Sold de plată

Balanța de plăți  este mișcarea banilor sub formă de plăți de la o țară la alta. Balanța de plăți caracterizează raportul dintre sumele plăților efectuate de o țară în străinătate într-o anumită perioadă și primite de țară în aceeași perioadă. Balanța de plăți, în care încasările de fonduri depășesc cheltuielile lor, se numește activă, balanța de plăți, în care cheltuirea fondurilor depășește încasările lor, se numește pasivă. O parte a balanței de plăți sunt balanța contului curent (inclusiv balanța comercială , care include balanța exporturilor și importurilor de bunuri, balanța contului curent „invizibil”, constând din exporturi nete de servicii, venituri din investiții, remitențe) și echilibrul mișcărilor de capital (care reflectă ieșirile și intrările de capital din și în țară). Balanța de plăți este un indicator important și un instrument care permite anticiparea gradului de posibilă participare a unei țări la comerțul mondial, relațiile economice internaționale și stabilirea solvabilității acesteia. O caracteristică a acestui concept este că definițiile originale și moderne ale acestui termen au diferențe fundamentale, ceea ce este adesea înșelător. Termenul „balanță de plăți” a fost folosit pentru prima dată de James Denham-Stewart în „Inquiry into the Principles of Political Economy” (1767). Stewart definește balanța de plăți ca un concept independent, care constă în:

• Cheltuieli ale cetățenilor din străinătate.
• Plata datoriilor, principalului si dobanzii catre straini.

Inițial, balanța de plăți reflecta doar plățile efectuate. Din 1997, toate tranzacțiile cu balanța de plăți au inclus tranzacții cu active corporale, financiare și intelectuale (adică active necorporale, cum ar fi tehnologia, proprietatea intelectuală, know-how și capitalul uman, a se vedea IAS 38).

În același timp, trebuie menționat că bazele conceptuale, logica și structura construirii unei balanțe de plăți moderne se bazează pe idei învechite despre scopul balanței de plăți.

La întocmirea balanței de plăți se folosește principiul înregistrării duble adoptat în contabilitate . Fiecare tranzacție este reflectată în debitul și creditul contului, iar suma totală de debit trebuie să fie egală cu suma totală a creditului. Sumele de credit se formează ca urmare a exportului de bunuri și servicii și a intrării de capital, ceea ce duce la intrarea de valută străină în cont, acestea sunt reflectate cu semnul plus. Sumele debitoare sunt generate ca urmare a importurilor de bunuri și servicii și a ieșirilor de capital, rezultând cheltuieli de valută. Sunt afișate cu semnul minus. În balanța de plăți, tranzacțiile economice se reflectă la prețurile pieței, adică la prețurile la care a avut loc efectiv schimbul de valori economice.

Structura balanței de plăți

Există diferite metode de compilare a balanței de plăți. În prezent, cea mai cunoscută este clasificarea elementelor din balanța de plăți propusă de Fondul Monetar Internațional .

Această metodologie se bazează pe reflectarea unei realități obiective – necesitatea de a evidenția două secțiuni mari ale balanței de plăți. Acest lucru se datorează în primul rând faptului că fiecare tranzacție are două părți - comercială și financiară, care, în ceea ce privește contabilitatea costurilor, sunt, de fapt, o imagine în oglindă una a celeilalte.

Exportul de bunuri și servicii înseamnă o creștere a creanțelor față de nerezidenți (care se înregistrează în balanța de plăți cu semnul „+”) și, în consecință, o scădere a obligațiilor financiare față de nerezidenți (care se înregistrează cu un "-" semn). Suma celor două conturi ar trebui să dea zero. Ca urmare a exportului de bunuri și servicii, țara acumulează rezerve valutare, din care, în special, se face plata importurilor.

În lipsa unor rezerve valutare suficiente pentru a plăti importurile, o țară poate recurge la împrumuturi externe care nu sunt intermediate de exportul de bunuri și servicii (dar care trebuie acoperite în viitor prin creșterea exporturilor naționale). În acest caz, partea comercială a tranzacției (import de bunuri sau servicii) înseamnă apariția unei datorii față de străini care trebuie rambursată (care este înregistrată cu semnul „-”), iar atragerea de împrumuturi de la nerezidenți înseamnă un creșterea obligațiilor față de străini (care se înregistrează cu semnul „+”).

De aceea, balanța de plăți este împărțită în trei mari secțiuni: cont curent ( bilanțul contului curent în engleză  ), cont de capital (cont de capital în engleză ) și cont financiar (cont financiar în engleză ) . FMI publică balanța de plăți în cadrul a două scheme: un bilanț agregat și unul mai detaliat.   

Balanța comercială externă

Prima subsecțiune a contului curent este așa-numita. balanța comerțului exterior. FMI recomandă ca atât exporturile, cât și importurile să fie evaluate uniform - la un preț la granița economiei exportatoare. Astfel, prețurile FOB [3] ar trebui utilizate pentru a evalua atât exporturile, cât și importurile . Adesea, în practică, datele privind livrările de import sunt cunoscute în prețuri de cost, asigurări și marfă și se introduce o corecție corespunzătoare. Această modificare pentru țări precum SUA, Germania, Franța la sfârșitul anilor 90 a fost de la 3 la 4% din volumul importurilor la prețuri FOB .

Balanțe de servicii și venituri ale factorilor

A doua subsecțiune a contului curent este soldul serviciilor. Serviciile devin din ce în ce mai importante în comerțul internațional. O parte foarte importantă a contului curent este, de asemenea, soldul veniturilor factorilor, deoarece această subsecțiune ia în considerare, în special, veniturile din investiții străine sau plăți pentru investiții străine.

Nu este o coincidență că această subsecțiune specială a contului curent este de o importanță deosebită pentru dezvoltarea antreprenoriatului străin într-o anumită țară. Incapacitatea de a transfera profiturile primite din investiții în afara țării este o frână puternică a investițiilor străine. Există un articol special în Carta FMI (al optulea, părțile 2 (a), 3 și 4), conform căruia o țară care își asumă obligațiile specificate în acest articol nu poate introduce în continuare, în special, fără a obține acordul corespunzător FMI , restricții privind efectuarea de plăți și transferuri pentru tranzacțiile curente, introduc mai multe rate de schimb sau stabilesc restricții valutare discriminatorii.

Marea majoritate a țărilor membre FMI (aproximativ 150 la sfârșitul anului 2001) s-au abonat la acest articol. Rusia și-a anunțat aderarea la articolul 8 la 1 iunie 1996.

Transferurile curente includ, de asemenea, diverse transferuri unidirecționale, inclusiv încasări de resurse și plăți pro bono.

Contul de capital și instrumentele financiare

A doua secțiune a balanței de plăți constă în principal din elemente care reflectă mișcarea capitalului și a instrumentelor financiare, în special, sunt luate în considerare investițiile directe și de portofoliu. Această secțiune reflectă creditele comerciale și avansurile oferite și atrase; împrumuturi și împrumuturi acordate și atrase; numerar valută străină; soldurile de cont curent și depozitele; datorii restante, inclusiv datorii la livrările de mărfuri pe baza acordurilor interguvernamentale; modificarea datoriei la nesosirea la timp a valutei de export și a veniturilor din ruble și a avansurilor restante la import.

Deficitul de cont curent reflectă o creștere a datoriei unei țări față de alte țări. Când o țară se confruntă cu un deficit de cont curent, trebuie să plătească pentru el. Prin analogie, dacă pentru o lungă perioadă de timp cheltuielile familiei tale par a fi mai mari decât veniturile, pentru a le plăti, vei fi obligat fie să retragi bani din contul tău bancar, fie să obții un împrumut bancar, fie să împrumuți bani de la prieteni, fie vinde o mașină.

Deficitul de cont curent al balanței de plăți poate fi finanțat:

• prin vânzarea unei părți din active către străini, adică prin investirea capitalului străin în economia unei țări date sub formă de investiții directe sau de portofoliu;

• cu ajutorul creditelor externe de la bănci străine, guverne sau organizații internaționale;

• prin reducerea rezervelor valutare oficiale deținute de Banca Centrală.

Cu toate acestea, finanțarea contului curent are o limită atunci când activele solicitate sunt epuizate, nimeni nu dorește să acorde mai multe împrumuturi, rezervele valutare oficiale sunt reduse la minimum și balanța de plăți a contului curent trebuie ajustată prin reducerea cheltuielilor țării în străinătate sau creșterea veniturilor din vânzarea de servicii și bunuri în străinătate.

Toate tranzacțiile internaționale cu activele țării (cumpărarea și vânzarea acestora) sunt reflectate în contul operațiunilor cu capital și instrumente financiare. Când, de exemplu, un împrumut străin este acordat Rusiei, aceasta vinde un activ, adică o promisiune de a-l rambursa în viitor cu dobândă. O astfel de tranzacție va fi reflectată în contul de capital și tranzacții financiare din coloana „credit”.

Contul de capital și financiar include și transferuri nete de capital (transferuri gratuite de proprietate asupra activelor fixe). Acestea includ granturi de investiții acordate, de exemplu, pentru construcția de drumuri, spitale, aerodromuri. În această secțiune a balanței de plăți este inclusă și „anularea” datoriilor față de guvern.

Soldul posturilor de cont de capital și instrumente financiare, care reflectă acordarea și primirea de împrumuturi pe termen lung și scurt, arată încasările nete în valută din toate tranzacțiile cu active. Oferirea de împrumuturi înseamnă cheltuieli pentru cumpărarea de active în străinătate (acțiuni, obligațiuni, imobiliare etc.), în timp ce obținerea de împrumuturi nu înseamnă altceva decât venituri din vânzarea activelor.

Împrumuturile pe termen lung sunt acordate sub formă de investiții „directe” sau „de portofoliu”. „Direct” se referă la investițiile în întreprinderi care sunt în mare parte deținute de investitor, ceea ce îi permite acestuia să exercite controlul asupra activităților acestor întreprinderi. Toate celelalte tipuri de investiții pe termen lung sunt clasificate ca „portofoliu”.

Toate tranzacțiile internaționale cu active (cu excepția rezervelor valutare oficiale deținute de Banca Centrală) sunt imputate în contul de capital. Un sold pozitiv al contului de capital este definit ca afluxul net de capital într-o țară. Dimpotrivă, o ieșire netă (sau o ieșire de capital) are loc pe fondul unui deficit de cont de capital, atunci când costurile de cumpărare a activelor în străinătate depășesc veniturile din vânzarea acestora în străinătate.

Completarea contului curent cu elemente de cont de capital și instrumente financiare, care au reflectat acordarea și primirea de împrumuturi pe termen lung și scurt, precum și transferuri nete de capital, face posibilă obținerea așa-numitului sold al decontărilor oficiale.

Soldul decontărilor oficiale include și postul „Omisiuni și erori nete”. Deși, teoretic, fiecare tranzacție ar trebui să apară de două ori în balanța de plăți - ca debit și ca credit - în practică această cerință nu este adesea îndeplinită. Tranzacțiile efectuate în unele cazuri sunt luate în considerare de diverse servicii, ale căror informații pot să nu coincidă atât în ​​timp, cât și în termeni numerici. Unele fluxuri de valoare economică pot rămâne cu totul în afara registrului statistic, mai ales când vine vorba de tranzacții ilegale. Suma totală a unor astfel de fluxuri neînregistrate poate fi aflată doar prin calcularea totalurilor pentru credit și debit.

Balanța de plăți cu dublă contabilizare este, prin definiție, zero, ceea ce înseamnă că toate datoriile țării trebuie achitate. Prin urmare, deficitul de cont curent trebuie să se potrivească exact cu soldul pozitiv din contul de capital și instrumentele financiare. Dacă rezidenții țării în ansamblu cheltuiesc pentru achiziționarea de bunuri, servicii și active străine mai mult decât primesc din vânzarea bunurilor, serviciilor și activelor lor către străini, adică dacă soldul decontărilor oficiale se reduce la un deficit, datoria este rambursată de Banca Centrală prin reducerea rezervelor valutare oficiale (în cazul în care Banca Centrală se abține de la ajustarea cursului de schimb).

Articolul „Erori pure și omisiuni”

Întrucât datele pe baza cărora se întocmește balanța de plăți provin din surse diferite, pentru a rezuma rezultatul final, ținând cont de principiul dublei intrări (debit este egal cu credit), se introduce articolul „Erori și omisiuni”, care include soldul lipsă până la zero volumul tranzacțiilor de debit/credit. Acest articol este tehnic și nu are o interpretare economică clară.

De regulă, în acele țări în care contabilitatea statistică a operațiunilor de comerț exterior are tradiții puternice, valoarea relativă a acestui articol este mică (de obicei un nivel de până la 5-7% din volumul exporturilor sau importurilor este considerat normal). Acolo unde există fuga sau ieșirea ilegală de capital, această valoare poate fi semnificativ mai mare. Volumul resurselor necontabile poate fi semnificativ în statele în care fluxurile ilegale de capital.

Cu toate acestea, în țări precum Statele Unite, unde există o tradiție puternică a contabilității statistice, elementul „Erori și omisiuni nete” poate fi destul de semnificativ. Astfel, în 1997, valoarea acestui element în balanța de plăți a SUA a depășit 132 de miliarde de dolari, ceea ce era aproximativ egal cu soldul contului curent. Acest lucru sugerează că, de asemenea, compilatorii balanței de plăți din SUA nu au toate informațiile de care au nevoie. Este posibil ca unele dintre fondurile care nu pot fi contabilizate să fie de origine criminală.

Din punct de vedere formal, valoarea acestui element al balanței de plăți se calculează ca diferență între suma contului curent și contul tranzacțiilor cu capital și instrumente financiare, pe de o parte, și valoarea modificarea rezervelor valutare oficiale (și a altor rezerve aferente), pe de altă parte.

Bilanțul final

Însumarea primei și a doua secțiuni ale soldului, precum și articolul „Erori și omisiuni” vă permite să însumați soldul final, care poate avea fie un sold pozitiv, fie negativ.

Dacă soldul final este pozitiv, atunci, în consecință, țara își mărește creanțele față de alte țări și, în consecință, obligațiile sale față de acestea scad cu aceeași sumă. Dimpotrivă, dacă soldul final al bilanţului este negativ, atunci, prin urmare, trebuie să-şi majoreze obligaţiile faţă de alte ţări pentru a acoperi deficitul balanţei de plăţi.

De aceea, în această subsecțiune a bilanțului (poziții contabile) semnul „-” înseamnă o creștere a datoriilor față de nerezidenți sau o scădere a creanțelor față de nerezidenți (și, în consecință, o înrăutățire a balanței de plăți) . Semnul „+” înseamnă o scădere a obligațiilor față de țări străine sau o creștere a cerințelor pentru acestea din urmă.

Tipuri de prezentare și balanță de plăți

Deși în practică sunt utilizate diferite tipuri de prezentare a balanței de plăți întocmite după metodele FMI, acestea sunt în principiu aceleași. Când este publicată, balanța de plăți poate fi prezentată în formă „neutră” sau „analitică”. În forma „neutră” , bunurile, serviciile și transferurile curente sunt combinate în contul curent, în timp ce transferurile de capital, investițiile directe, investițiile de portofoliu, instrumentele financiare derivate, alte investiții și activele de rezervă sunt agregate în contul de capital și instrumente financiare. Pentru a asigura egalitatea între conturi, se adaugă un element de echilibrare „Erori nete și omisiuni” și este afișat un sold total zero.

Forma „neutră” de prezentare are o serie de dezavantaje, în special, dispare rezultatul cumulativ al comunicării economice și de altă natură a rezidenților țării cu lumea exterioară, în plus, este imposibil să se determine dacă indicatorii menționați au o influență independentă. valoare, sau dacă sunt intrări derivate incluse acolo pentru a respecta principiul înregistrării duble.

În acest sens, alături de „prezentarea neutră”, FMI recomandă elaborarea unei versiuni alternative a balanței de plăți, a cărei esență este reclasificarea și regruparea datelor disponibile în așa fel încât să se separe, dacă este posibil, primare, tranzacții autonome din intrări secundare, de echilibrare. Această opțiune ( „prezentare analitică” ) implică deja derivarea unui excedent sau pasiv al balanței de plăți, care ar trebui determinat ca rezultatul total al operațiunilor curente și de capital independente, autonome, efectuate în mod independent de rezidenți și nerezidenți în cadrul lor mutual. relaţiile şi, astfel, arată direcţia activităţii economice externe a ţării. Toate celelalte operațiuni, în special cele efectuate de autorități, sunt considerate operațiuni de echilibrare pentru finanțare sau utilizare a soldului, cu indicarea modalităților și surselor de decontare a acestuia.

Nu există un concept strict de „balanță de plăți” deoarece, conform definiției, balanța elementelor din balanța de plăți (reprezentare neutră) este egală cu zero. Cu toate acestea, destul de des, acest concept este înțeles ca soldul contului curent, care este inclus în PIB ca o componentă a „exporturilor nete”. La evaluarea soldului de cont curent se poate vorbi de deficit (sold negativ) sau excedent (sold pozitiv).

Din punct de vedere istoric, au existat mai multe abordări cu privire la operațiunile care să fie identificate drept „echilibrare”. Conform recomandării FMI, soldurile includ: operațiuni ale autorităților monetare oficiale cu rezerve valutare (aur, valută, poziție de rezervă la FMI și active în DST ); modificări ale obligațiilor autorităților monetare oficiale față de instituțiile oficiale străine, inclusiv organizații internaționale, distribuirea DST.

Note

1. ↑ System of National Accounts 2008 Arhivat 5 iulie 2021 la Wayback Machine . Capitolul 26
2. ↑ Ghidul privind balanța de plăți și poziția investițională internațională, ediția a 6-a, arhivată la 28 august 2021 la Wayback Machine , pagina ix
3. ↑ Manualul FMI privind balanța de plăți , ed. a 5-a, paragraful 219.

Literatură

• Blaug M. Mecanism of gold-money flows // Gândirea economică în retrospectivă = Economic Theory in Retrospect. - M . : Delo , 1994. - S. 10-12. - XVII, 627 p. — ISBN 5-86461-151-4 .

Link -uri

• Balanța de plăți este o reflectare a relațiilor economice mondiale ale țării

Dicționare și enciclopedii	mare danez Mare catalană Rusă mare canadian in jurul lumii Britannica (online) Universalis istoric elvețian
În cataloagele bibliografice BNE : XX525580 BNF : 11948908v GND : 4067281-5 J9U : 987007284503505171 LCCN : sh85011127 , sh85011129 NDL : 00566443 NKC : ph124106 SUDOC : 027450619