Rentabilitatea activelor

Versiunea actuală a paginii nu a fost încă examinată de colaboratori experimentați și poate diferi semnificativ de versiunea revizuită pe 26 aprilie 2021; verificările necesită 12 modificări .

Rentabilitatea activelor ( ROA ) este un indicator financiar care reflectă eficiența utilizării activelor companiei pentru a genera venituri [1] . ROA este unul dintre elementele modelului DuPont .

Calcul

ROA se calculează după cum urmează:

ROA=Profit netValoarea medie a activului× 100% ,

unde profitul net este un indicator al contului de profit și pierdere , valoarea medie a activelor este suma activelor la începutul și la sfârșitul anului, împărțită la jumătate (calculată pe baza indicatorilor de bilanț ).

În practică, uneori sunt folosite și alte opțiuni, de exemplu:

ROA=Profit operationalValoarea medie a activului× 100%

Acest indicator caracterizează profitul primit de întreprindere din fiecare rublă cheltuită pentru formarea activelor. Este logic să comparăm valorile acestui indicator numai între întreprinderile aceleiași industrii, în analiza plan-factor a activităților companiei sau în analiza modificărilor valorii indicatorului în timp.

Importanța economică

Compararea profitului unei companii cu resursele (spre deosebire de compararea profitului unei companii cu veniturile sale, care este rezultatul operațional) utilizate pentru a o genera, arată posibilitățile tehnice ale existenței companiei. Acest indicator oferă o imagine a modului în care veniturile companiei sunt generate din capitalul său investit . Cu cât ROA este mai mare, cu atât eficiența utilizării de către companie a resurselor sale este mai mare.

ROA este un indicator important folosit de analiști și investitori pentru a compara diferite companii atunci când iau decizii de investiții. Investitorii pot folosi ROA pentru a căuta oportunități de a investi în acțiunile unei companii, deoarece ROA măsoară cât de eficient își folosește o companie activele pentru a obține profit.

O creștere stabilă a ROA în timp indică faptul că o companie își crește cu succes profiturile cu fiecare dolar investit. În schimb, o scădere treptată a ROA indică faptul că este posibil ca compania să fi suprainvestit în active care nu au reușit să genereze o creștere a veniturilor, ceea ce poate ilustra dificultatea cu care se confruntă compania.

Deoarece ROA al companiilor publice poate varia semnificativ și este foarte dependent de industrie, acest indicator este utilizat în principal pentru a compara companii din aceeași industrie, deoarece numai companiile din aceeași industrie au o bază de active comparabilă. De exemplu, un producător de software are mult mai puține active în bilanț decât un producător de mașini. Drept urmare, activele companiei de software vor fi mult mai mici, iar ROA-ul acesteia va fi mult mai mare. În plus, este de asemenea recomandabil să analizați dinamica ROA în timp pentru a vă face o idee despre cât de mult succes are compania în activitățile sale de investiții. De obicei, o valoare de 5% este destul de acceptabilă, în timp ce o valoare de 20% este destul de impresionantă.

Motivul pentru care ROA variază atât de mult între industrii este că este foarte dependentă de structura de capital a unei firme și de nivelul de împrumut. În același timp, întrucât structura capitalului este un element al structurii costurilor de producție, atunci orice strategie asociată cu creșterea profiturilor sau vânzărilor va depinde de împrumuturile disponibile, care variază foarte mult între industrii datorită condițiilor speciale inerente acestor industrii, cum ar fi ca creştere şi stabilitate [2] . Astfel, în sectorul bancar, unde fondurile împrumutate reprezintă de obicei mai mult de 90% din capitalul total al unei companii, randamentul activelor va fi semnificativ mai mic decât cel al firmelor din industria prelucrătoare (întrucât volumul activelor la numitor este mai mare). În același timp, Hall și Weiss au arătat că în industriile în care capitalul existent (împrumut) este abundent și, ca urmare, companiile au o pondere scăzută a capitalului propriu (întrucât firmele tind către acele industrii care au cea mai mare creștere și acces ușor la capital), rentabilitatea activelor ROA este în general scăzută, în timp ce în industriile în care împrumutul este limitat și, ca urmare, companiile au o pondere mare a capitalului propriu, ROA este destul de mare.

Cu toate acestea, chiar și în industriile care au capital în exces și în care coeficientele de capital propriu sunt scăzute, ROA tinde să fie, de asemenea, scăzut. În mod similar, în industriile cu acces limitat la capital și cu o pondere mare a capitalului propriu, ROA tinde să fie și el ridicat. În același timp, ROA scăzut în industriile cu efect de levier ridicat demonstrează doar riscul scăzut în aceste sectoare [3] . Pentru a elimina efectul acestui efect de împrumut, unii analiști și investitori calculează ROA ajustat în funcție de risc prin eliminarea costului de achiziție a capitalului de datorie prin adăugarea cheltuielilor cu dobânzile înapoi la venitul net:

ROA=Profit net + Cheltuieli cu dobânzi × (1 - Rata de impozitare )Valoarea medie a activului× 100%

ROA nu ar trebui să fie singurul factor determinant în deciziile de investiții. În practică, acest indicator este doar unul dintre mulți indicatori utilizați pentru a evalua profitabilitatea/profitabilitatea unei companii împreună cu randamentul capitalului propriu , randamentul capitalului investit , marja venitului net/marja profitului net (raportul dintre profitul net și venitul sau venitul brut). ), profit net , randamentul capitalului angajat , marja EBIT (marja EBIT), marja EBITDA (marja EBITDA), raportul EBITDA la activele totale, raportul EBIT la activele totale.

Vezi și

Link -uri

Site-ul „Gestionare corporativă” - Rentabilitatea activelor (ROA)

Note

↑ Rentabilitatea activelor (ROA) . www.investopedia.com . Preluat: 6 august 2022. (nedefinit)
↑ Hall, Marshall; Weiss, Leonard (1967). Dimensiunea firmei si profitabilitate . Revista de economie și statistică . 49 (3): 319–331.
↑ Gale, Bradley T. (1972). „Cota de piață și rata rentabilității” . Revista de economie și statistică . 54 (4): 412–423.

Dicționare și enciclopedii	mare danez

Rapoarte financiare
Rentabilitatea	Rentabilitatea în numerar a capitalului investit Marja brută Rentabilitatea vânzărilor Marja operațională Randament Rentabilitatea activelor Rentabilitatea activelor nete Rentabilitatea capitalului investit Rentabilitatea capitalului angajat Rentabilitatea capitalului propriu Rentabilitatea capitalului corporal RAROC Rentabilitatea investiției bazată pe fluxul de numerar Raportul de eficiență Raportul cost-beneficiu Raport risc-randament Raportul Omega Coeficientul Sortino Rata de creștere susținută coeficientul Treynor
Lichiditate	Lichiditatea curentă Lichiditate rapidă Lichiditate absolută
cifra de afaceri	Raportul de levier operațional Scadența creanțelor Cifra de afaceri a creantelor Data scadenței datoriilor Termenul limită pentru încasarea datoriilor comerciale Rata de rotație a activelor Rata de rotație a stocurilor perioada de rotatie a stocurilor Ciclul de numerar Rata de rotație a activelor fixe
Solvabilitate	Rata datoriei Raportul datorie/capital propriu Raportul marjei Rata suficienței capitalului Raportul datorie/total active Rata de acoperire a dobânzii Rata fixă de acoperire a plății Rata de acoperire a serviciului datoriei Rata de adecvare a capitalului
Atractie corporativa	Câștigurile pe acțiune Raportul dintre prețul cotei de piață și câștigul pe acțiune Rata de plată a dividendelor Acoperire dividende Raportul „preț – profit” Randament din dividende Raportul dintre capitalizarea pieței și fluxurile de numerar din activitățile de exploatare Preț/valoare contabilă Pret/venit CUIER Rata de capitalizare indicator Buffett indicator CAPE Valoarea actuală a oportunităților de creștere Raport Sharpe Raport total poziție scurtă