Dobânzi forward

Dacă una dintre părți plătește un cupon pe baza unei rate variabile, ratele forward ale indicatorilor relevanți sunt utilizate pentru a calcula plățile viitoare ale cuponului, care îndeplinesc cerințele de fiabilitate și observabilitate.

Ratele Forward ale pieței monetare ( LIBOR , NDF, MOSIBOR) sunt calculate pe baza curbelor de randament în vigoare la data evaluării folosind algoritmul de bootstrapping , asigurând astfel funcționarea principiului pieței „Fără arbitraj ”.

În funcție de data de apariție a plăților cupoanelor, formulele cu următoarele simboluri sunt utilizate pentru a calcula ratele forward la aceste plăți:

T_{1}

— termenul ratei forward (termenul ratei dorite în zile),

T_{2}

— numărul de zile dintre data evaluării și data fluxului de numerar;

T_{0}=T_{1}+T_{2}

F_{T_{1}..T_{2))

— valoarea ratei forward la data fluxului de numerar;

F_{2}

— valoarea ratei la vedere pentru perioada respectivă ;

T_{2}

F_{0}

— valoarea ratei spot pe termen

T_{0}

YF_{0)

— durata mandatului în ani pentru mandat

T_{0}

YF_{1)

— durata mandatului în ani pentru mandat

T_{1}

YF_{2)

— durata termenului în ani Pentru termen, durata termenului în ani se calculează pe baza convenției de dată stabilită pentru moneda în referința valutară , parametrul, calculul dobânzii .

T_{2}

De mai puțin de un an: $T_{1}$ Când
- $T_{2}$ mai puțin de un an
- $T_{0}$ mai puțin de un an:
$F_{T_{1}..T_{2}}={\Bigg [}{\frac {1+F_{0}\times YF_{0}}{1+F_{2}\times YF_{ 2}}}-1{\Bigg ]}\ori {1 \over YF_{1}}$ Când
- $T_{2}$ mai puțin de un an
- $T_{0}$ mai mult de un an:
$F_{T_{1}..T_{2}}={\Bigg [}{\frac {(1+F_{0})^{YF_{0}}}{1+F_{2}\ ori YF_{2))}-1{\Bigg ]}\ori {1 \over YF_{1))$ De mai mult de un an: $T_{2}$ $F_{T_{1}..T_{2}}={\Bigg [}{\frac {(1+F_{0})^{YF_{0}}}{(1+F_{2} )^{YF_{2))))-1{\Bigg ]}\times {1 \over YF_{1}}$
De mai mult de un an: $T_{1}$ De mai puțin de un an: $T_{2}$ $F_{T_{1}..T_{2}}={\Bigg [}{\frac {(1+F_{0})^{YF_{0}}}{1+F_{2}\ ori YF_{2))}{\Bigg ]}^{1/YF_{1}}-1$ De mai mult de un an: $T_{2}$ $F_{T_{1}..T_{2}}={\Bigg [}{\frac {(1+F_{0})^{YF_{0}}}{(1+F_{2} )^{YF_{2}}}}{\Bigg ]}^{1/YF_{1}}-1$

În cazul în care termenii tranzacției determină că calculul ratei pentru plata cuponului se efectuează pe baza medierii valorilor uneia sau mai multor rate ale dobânzii variabile (cu o anumită frecvență, în anumite zile ale săptămânii stabilite de acordul), apoi valorile forward ale ratelor dobânzii pentru datele solicitate (în perioada de dobândă) sunt calculate utilizând algoritmul de bootstrapping .

Apoi, valorile ratelor pentru perioada de dobândă sunt mediate în conformitate cu termenii tranzacției, pe baza cărora se calculează suma plății dobânzii.

Ratele dobânzii de referință ( benchmarks ) ale pieței monetare

Baza teoretica

Prețuri
pe piața monetară

Ratele de referință în
politica monetară

Reforma de referință

Tarife de referință

Înainte de reformă	LIBOR EURIBOR Rata MosPrime MIBOR Piața monetară a rublei
După reformă	SOFR €STR SONIA SARON TONAR

Categorie
Ratele dobânzilor la Wikimedia Commons