Criza financiară

Criza financiară  - o schimbare bruscă a valorii oricăror instrumente financiare . În secolele XIX și XX, majoritatea crizelor financiare au fost asociate cu crizele bancare și cu panica rezultată . Cea mai cunoscută criză de acest fel a fost începutul Marii Depresiuni (vezi și criza financiară globală din 2007-2008 ). Termenul este adesea aplicat și situației de pe piețele de valori , când așa-numitele „bule economice” au izbucnit .

„Criza financiară” în vorbirea de zi cu zi - lipsă de bani, dificultăți cu numerar (cf. Criza de lichiditate ).

Definiție

Conform unei clasificări comune propuse de economistul american Michael Bordeaux, crizele financiare pot fi grupate în trei mari categorii, adesea împletite: crizele bancare, datorii și valutare . Un tip de criză poate declanșa un alt tip de criză: o criză bancară precede adesea o criză valutară, în special în țările în curs de dezvoltare; problemele sectorului bancar pot declanșa o criză a datoriilor; Criza datoriei externe poate submina stabilitatea băncilor [1] .

Istorie

Istoricul de la Oxford Philip Kay  Philip Kay crede că prima criză financiară din istoria lumii a izbucnit în Republica Romană în anul 88 î.Hr. [2] .

În 1857, a avut loc o criză financiară în Statele Unite. SUA au redus exporturile de produse agricole către Europa. Criza nu a durat mai mult de 2 ani și din cauza ei aproximativ 1400 de bănci americane au dat faliment [3] .

Una dintre premisele pentru apariția crizei financiare în Imperiul Rus în 1873 a fost expansiunea rapidă a pieței hârtiei, asociată cu construcția masivă de căi ferate la sfârșitul anilor 1860, iar apoi cu contracția pieței, când ritmul de construcție a început să scadă semnificativ la începutul anilor 1870. . Piețele de mărfuri au fost suprasaturate. În 1872, la Moscova a început o criză bancară, care s-a extins în alte orașe [4] [5] .

În mai 1873, la Viena a început o criză financiară, care a cuprins Statele Unite și alte țări europene [4] [5] . Prăbușirea la Bursa de Valori din Viena a avut loc la 9 mai 1873, care mai târziu a fost numită „Vinerea Neagră” [6] . Pe parcursul zilei a avut loc o depreciere a acțiunilor cu sute de milioane. Pe 8 mai, 150 de companii au suspendat plățile, iar pe 9 mai alte 120 de companii [7] .

Consecințele a ceea ce se întâmplă au început să se simtă pe bursele rusești. Oamenii au încercat să vândă titluri, dar nu au fost mulți cumpărători. Deponenții și-au scos banii de la bănci. Efectuarea tranzacțiilor pe bursele din Sankt Petersburg și Moscova a fost redusă la minimum. Au început falimentele la Moscova, Odesa, Sankt Petersburg și alte orașe [4] [5] .

Ratele titlurilor bancare și feroviare au scăzut la bursele rusești. Până la sfârșitul anului 1874 au început speculațiile la bursă [5] .

În 1890, a început o nouă criză în țările europene, care în 1893 a ajuns în Statele Unite ale Americii. În ajunul crizei, a fost din ce în ce mai greu să obții un împrumut în condiții normale. În SUA și Marea Britanie, ratele dobânzilor au început să crească, iar prețurile acțiunilor au început să scadă. În Germania în 1890 situația a devenit destul de dificilă. Investitorii din Germania au început să arunce valori mobiliare argentinene, iar acest lucru le-a depreciat la Paris și Londra . În martie 1890, au început falimentele în Argentina, care au dus la revolte. Criza din America de Sud a afectat grav Anglia, întrucât mulți britanici au investit în America de Sud [8] .

Banca Baring Brothers a suspendat plățile la sfârșitul toamnei anului 1890, prețurile titlurilor americane din Londra au scăzut și a început o panică la Bursa din New York . Banca Angliei era proprietara unei acțiuni mari la Baring Brothers Bank. În aprilie, rezervele de aur ale Băncii Angliei erau de 22,5 milioane de lire sterline, iar în noiembrie 1890 au scăzut la 18,6 milioane de lire sterline. Prăbușirea a fost evitată cu ajutorul a 1,5 milioane de lire primite de la guvernul rus și a 3 milioane de lire de la Banca Franței [9] .

Între 1890 și 1893, aproximativ 30.000 de companii britanice au dat faliment [9] . În acest moment, au existat și falimente în Austro-Ungaria, iar prețurile acțiunilor au scăzut. În țările europene, numărul tranzacțiilor pe piața internă a scăzut, volumul exporturilor și importurilor a scăzut și au fost efectuate mai puține operațiuni de comerț exterior. Criza a afectat Brazilia, Uruguay, Argentina [10] .

Robert Shiller, într-un interviu din august 2005, a declarat că următoarea bulă imobiliară va avea loc și că prețurile imobiliare din SUA vor scădea cu 40%. Ulterior, această criză a apărut de fapt și a fost numită obligațiuni ipotecare subprime. Lehman Brothers a declarat faliment. Criza financiară din 2008 a început din mai multe motive, dintre care există mai multe. Oamenii care nu aveau suficiente finanțe sau un loc de muncă stabil au contractat un credit ipotecar în condiții favorabile, ceea ce a implicat în primii ani rate fixe scăzute ale creditului. Împrumuturile aveau dobânzi scăzute. Societățile de investiții lucrau activ, activitățile lor nu erau supuse unui control special, ceea ce a antrenat consecințe. Pierderile din activitățile companiei lui Bernard Madoff au fost estimate la 65 de miliarde de dolari [3] .

Cauzele crizelor financiare

După cum a remarcat prof. Nouriel Roubini , crizele „nu apar de nicăieri, nu sunt un fel de anomalie” [11] . (Vezi și Ciclul de afaceri .) El credea că dezumflarea bulei financiare ar putea provoca o criză financiară. Acest lucru a fost declarat de el în 2006 și a prezis cu succes în 2007 criza financiară globală. El credea că la început o bulă financiară mare este umflată din anumite motive, iar atunci când bula este dezumflată, se instalează o criză financiară. Criza poate fi prevăzută dacă remediazăm explozia unei mari bule financiare. Roubini credea că creditele ipotecare nu sunt problema crizei financiare. O bulă financiară are loc într-o anumită parte a pieței financiare, prin urmare, pentru a se produce o criză, este nevoie de un mecanism care să răspândească consecințele exploziei bulei pe întreaga piață financiară. Criza financiară apare din cauza răspândirii acesteia în sectorul real al economiei. Când apar dificultăți financiare, băncile reduc creditarea. Aceasta determină o reducere a cheltuielilor, ceea ce determină o scădere a veniturilor [12] .

Kenneth Rogoff și Carmen Reinhart , autori ai studiului de referință privind istoria crizelor financiare globale, This Time Is Different (2009) , notează că „crizele financiare majore rareori apar izolat de alte evenimente. Mai degrabă, ele „nu sunt declanșatorii recesiunii”, ci mai des mecanismele de amplificare a acesteia” [13] , majoritatea crizelor majore au fost precedate de liberalizarea financiară [14] [15] .

Levier financiar

Pârghia financiară vă permite să conduceți o afacere care, în cazul lipsei fondurilor împrumutate, se prăbușește automat. Acest lucru dă efectul jocurilor de domino , deoarece chiar și cu o mică lipsă de fonduri, duce la insolvența unui număr mare de participanți la afaceri.

Efect de mulțime

Efectul de aglomerație este asociat cu operațiunile speculatorilor care vând sau cumpără în mod masiv active și, prin urmare, transformă o scădere slabă și o creștere a prețurilor într-o scădere abruptă și o creștere rapidă, ceea ce destabiliza piața.

Măsuri anticriză

În etapa actuală, măsurile anticriză sunt coordonate de organizații financiare internaționale precum FMI , Banca Reglementelor Internaționale sau Forumul pentru Stabilitate Financiară .

Vezi și

Link -uri

Note

  1. ↑ Moiseev S. R. Piețe financiare internaționale și instituții financiare internaționale. Moscova: Universitatea de Stat de Economie, Statistică și Informatică din Moscova, 2005.
  2. ↑ Prima criză financiară globală a avut loc în secolul I î.Hr. e. (link indisponibil) . Data accesului: 31 decembrie 2008. Arhivat din original la 2 februarie 2013. 
  3. ↑ 1 2 12 motive pentru criza financiară . Arhivat din original pe 16 iulie 2020.
  4. ↑ 1 2 3 Între Londra și Paris, 2015 , p. 377.
  5. ↑ 1 2 3 4 Între Londra și Paris, 2015 , p. 378.
  6. ↑ Piața de Valori Mobiliare a Imperiului Rus, 2014 , p. 57.
  7. ↑ Piața de Valori Mobiliare a Imperiului Rus, 2014 , p. 58.
  8. ↑ Între Londra și Paris, 2015 , p. 440.
  9. ↑ 1 2 Între Londra și Paris, 2015 , p. 441.
  10. ↑ Între Londra și Paris, 2015 , p. 442.
  11. ↑ Nouriel Roubini, omul care a prezis criza . Data accesului: 18 septembrie 2014. Arhivat din original pe 7 februarie 2016.
  12. ↑ Bule financiare și crize financiare . Arhivat 25 martie 2020.
  13. ↑ Criza financiară și economică globală - Gândire liberă . Preluat la 26 aprilie 2015. Arhivat din original la 21 iunie 2015.
  14. ↑ http://mathecon.cemi.rssi.ru/vm_polterovich/files/Crisis_VoprEco_Polterovich_2009.pdf Arhivat 3 februarie 2016 la Wayback Machine p. patru
  15. ↑ M. Khazin. prefață către carmen m. reinhart kenneth p. Rogoff „de data aceasta va fi diferit. opt secole de imprudență financiară” / Mikhail Khazin: site-ul World Crisis . Consultat la 26 aprilie 2015. Arhivat din original pe 3 aprilie 2014.

Literatură

  Accesați articolul Wikidata  Dicționare și enciclopedii
În cataloagele bibliografice