing).

In lipsa acestor conditii in textul contractului, acesta se va considera neincheiat.

În mai 2020, a devenit cunoscut faptul că Banca Rusiei va deveni singurul curator al pieței de leasing din Federația Rusă [4] . Acest lucru a fost făcut, printre altele, pentru a preveni frauda în domeniul leasingului

Fezabilitatea economică a leasingului

Achiziția de mijloace fixe sub formă de leasing vă permite să reduceți povara fiscală a întreprinderii. În special, plățile în baza contractelor de leasing reduc baza impozabilă pentru impozitul pe venit (sunt cheltuieli ). În plus, amortizarea accelerată (cu un factor de 3) permite deținătorului soldului să reducă baza de calcul a impozitului pe proprietate și să reducă în continuare baza de calcul a impozitului pe venit. [5] Planificarea fluxurilor de TVA în leasing necesită o abordare atentă în conformitate cu reglementările actuale și poate oferi uneori beneficii suplimentare în leasing.

Un caz special este leaseback -ul, în care locatarul este și vânzătorul bunului închiriat. Adică, organizația închiriază echipamente (sau alte proprietăți) care i-au aparținut inițial. În caz de leaseback, între locator (societate de leasing) și organizație se încheie două contracte: vânzarea și cumpărarea proprietății și leasingul acesteia. Ambele documente sunt semnate simultan.

Leaseback-ul nu implică nicio modificare în procesul de producţie . Acesta este destinat să acopere lipsa de fond de rulment al companiei, care primește o sumă forfetară pentru proprietatea „vândută”. Această tranzacție poate fi comparată cu emiterea unui împrumut garantat. Doar pentru chiriaș, costurile unui contract de leasing sunt de obicei mai mici decât dobânda la creditele bancare. O structură diferită de impozitare și amortizare poate face leaseback-urile mai atractive.

Evaluarea unui contract de închiriere

În practica rusă, se obișnuiește să se indice în contractul de leasing aprecierea subiectului leasingului (rata de apreciere) . De obicei, rata de apreciere este considerată ca procent anual și se calculează ca diferența procentuală dintre suma tuturor plăților din contractul de leasing și costul bunului închiriat, redus la rata anuală, ținând cont de durata leasingului. acord.

Utilizarea unei rate de primă în materialele publicitare poate induce în eroare locatarii cu privire la costul real al finanțării externe atrase prin leasing, în comparație cu cât ar costa un împrumut bancar cu sume de împrumut și program de rambursare similare.

Exemplu: subiectul leasingului costă 1.000.000 de ruble. Contract pe 5 ani. Creștere a prețului cu 12% pe an (corespunde practicii din 2007-2008). Sub rezerva rambursării finale a valorii proprietății de 1.000.000 de ruble la sfârșitul contractului de închiriere, suma totală a plăților pentru 5 ani va fi de 590.000 (minus valoarea de răscumpărare, de obicei 1% - în cazul nostru, 10.000). Calcul - (1.000.000 * (12/100)) * 5 + 1.000.000 = 1.590.000 + 10.000 (1% valoare de răscumpărare) = 1.600.000 de ruble.

De regulă, prima plată (în avans) este de 30%, în cazul nostru, 300.000 de ruble. Resursele suplimentare reale oferite de locator se ridică la 700.000 de ruble. După 5 ani, locatarul va plăti locatorului 1.300.000 de ruble în total, în plus față de prima plată. (700.000 de ruble din suma principală plus o creștere a prețului de 600.000 de ruble)

Astfel, rata de apreciere de 12% declarată în acest exemplu este analogă cu atragerea de finanțare externă la 17,14% pe an.

Dacă contractul de închiriere prevede acumularea de dobândă (apreciere) doar pentru partea rămasă a datoriei minus plățile deja efectuate (avansuri, depozite etc.), aceasta apropie rata de apreciere de costul efectiv al finanțării.

Evaluarea reală a calculului plăților de leasing

Pentru a compara leasingul cu un împrumut , devine necesar să se determine rata efectivă a dobânzii. Dar rezultatul general al leasingului este format nu numai de nivelul ratei dobânzii (valoarea aprecierii proprietății). Este posibil să se evalueze eficacitatea unei operațiuni de leasing pe baza unei analize a structurii plăților de leasing și a rezultatelor economice aferente.

Pentru a determina costul real al resurselor, este necesară descompunerea plății de leasing în componente. Formula de calcul a plăților de leasing [6] : Plată de leasing = datorie principală + (dobânda la împrumut + impozit pe proprietate + alte costuri suplimentare) * 1,20 ( TVA )

Dacă luăm un calcul pe 5 ani pentru noiembrie 2011, unde costul inițial al proprietății este de 1 milion de ruble, un avans de 30% și o creștere a prețului de 10,40%, atunci componentele vor arăta astfel: suma contract [1.519.780,69] = corpul datoriei [700 mii ruble] + dobânda la împrumut [391.346,18] + impozit pe proprietate [47.925] + TVA [79.068,78], adică costul real al resurselor este de 18% pe an. Dar ar trebui redusă de economiile care apar în legătură cu utilizarea schemei de finanțare de leasing, adică dacă societatea de leasing plătește 47.925 de ruble. impozitul pe proprietate, apoi, în cadrul schemei obișnuite de achiziție, impozitul s-ar fi ridicat la 77.948,54 ruble. timp de 5 ani, dar trebuie menționat că la sfârșitul termenului de închiriere, societatea nu plătește impozit pe proprietate, deoarece activul este trecut în bilanț la valoare zero.

De remarcat, de asemenea, că atunci când achiziționează pe cheltuiala unui împrumut sau a fondurilor proprii, o persoană juridică deduce TVA din valoarea contractului de vânzare. În cazul leasingului, TVA se percepe asupra întregii plăți de leasing.

Dacă calculăm suma totală a plăților în numerar pentru un împrumut și leasing la rate de finanțare egale, obținem un tabel de următoarea formă:

Vezi și

• leasing financiar
• Activități de microfinanțare
• Leasing de personal
• Broker de leasing

Note

1. ↑ Kovalev Vit. V., Voronova E. A. [ https://doi.org/10.21638/spbu05.2019.103 Logica și criteriile de evaluare a stării financiare a unei companii de leasing] // Buletinul Universității din Sankt Petersburg. Economie. - 2019. - T. T. 35. , Nr. Emisiune. 1. . — S. S. 50–82. .
2. ↑ Vadim HODOSOVSKI. Vaccinarea împotriva anemiei financiare Copie de arhivă din 29 octombrie 2013 pe Wayback Machine // „Belorușii și piața” 21 - 28 mai 2007
3. ↑ Rezistență reziduală  // Leasing. — 11-09-2017. - S. 15 . Arhivat din original la 1 decembrie 2017.
4. ↑ Maria Kovaleva. Banca Rusiei va deveni singurul curator al pieței de leasing  // Financial Newspaper . - 2021. - 18 mai. — Data accesului: 18.05.2021.
5. ↑ Codul Fiscal al Federației Ruse . Partea 2. Articolul 259.3. Aplicarea coeficienților crescători (reductori) la rata de amortizare Arhivat 10 decembrie 2014 la Wayback Machine
6. ↑ CAPITOLUL IV. METODE DE CALCUL PLĂȚILOR DE Leasing - Codul de legi (link inaccesibil) . Preluat la 2 august 2014. Arhivat din original la 5 martie 2016. (nedefinit) 

Literatură

• Legea federală din 29 octombrie 1998 nr. 164-FZ „Cu privire la leasing financiar (leasing)”
• Reguli model Cuming RCC pentru finanțarea prin leasing: o posibilă completare a Convenției UNIDROIT privind leasingul financiar internațional // Revizuire uniformă a legislației. 1998 Vol. 3. P. 371-384.
• Gromov S. A. Funcția de securitate a dreptului de proprietate al locatorului asupra obiectului leasingului // Măsuri de securitate și măsuri de răspundere în dreptul civil: Sat. Artă. / Mână. ed. numara și resp. ed. M. A. Rozhkova. M.: Statut, 2010. S. 248-292.
• Gromov S. A. Determinarea rezultatului financiar al unei operațiuni de leasing în cazul rezilierii anticipate a unui contract de leasing // Buletinul Curții Supreme de Arbitraj a Federației Ruse. 2011. Nr 3. S. 6-27.  (link indisponibil)
• Egorov A. V. Leasing: leasing sau finanțare? // Buletinul Curții Supreme de Arbitraj a Federației Ruse. 2012. Nr 3. S. 36-60.
• Gazman VD Leasing și factoring: Manual. M.: GU HSE, 2008.
• Ivanov A. A. Contract de leasing financiar: Uchebno-prakt. indemnizatie. M.: Prospect, 2001.  (link inaccesibil)
• Doronina N. G. Contract de leasing // Dreptul bancar al Federației Ruse: Special. parte: În 2 vol. Vol. 2 / Ruk. ed. echipa si resp. ed. G. A. Tosunyan. M.: Jurist, 2002.