Rata suficienței capitalului

Rata de adecvare a capitalului , sau cota de capital propriu (ing. cota capitaluri proprii , capitaluri proprii la totalul activelor ) - raport financiar care arată raportul relativ al fondurilor proprii utilizate pentru finanțarea activelor companiei. Se calculează ca raport dintre capitalurile proprii și activele totale ale companiei folosind datele din bilanțul sau situația poziției financiare pe baza așa-numitei valori contabile , dar poate fi calculată și folosind valoarea de piață a ambelor componente dacă firma este publica .

Acest indicator este utilizat pe scară largă ca indicator financiar în țările din Europa Centrală și Japonia, în timp ce în Statele Unite, în locul acestui indicator, este mai des utilizat raportul dintre datorie și capitaluri proprii din situațiile financiare.

Rata de adecvare a capitalurilor proprii este un indicator al pârghiei financiare a unei companii . Acest indicator măsoară proporția activelor totale care sunt finanțate de proprietari (acționari) spre deosebire de creditori (investitori externi sau creditori). Valoarea scăzută a ratei asigură venituri mari proprietarilor, atâta timp cât raportul rentabilității activelor companiei depășește rata dobânzii plătită la obligațiile de împrumut [1] .

Semnificația economică a indicatorului

Rata de adecvare a capitalului propriu este cel mai important indicator vertical care oferă informații despre structura capitalului unei companii . Acesta servește drept bază pentru luarea deciziilor financiare în cadrul companiei. În plus, acest indicator este important și pentru concurenți, instituții de credit, alți creditori, agenții de rating și acționari interesați de evaluarea constantă a bonității companiei , ceea ce impune ca aceasta să fie transparentă în situația financiară ( situațiile financiare anuale ) atunci când furnizează informații despre riscul său de credit . Capitalul propriu și capitalul împrumutat sunt considerate în strânsă relație unul de celălalt, deoarece capitalul propriu servește drept garanție pentru creditor în cazul în care societatea își îndeplinește obligațiile de împrumut și, ca urmare, cota capitalului propriu în structura fondurilor totale ale compania este foarte importantă pentru creditor. Prin urmare, cu cât rata de adecvare a capitalului propriu este mai mare, cu atât riscul de credit este mai mic și invers.

Ponderea capitalului propriu este o măsură importantă a bonității unei companii , care determină ratingul de credit al acesteia . [2] Agențiile de rating precum Standard & Poor's iau în considerare în ratingurile lor faptul că un raport mare datorie/capital propriu duce la un risc financiar ridicat. [3]

O rată ridicată de adecvare a capitalului înseamnă o dependență scăzută de creditori și rambursările scăzute ale dobânzii și ale principalului asociate. Aceasta oferă indicatori pozitivi ai conturilor de plătit, cum ar fi rata de acoperire a serviciului datoriei . Un raport corespunzător de scăzut al datoriilor față de capitaluri proprii este de obicei însoțit de o rată mai mică de acoperire a dobânzii, deoarece datoria are ca rezultat rambursări de dobânzi și datorii pe care compania va trebui să le finanțeze din vânzările sale. Pe de altă parte, un nivel ridicat de îndatorare crește riscurile de a primi venituri din cauza serviciului ridicat al datoriilor, deoarece mai mult profit va merge la cheltuielile cu dobânzile și, astfel, pragul de rentabilitate va crește și el (ing. levierul costurilor ). În consecință, un nivel scăzut de suficiență a fondurilor proprii implică o utilizare scăzută a capacității disponibile.

O pondere mare a capitalurilor proprii este asociată cu un grad ridicat de rezistență la pierderi , deoarece astfel de companii sunt mai puțin predispuse la crize și au riscuri scăzute de neplată a împrumuturilor. Companiile cu o valoare ridicată a acestui raport sunt capabile să absoarbă pierderile din capitaluri proprii pe o perioadă mai lungă de timp și, în calitate de companii cu o capitalizare slabă, sunt mai rezistente la faliment .

Cu toate acestea, din punct de vedere al pârghiei financiare , o pondere scăzută a capitalului propriu are ca rezultat un randament ridicat al capitalului propriu. Acesta este unul dintre puținele efecte pozitive ale unui nivel scăzut de suficiență a fondurilor proprii. În plus, poate servi și ca un indicator principal al unei crize, deoarece dificultățile asociate cu o rată scăzută a capitalurilor proprii, cum ar fi rezolvarea problemelor de lichiditate, obținerea de împrumuturi bancare și efectuarea investițiilor necesare, cresc foarte mult riscul de a intra într-o criză. sau chiar se confruntă cu falimentul. [patru]

Evaluare economică

În sine, rata de suficiență a fondurilor proprii nu are valoare informativă în mod izolat. Depinde foarte mult de industria, scopul, dimensiunea și forma juridică a companiei.

Nivel acceptabil al averii nete

Nu există standarde clare prin care să se poată calcula amploarea capitalizării companiei, în funcție de scopul și dimensiunea companiei. [5] De asemenea, nu există reguli pentru determinarea raportului dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat. [6] Majoritatea literaturii despre economie recunoaște că nici o justificare teoretică, nici empirică pentru limita superioară a raportului de levier nu este posibilă. [7] Până în prezent, nu au fost elaborate nici reglementări cel puțin abstracte privind nivelul necesar din punct de vedere economic al capitalului propriu, adică nivelul necesar al resurselor financiare. [opt]

Criterii de determinare a mărimii coeficientului de suficiență prin mijloace proprii

• Nivelul mediu al ratei de suficiență a fondurilor proprii variază foarte mult în funcție de industrie . Astfel, instituțiile de credit au de obicei un raport relativ scăzut, în mare parte sub 10%. [9] Întreprinderile de producție cu capital intensiv, dimpotrivă, au o valoare mare a coeficientului în medie.
• Dimensiunea companiei : Companiile mari tind să aibă cote de capital mai mari decât cele mici. De obicei, rata de adecvare a capitalului propriu și dimensiunea companiei sunt corelate pozitiv, adică cu cât dimensiunea companiei este mai mică, cu atât raportul este mai mic. [zece]
• Forma juridică : parteneriatele au un raport relativ scăzut deoarece cel puțin un membru al parteneriatului este pe deplin răspunzător pentru obligațiile asociate, ceea ce nu poate fi văzut din bilanţ. Corporațiile, pe de altă parte, au un raport mai mare, deoarece aparțin adesea unor industrii care necesită mai multe investiții.

Vezi și

• echitate
• Structura Capitala
• Rapoarte financiare
• Raportul datorie/capital propriu
• Raportul datorie/total active
• Rata datoriei

Note

1. ↑ http://www.money-zine.com/Definitions/ Arhivat 13 august 2021 la Wayback Machine Investing-Dictionary / Equity-Ratio /
2. ↑ Daniel Blum, Langfristiger Unternehmenserfolg Arhivat 22 mai 2014 la Wayback Machine , 2008, S. 158.
3. ↑ Belverd Needles/Marian Powers, Principles of Financial Accounting , 2013, S. 579.
4. ↑ Jürgen Veser/Wolfgang Jaedicke, Eigenkapital im Baugewerbe , 2006, S. 62.
5. ↑ Jan Wilhelm, Kapitalgesellschaftsrecht Arhivat la 20 octombrie 2014 la Wayback Machine , 2009, S. 188 f.
6. ↑ Joachim Jickeli/Dieter Reuter, Gedächtnisschrift für Jürgen Sonnenschein Arhivat 20 octombrie 2014 la Wayback Machine , 2003, S. 667.
7. ↑ Alexander Bohn, Zinsschranke und Alternativmodelle Arhivat 20 octombrie 2014 la Wayback Machine , 2009, S. 174.
8. ↑ Karsten Schmidt , Gesellschaftsrecht , 4. Aufl., § 9 IV 4 a, S. 240.
9. ↑ Oliver Everling/Karl-Heinz Goedemeyer, Bankenrating: Kreditinstitute auf dem Prüfstand Arhivat 23 ianuarie 2015 la Wayback Machine , 2004, S. 69.
10. ↑ Michael Reuter, Eigenkapital-Ausweis im IFRS-Abschluss Arhivat 16 aprilie 2015 la Wayback Machine , 2008, S. 164.

În cataloagele bibliografice	GND : 4125998-1