Analiza tehnică este un set de instrumente pentru prezicerea schimbărilor probabile de preț pe baza modelelor de modificări ale prețurilor din trecut în circumstanțe similare. Baza de bază este analiza graficelor de preț - „charts” (din engleză. chart - graph , chart ) și/sau un pahar de stoc [1] . Teoretic, analiza tehnică este aplicabilă oricărei piețe. Dar analiza tehnică este utilizată pe scară largă pe piețele libere foarte lichide , cum ar fi bursele .
Condițiile preliminare pentru apariția analizei tehnice au fost observarea modificărilor prețurilor de pe piețele financiare de-a lungul secolelor. Cel mai vechi instrument din arsenalul analizei tehnice este metoda KEISEN (けい線), dezvoltată de comercianții japonezi de orez în secolele al XVIII -lea și al XIX- lea. În Occident și în Rusia, este cunoscut sub numele de „ lumânări japoneze ”.
La sfârșitul secolului al XIX-lea, jurnalistul american Charles Dow a publicat o serie de articole despre piețele valorilor mobiliare care au stat la baza teoriei Dow și au servit drept începutul dezvoltării rapide a metodelor de analiză tehnică la începutul secolului al XX-lea. . Dezvoltarea tehnologiilor informatice în a doua jumătate a secolului al XX-lea a contribuit la îmbunătățirea instrumentelor și metodelor de analiză, precum și la apariția unor noi metode care utilizează capacitățile tehnologiei informatice.
Există multe instrumente și metode în analiza tehnică, dar toate se bazează pe aceeași presupunere: dinamica mișcării prețurilor este determinată de psihologia comportamentului participanților pe piață care, în circumstanțe similare, sub influența instinctului uman - lăcomia , păstoritul, fricile etc. - se comportă în același mod, formând fluxuri de cerere și ofertă, precum și gradul de dezechilibru dintre ele. Acest lucru vă permite să preziceți mișcările prețurilor.
Analiza tehnică nu ia în considerare motivele pentru care prețul își schimbă direcția (de exemplu, din cauza randamentelor scăzute ale stocurilor, fluctuațiilor prețurilor altor mărfuri sau modificărilor altor condiții), ci doar faptul că prețul se mișcă într-o direcție sau alta, sau într-un anumit fel, de exemplu, fiind într-un anumit interval de prețuri de ceva timp. Diverse metode pot lua în considerare și volumele de tranzacționare , cantitatea de poziții deschise , volumele de ordine de cumpărare/vânzare plasate etc.
Din punctul de vedere al unui comerciant , profitul poate fi obținut din orice mișcare a pieței dacă tendința este corect recunoscută și o poziție este deschisă în direcția tendinței, iar apoi poziția de tranzacționare este închisă în timp. De exemplu, dacă prețul începe să crească, trebuie să deschideți o poziție de cumpărare și să așteptați ca creșterea să se termine. Dacă prețul tinde să scadă, trebuie să deschideți o poziție de vânzare sau să închideți o achiziție anterioară.
În analiza tehnică, așa-numitele modele sau modele sunt adesea luate în considerare și analizate - combinații tipice care se formează pe graficele de preț. Exemple sunt modelele de inversare („Triple Top”, „Double Top”, precum și inversarea lor „Triple Bottom”, „Double Bottom”), modele de continuare a tendinței (diverse „Triunghiuri”, „Flag”).
Nivelurile de preț ( nivel pivot în engleză ) sunt importante . De obicei, rolul lor este jucat de maximele/scăderile anterioare ale prețurilor. Când prețul se apropie de valorile de vârf anterioare, participanții de pe piață se așteaptă la inversări similare și tind să plaseze ordine adecvate (ordine de tranzacționare). Acest lucru creează niveluri adecvate de „rezistență” sau „suport” pe care prețul le trece cu greu. Diferite metode iau în considerare modele de revenire a prețului de la un nivel sau o depășire a unui nivel.
Concluziile extrase din analiza tehnică pot diferi de concluziile analizei fundamentale , care se bazează pe ipoteza că prețul curent de piață al unei mărfuri (titlu, pereche valutară) diferă de o anumită „ valoare reală ” (este supraevaluat sau subevaluat). , dar tinde spre ea. Dacă calculați prețul „corect”, atunci vă puteți aștepta ca „ piața să corecteze ” la acest nivel.
Trebuie remarcat faptul că ambele metode nu țin cont de posibila denaturare a condițiilor pieței sub influența diverșilor factori externi. Evenimentele politice, economice, atât în lume, cât și în țară, pot avea cel mai grav impact asupra comportamentului atât al stocurilor individuale, cât și al sectoarelor întregi. Astfel de impacturi pot fi legate de dezastre naturale sau provocate de om, modificări ale legilor, introducerea sau anularea taxelor vamale, modificările ratelor de impozitare și alte evenimente.
Conform acestei axiome , toate informațiile care afectează prețul unui produs sunt deja luate în considerare în prețul în sine și în volumul tranzacționării și nu este necesar să se studieze separat dependența prețului de factori politici, economici și de alți factori. . Este suficient să vă concentrați pe studierea dinamicii prețului / volumului și să obțineți direcția celei mai probabile dezvoltări a pieței.
Fiecare modificare individuală a prețului poate părea întâmplătoare. Dar totalitatea modificărilor pe o anumită perioadă de timp poate forma unele tendințe (tendințe), adică seriile temporale ale prețurilor pot fi împărțite în intervale în care predomină modificările de preț în anumite direcții.
Când cererea depășește oferta, are loc o tendință ascendentă. Dacă oferta depășește cererea, apare o tendință descendentă. Când cererea și oferta se echilibrează reciproc, apare o tendință orizontală (în lateral, plat , unii spun „fără tendință”).
Tendințele nu sunt nesfârșite. În anumite limite, se consideră că probabilitatea continuării trendului actual este mai mare decât probabilitatea schimbării acestuia. Dar, la o anumită etapă, tendința poate fi înlocuită cu mișcarea opusă.
Participanții de pe piață în circumstanțe similare se comportă în același mod, formând o dinamică similară a modificărilor prețurilor. Acest lucru vă permite să aplicați modele grafice ale modificărilor de preț identificate pe baza analizei datelor istorice.
Următoarele statistici de tranzacționare sunt utilizate ca informații primare pentru analiza tehnică:
Cel mai simplu grafic al prețului este un grafic cu bifă (fiecare valoare a prețului curent este marcată cu un punct și conectată printr-o linie de punctul anterior). Cu toate acestea, în analiza tehnică, sunt folosite forme de diagramă bazate pe date statistice preformate - sfeșnice japoneze , renko , kagi , tic-tac-toe . Astfel de diagrame pot fi folosite atât ca modele independente de analiză tehnică, cât și în combinație cu instrumente suplimentare sub formă de forme geometrice suplimentare sau diagrame speciale formate deasupra graficului de preț sau lângă acesta.
Modelele sunt de obicei identificate pe grafice de către comercianți pe cont propriu, fără a utiliza instrumente matematice auxiliare. Subiectivitatea evaluărilor figurii de pe grafic poate afecta semnificativ rezultatul aplicării acestei metode.
Exemple de instrumente suplimentare:
În ciuda faptului că mulți analiști tehnici cred că tehnica lor le oferă un avantaj față de ceilalți comercianți, nu toți cercetătorii împărtășesc această convingere.
Cea mai mare parte a criticilor vine din a vorbi despre „trecut” și „viitor”, ceea ce nu este cazul în analiza tehnică, care operează în termeni de „posibilitate” și gradul de probabilitate de a se deplasa într-o direcție sau alta pe baza datelor din trecut în circumstante similare.
Printre criticii analizei tehnice, există o mulțime de investitori de succes care se bazează pe analiza fundamentală. De exemplu, Warren Buffett spune următoarele: „Mi-am dat seama că analiza tehnică nu a funcționat când am răsturnat diagramele de preț cu susul în jos și am obținut același rezultat”. Peter Lynch a fost și mai direct: „Grabelele de prețuri sunt grozave pentru a prezice trecutul ”.
Scopul multor participanți la piață este să recunoască direcția în care se mișcă piața. George Lane , analist tehnic, a devenit celebru pentru fraza sa rimată: ing. "Tendința este prietenul tău!" („ Tendința este prietenul tău!”). Pentru a recunoaște o tendință, sunt necesare instrumente de analiză tehnică. În același mod, este util să te bazezi pe ceva pentru a recunoaște schimbările de trend care au loc. Analiza tehnică ajută la acest lucru, deși nu oferă o prognoză precisă.
Critica adusă analizei tehnice se bazează pe încercări de a prezice mișcarea prețurilor, în timp ce adevărata sarcină a instrumentelor de analiză tehnică este să evalueze în mod adecvat imaginea a ceea ce se întâmplă pe piață în momentul actual, deci afirmațiile că analiza tehnică nu funcționează. nu sunt în întregime exacte.justificate.
În ciuda tuturor criticilor, analiza tehnică este de obicei folosită ca instrument de alegere a punctelor de deschidere/închidere a tranzacțiilor.
Analiza tehnică este un instrument popular, astfel încât un număr semnificativ de participanți la piață (în special cei care nu dețin informații privilegiate ) au încredere în rezultatele sale, ținându-le cont într-un fel sau altul în activitățile lor. Un astfel de caracter de masă poate oferi o relație cauzală între comportamentul actual al graficelor și mișcările ulterioare ale pieței. De asemenea, este posibil ca jucătorii mari, conștienți de popularitatea analizei tehnice în rândul altor jucători, să creeze în mod deliberat condiții care să-i încurajeze să se comporte într-un anumit fel.
Potrivit multor experti[ cine? ] , însăși capacitatea de a prezice prețuri pe baza istoriei anterioare depinde în mare măsură de validitatea ipotezei „pieței eficiente” . Conform acestei ipoteze, prețurile iau instantaneu în considerare toate informațiile primite. Până în prezent, există dispute atât cu privire la validitatea ipotezei în sine, cât și cu privire la posibilitatea influenței istoriei anterioare asupra prețurilor viitoare, chiar și în condiții apropiate de eficiență. De exemplu, A. N. Shiryaev , un cunoscut specialist în teoria probabilităților și matematică financiară , notează: „... structura internă (destul de complexă) a pieței financiare, aparent, oferă o oarecare speranță pentru posibilitatea de a prezice, dacă nu mișcarea prețurilor în sine, apoi cel puțin posibilitatea de a construi limite suficient de sigure pentru mișcarea lor viitoare” [2] .
Înainte de apariția tranzacționării pe internet ( trading online ), doar un cerc restrâns de specialiști era interesat de analiza tehnică. Acum manuale de analiză tehnică sunt vândute în multe magazine. Astfel, studiul analizei tehnice a devenit la îndemâna tuturor.
Ca urmare, prea mulți ofertanți urmează graficele de preț, ceea ce creează o ofertă/cerere suplimentară care este în concordanță cu analiza tehnică și contribuie la dezvoltarea tendinței în direcția „prevăzută” de indicatori.
La nivel internațional, interesele analiștilor tehnici sunt reprezentate de Federația Internațională a Analiștilor Tehnici ( IFTA ). Aceasta este o organizație non-profit care organizează schimb de informații, organizează conferințe și întâlniri, sprijină crearea de societăți locale de analiști tehnici și, de asemenea, certifică analiștii tehnici.
| Analiza tehnica | |
|---|---|
| Noțiuni de bază | |
| Grafice | |
| Indicatori |
|
| Software |
|
| Analiștii | |