Investiții

Investiții ( ing.  Investment ) - plasarea de capital pentru profit [1] [2] . Dacă proiectul este neprofitabil, investițiile pot fi pierdute în totalitate sau în parte.

Investițiile în diferite forme sunt parte integrantă a economiei moderne .

Definiții

Investiții  - numerar , valori mobiliare , alte proprietăți , inclusiv drepturi de proprietate, alte drepturi cu valoare bănească, investite în obiecte de întreprinzător și (sau) alte activități în scopul realizării de profit și (sau) obținerii unui alt efect benefic [3] . K. R. McConnell și S. L. Brew în cartea lor Economics au definit investiția ca fiind costul de fabricație și acumularea mijloacelor de producție, precum și creșterea stocurilor [4] .

Activitate  de investiții - investiție și implementare de acțiuni practice în vederea realizării de profit și (sau) obținerii unui alt efect benefic [3] .

Din punctul de vedere al teoriei monetare a banilor , fondurile pot fi direcționate către consum sau economii . Simpla economisire retrage fonduri din circulație și creează condiții prealabile pentru crize . Investiția aduce economii în circulație. Poate apărea direct sau indirect (plasarea de fonduri temporar gratuite pe un depozit la o bancă care deja investește ea însăși).

Multiplicator de investiții

Investițiile în economia națională duc la o creștere totală a PIB -ului cu o sumă care depășește semnificativ suma investiției. Keynes credea că valoarea investiției inițiale ar da o creștere corespunzătoare a PIB-ului. Dar oamenii care au primit acești bani vor direcționa o parte din aceștia către consum (care va genera o creștere suplimentară a PIB-ului), iar o parte se va duce la economii (nu vor fi schimbați cu bunuri, cererea efectivă va scădea cu această sumă). În viitor, fondurile direcționate către consum vor fi din nou împărțite în consum nou (aduc o nouă contribuție la PIB, deși pentru o sumă tot mai mică) și acumulări noi. Următoarea diagramă ilustrează acest lucru. Lăsați investiția să creeze cerere suplimentară care generează 100 de locuri de muncă. Cei care au fost angajați își vor cheltui o parte din venit pentru consum, ceea ce va oferi locuri de muncă pentru 80 de lucrători. Acești muncitori, la rândul lor, vor folosi o parte din venit pentru consum, ceea ce va crea 64 de locuri de muncă. Și tot așa, până când investiția inițială este complet absorbită de economii. În consecință, o investiție unică formează PIB-ul total pe mai multe perioade ca suma unei progresii geometrice descrescătoare , unde este egală cu investiția inițială,  tendința marginală de a consuma  și înclinația marginală de a economisi. Coeficientul este multiplicatorul Keynes, care arată efectul total posibil asupra PIB-ului din investiții pentru o anumită înclinație marginală de a economisi.

Un accelerator  este raportul dintre o creștere a investițiilor și creșterea relativă a venitului, a cererii consumatorilor și a produselor finite care au determinat-o. Acceleratorul reflectă raportul de creștere a producției doar la investițiile induse, adică la capitalul nou. [5]

Clasificarea investițiilor

Există diferite clasificări ale investițiilor.

În funcție de obiectul investiției, alocați

Investiții reale (cumpărare directă de capital real sub diferite forme):

Investiții financiare (cumpărare indirectă de capital prin active financiare):

Investiții de risc

Investiții speculative (cumpărarea de active numai de dragul unei posibile modificări de preț):

Conform principalelor obiective de investitii După perioada de investiție Prin forma de proprietate asupra resurselor investiționale După metoda de reproducere [6]

În funcție de factorii care determină volumul cererii de investiții:

- autonome, adică acele investiții care nu sunt cauzate de o creștere a cererii agregate (adică venitul național ), ci sunt rezultatul inovațiilor, progresului științific și tehnologic ;

- indus, adică cauzat de o creştere a cererii agregate (venitul naţional). [7]

Statul ca investitor

Mulți economiști cunoscuți denunță practica investițiilor publice din cauza amenințării alocării ineficiente a fondurilor. Cei mai consecvenți în această direcție sunt reprezentanții Școlii austriece de economie , de exemplu, cărțile lui Ludwig von Mises „Socialism”, „Birocrația”.

Investiție sau speculație

Limita dintre investiții și speculații este neclară. De obicei, criteriul de diferențiere este factorul timp. Dacă operațiunea durează mai mult de un an, este o investiție și va da un efect economic după o perioadă semnificativă de timp după investiție. Dacă este mai puțin de un an, sunt speculații. De exemplu, The Modern Economic Dictionary afirmă: [8]

Investiții - „investiții pe termen lung” de capital public sau privat în propria țară sau în străinătate cu scopul de a genera venituri în întreprinderi din diverse industrii, proiecte antreprenoriale, programe socio-economice, proiecte inovatoare .

În același timp, când vorbesc despre tranzacționarea acțiunilor , se vorbește despre atragerea, de exemplu, a „ investitorilor de portofoliu ” care sunt sensibili la situația de pe piață și pot părăsi aceasta fără să acorde atenție duratei tranzacțiilor.

În ceea ce privește natura contractelor încheiate, acțiunile întreprinse, scopurile și consecințele juridice, investițiile valutare și speculațiile nu diferă.

Benjamin Graham a sugerat ca o investiție să fie considerată o operațiune bazată pe o analiză amănunțită a faptelor, perspectivelor, siguranței fondurilor investite și venituri suficiente. Orice altceva a fost considerat speculație. [9]

Adesea, se face o distincție în funcție de criteriul organizării unei noi afaceri (investiții reale, fondurile sunt cheltuite pentru achiziționarea de echipamente, materii prime, pregătirea personalului) sau participarea la o afacere existentă (speculații, fondurile sunt cheltuite pentru achiziționarea de corporații). drepturi, valori mobiliare).

Uneori criteriul de separare este scopul operației. Speculația este considerată o operațiune al cărei scop este diferența de preț ( acțiuni , acțiuni , bunuri). Tranzacția poate dura mult timp, dar venitul este generat o singură dată când activul este vândut sau răscumpărat . O investiție este o tranzacție al cărei scop este venitul sub formă de dobândă ( dividend ) acumulat pe activul achiziționat. Acumulările sunt sistematice și timpul de circulație al activului achiziționat nu este limitat.

Atragerea investițiilor

Se crede că, pentru a atrage investiții, o întreprindere trebuie:

  1. Aveți un plan de acțiune bine stabilit și de perspectivă pentru viitor. Investitorii vor să știe că investițiile lor vor aduce profit în viitor.
  2. Să aibă o bună reputație în comunitate. Investind într-o întreprindere din umbră, investitorii riscă să rămână fără profit, așa că aleg doar acele întreprinderi care inspiră încredere.
  3. Efectuați activități deschise, adică transparente. Acest lucru necesită contabilitate și lucru cu mass- media .
  4. Depinde mult de politica internă urmată în țara în care se află întreprinderea. Pentru depozite, investitorii aleg țările cele mai stabile.

Cu toate acestea, în practică, aceste condiții sunt necesare pentru investitorii de portofoliu . Investițiile pot fi atrase fără aceste condiții, dar cu încrederea investitorului în respectarea drepturilor sale de a dispune de capital și profit. O astfel de încredere poate fi garantată nu numai prin legi și transparența contabilității, ci și prin legăturile personale, de exemplu, în guvern sau parlament, obținerea dreptului de control direct asupra situației din întreprindere printr-un pachet de control și numirea unui director controlat. sau management personal direct. Un factor esențial în atragerea investițiilor este raportul dintre profit și risc. Unii investitori aleg mai puțin risc, acceptând mai puțin profit (și invers). Companiile de mărfuri nu trebuie să aleagă deloc: merg acolo unde există o resursă.

În plus, uneori se creează condiții speciale pentru a atrage investiții. Un exemplu de creare a unor astfel de condiții speciale sunt zonele economice speciale (SEZ). De exemplu, în Rusia SEZ „Lipetsk” , SEZ „Alabuga”, SEZ „Tolyatti” și altele au fost create și funcționează în prezent .

Setul de condiții pentru un investitor este uneori denumit „climat de investiții” .

Avantaje și dezavantaje ale atragerii de investiții

În faza inițială, investițiile externe oferă companiilor două avantaje principale:

Risc și profit

Investițiile sunt caracterizate, printre altele, de doi parametri interrelaționați: riscul și rentabilitatea ( randament ). Ca regulă generală, cu cât riscul unei investiții este mai mare, cu atât rentabilitatea ei așteptată ar trebui să fie mai mare . Modelul CAPM este adesea folosit pentru a descrie relația dintre risc și recompensă .

Valoarea riscului de investiție arată probabilitatea de a pierde investiții și venituri din acestea. Valoarea riscului integral general constă în șapte tipuri de risc: legislativ, politic, social, economic, financiar , penal, de mediu . În același timp, riscul mediu rusesc este luat ca unul, în timp ce indicatorii reali ai regiunilor se pot abate.

Climatul investițional

Condițiile de desfășurare a afacerilor într-o anumită țară au o mare influență asupra volumului investițiilor (se mai numesc și climatul investițional ). Cei mai importanți indicatori ai unui climat investițional favorabil sunt garanțiile respectării drepturilor de proprietate, predictibilitatea și stabilitatea condițiilor de afaceri [11] .

Proiect de investiții

Un proiect de investiții este un proiect  economic sau social bazat pe investiții; fundamentarea fezabilității economice, a volumului și a calendarului investițiilor directe într-o anumită instalație, inclusiv estimări de proiectare elaborate în conformitate cu standardele aplicabile. Uneori, pentru comoditate, conceptul de plan de afaceri este evidențiat pentru a indica rațiunea, în timp ce proiectul în sine este numit „proiect de investiții”.

Proiectele de investiții se împart în: industriale, științifice și tehnice, comerciale, financiare, economice, socio-economice. În practica comercială, se obișnuiește să se evidențieze: investițiile în active financiare; investiții în active monetare; investiții în active necorporale.

Cota de investiție

Cota de investiții  - (în conformitate cu Legea federală N 156-FZ „Cu privire la fondurile de investiții” din 29 noiembrie 2001  ) o valoare mobiliară înregistrată care atestă cota proprietarului său în proprietatea proprietății care constituie un fond mutual de investiții , dreptul de a cere de la societatea de administrare administrarea corectă a trustului a unui fond de investiții unitar, dreptul de a primi compensații bănești la încetarea acordului de administrare a trustului a unui fond de investiții unitar cu toți proprietarii unităților de investiții ale acestui fond de investiții unitar (încetarea fondului de investiții unitar).

Cota de investiție a unui fond de investiții cu caracter deschis atestă și dreptul proprietarului acestei acțiuni de a cere de la societatea de administrare răscumpărarea cotei de investiție și plata unei compensații bănești în legătură cu aceasta, proporțională cu cota sa în dreptul de proprietate comună asupra proprietății care constituie acest fond mutual de investiții, în orice zi lucrătoare.

Cota de investitie a unui fond mutual de investitii inchis atesta si dreptul proprietarului acestei actiuni de a cere societatii de administrare rascumpararea cotei de investitie si plata unei compensatii banesti in legatura cu aceasta, proportional cu cota sa in dreptul de proprietate comună asupra proprietății care constituie acest fond mutual de investiții, în cazurile prevăzute de Legea federală N 156-FZ „Cu privire la fondurile de investiții” din 29 noiembrie 2001, dreptul de a participa la adunarea generală a proprietarilor de acțiuni de investiții și, în cazul în care regulile de administrare fiduciară a acestui fond de investiții unitar prevăd plata veniturilor din administrarea fiduciară a proprietății care constituie acest fond de investiții unitar, dreptul de a primi un astfel de venit.

Memorandum de investiții

Memoriu de investiții ( memorandum de ofertă în limba engleză  ) - un document de uz extern, care ar trebui să demonstreze potențialilor investitori și creditori atractivitatea investițională a proiectului, oferă o oportunitate de a analiza cele mai probabile riscuri de investiție. Accentul în memorandumul de investiții este pus pe descrierea ideii de afaceri , a modelului de afaceri și a companiei care o implementează. Inclusiv, pe baza acestui document, investitorul decide asupra interesului său și asupra necesității unui studiu suplimentar, mai detaliat, a posibilității de a investi într-o afacere sau proiect.

Dezvestiri

Cesionare ( de exemplu ,  cesionare, cesionare ) - retragerea investițiilor, vânzarea unei părți a activelor sau a întregii companii. Dezinvestirea este opusul investiției. Termenul este folosit cel mai adesea pentru o situație în care o companie își vinde divizia. De obicei, o astfel de vânzare este efectuată pentru a concentra resursele pe o direcție mai promițătoare pentru companie. Uneori, o divizare a companiei este întreprinsă din cauza restricțiilor antitrust. Uneori, vânzarea de active este asociată cu considerente etice. Astfel, Sinodul General al Bisericii Angliei a aprobat o propunere de retragere (retragerea investițiilor de capital) de la companiile care profită de „ocuparea ilegală” de către Israel a pământurilor palestiniene . [12]

Vezi și

Note

  1. ↑ Raizberg B. A., Lozovsky L. Sh., Starodubtseva E. B. Dicționar economic modern. :M. Infra-M, 2006. „Investiții” Arhivat 23 septembrie 2008 la Wayback Machine  (link descendent de la 14.06.2016 [2333 de zile])
  2. ↑ InvestorWords Arhivat 24 septembrie 2020 la Wayback Machine : Investiția este investiția  de bani pentru câștig economic.
  3. ↑ 1 2 Legea federală „Cu privire la activitatea de investiții în Federația Rusă, efectuată sub formă de investiții de capital” din 25 februarie 1999
  4. ↑ McConnell K. R. , Brew S. L. Economie: principii, probleme și politică  : [ rus. ]  = Economie: principii, probleme și politici. - M  .: Respublika , 1992. - V. 2. - S. 388. - ISBN 5-250-01486-0 .
  5. ↑ Accelerator (în economie) . www.booksite.ru Preluat la 25 aprilie 2019. Arhivat din original la 4 august 2020.
  6. ↑ Echipa de autori. Economia firmei . — Litri, 05-09-2017. — 525 p. — ISBN 9785040187232 . Arhivat pe 18 iunie 2020 la Wayback Machine
  7. ↑ Investiții autonome și induse .
  8. ↑ Investments Arhivat 21 august 2019 la Wayback Machine // Dicționar economic modern
  9. ↑ Benjamin Graham, Jason Zweig. „ Investitorul inteligent ”, cap.1
  10. ↑ Noam Wasserman, 2014 , p. 197.
  11. ↑ „Rusia lui Putin: Soci sau bust”, [[The Economist]] 1 februarie 2014 . Consultat la 2 februarie 2014. Arhivat din original pe 2 februarie 2014.
  12. ↑ Biserica Angliei va „pedepsi” Israelul pentru ocuparea teritoriilor palestiniene . Preluat la 17 iunie 2020. Arhivat din original la 28 ianuarie 2012.

Literatură

  Accesați articolul Wikidata  Dicționare și enciclopedii