Subscriere

Subscriere ( eng.  underwriting  „abonament”) - servicii furnizate de instituții financiare precum bănci , companii de asigurări , care garantează primirea plăților în cazul pierderilor financiare. În funcție de industrie (bancare, asigurări), există mai multe tipuri de subscriere. Companiile care furnizează astfel de servicii sunt numite asigurători ( de exemplu , asigurator „ garant ;  asigurător ”). În plus, există specialiști-asigurători, aceștia sunt fie angajați cu normă întreagă ai instituțiilor financiare, fie angajați ai unor firme de outsourcing care activează în domeniul consultanței.

Subscriere pe piața valorilor mobiliare

Subscriere pe piața valorilor mobiliare  - managementul procesului de emitere a valorilor mobiliare și distribuirea acestora [1] [2] [3] .

Un acord cu un subscriitor pe piața valorilor mobiliare poate fi de două tipuri:

• „ Angajament ferm ” ( ing.  Angajament ferm ) – subscriitorul se angajează să cumpere toate valorile mobiliare oferite pentru oferta publică inițială și să le revândă la bursă . În același timp, revinde titluri de valoare pentru mai mult decât cumpără, cu alte cuvinte, pur și simplu câștigă din speculații cu ele. Întregul risc al vânzării revine asiguratorului. Subscriptorul unui „angajament ferm” garantează emitentului că primește venituri din vânzarea valorilor mobiliare de către emitent, întrucât acesta achiziționează efectiv valori mobiliare de la emitent (după evaluarea acestora), chiar dacă, în afară de asiguratorul care a semnat angajamentul ferm, nu mai erau dispuşi să cumpere titlurile emitentului. În Rusia, un asigurator poate fi orice entitate juridică autorizată în mod corespunzător de către CBR , cum ar fi o companie de investiții sau o bancă de investiții . Aceasta este o entitate juridică și oferă investitorilor să cumpere o emisiune din titlurile emitentului. Pentru aceasta, de regulă, ține ședințe ale potențialilor investitori, prezentându-le emitentul în cadrul procedurii de intrare în IPO [4] .
• „ Eforturi maxime ” ( ing.  Cele mai bune eforturi ) - vânzarea unui număr maxim posibil de titluri de valoare ale noii emisiuni fără responsabilitate financiară. Subscriptorul se scutește de o parte din risc în cazul în care o parte din titluri nu pot fi vândute.

Subscrierea pe piata valorilor mobiliare poate fi efectuata de catre un sindicat de subscriitori, adica un grup de banci de investitii si/sau societati de investitii create pentru o perioada scurta de timp pentru a asigura vanzarea unei noi emisiuni de valori mobiliare la un pret stabilit in un acord preliminar. Sindicatul de asigurare este condus de asiguratorul principal. Asigurătorul principal organizează un sindicat pentru plasarea valorilor mobiliare, menține contacte cu emitentul și ține evidența valorilor mobiliare plasate.

În Rusia, există standarde pentru activitățile de subscriere  (link inaccesibil) de la Ministerul Justiției al Federației Ruse .

Subscriere în domeniul bancar

Subscrierea in banca  este o procedura de evaluare de catre banca a probabilitatii de rambursare sau nerambursare a creditului solicitat , precum si structurarea optima a tranzactiei pe baza rezultatelor unei evaluari independente de risc.

Procedura presupune studierea solvabilității și bonității unui potențial debitor conform metodologiei adoptate într-o anumită bancă. Rezultatul unei astfel de proceduri este fie o decizie pozitivă cu privire la cererea de împrumut a solicitantului, fie un refuz de a împrumuta. Banca poate lua insa si o decizie de compromis, adica sa fie de acord ca clientul sa primeasca un imprumut, dar nu in cuantumul si/sau in conditiile pe care solicitantul se astepta, tinand cont de acoperirea riscurilor pentru banca.

Condiții preliminare pentru apariția subscrierii

Respectarea cerințelor autorității de reglementare și a recomandărilor Comitetului de la Basel pentru Supravegherea Bancară a condus la dezvoltarea pe scară largă a sistemului de management al riscului. Asumarea riscurilor, așa cum este denumită în mod obișnuit subscrierea, este o parte integrantă a managementului riscului. Importanța tot mai mare a profesiei și cererea pentru acest domeniu în bănci se datorează acordului Basel III , menit să îmbunătățească calitatea managementului riscului. În Rusia, profesia „Asigurător în sectorul bancar” a apărut la începutul anilor 2000. Până în prezent, popularitatea subscrierii este în creștere: datorită îmbunătățirii proceselor de creditare, dezvoltării tehnologiilor în domeniul creditării și sistematizării informațiilor despre clienți, o procedură atât de obiectivă de evaluare a riscurilor precum subscrierea este prezentă în cele mai mari bănci din Rusia.

Tipuri de subscriere în funcție de segmentarea clienților

Există două domenii principale: subscrierea cu amănuntul și subscrierea clienților corporativi. Fiecare dintre ele are o serie de caracteristici.

Subscriptorul de retail evaluează riscurile băncii asociate cu împrumuturile acordate persoanelor fizice ( împrumuturi de consum, împrumuturi pentru locuințe , împrumuturi auto , carduri de credit ), în ceea ce privește minimizarea neplată a fondurilor împrumutate. Se identifică clientul, se verifică documentele furnizate de client. Evaluarea riscului se face pe baza informațiilor despre venituri, vechime în muncă, disciplina de plată (în cazul unui istoric de credit ), precum și alte informații necesare pentru o evaluare cuprinzătoare a clientului. Totalitatea datelor primite și analiza lor detaliată stau la baza pentru ca asiguratorul să emită o judecată asupra aplicațiilor persoanelor fizice în conformitate cu metodele dezvoltate de bancă.

Un specialist în subscriere corporativă identifică și evaluează riscurile băncii asociate cu împrumutul persoanelor juridice , ierarhizează participanții la tranzacție.În subscrierea corporativă există și o diviziune a subscrietorilor în funcție de segmentul căruia îi aparține afacerea potențialului împrumutat: subscriere de mici dimensiuni. și întreprinderile mijlocii și subscrierea corporativă. Unele bănci au, de asemenea, specializare în industrie atunci când analizează afacerile unui potențial împrumutat (agricultură, transport, construcții etc.).

Pentru a efectua o evaluare obiectivă, sunt analizate activitățile financiare și economice ale clientului (contabilitatea și situațiile financiare ), structura tranzacției, industria, marketingul, caracteristicile juridice și reputaționale. Asigurătorii folosesc instrumente de analiză financiară și de investiții.

Asigurător bancar

Un subscriitor din sectorul bancar este un specialist bancar care efectuează o examinare independentă a riscurilor asociate creditării prin analiza și verificarea informațiilor primite de la client, a datelor din surse deschise și disponibile băncii. Asigurătorul efectuează o evaluare independentă a riscurilor și formează o judecată profesională care conține informații privind identificarea riscurilor și modalitățile de minimizare a acestora. Metodele de evaluare a riscurilor utilizate de asiguratori în activitatea lor se bazează pe abordări generale ale managementului riscului care îndeplinesc cerințele autorității de reglementare, precum și cerințele instituției de credit .