Teoria generală a angajării, a dobânzii și a banilor

Teoria generală a angajării, a dobânzii și a banilor
Teoria generală a forței de muncă, a dobânzii și a banilor

Coperta primei ediții din 1936
Autor J. M. Keynes
Gen Teoria economică
Limba originală Engleză
Original publicat 1936
Editor Palgrave Macmillan
Pagini 472
ISBN 978-0-230-00476-4
Text pe un site terță parte
Text pe un site terță parte

The General Theory of Employment, Interest and Money  este o lucrare științifică a lui John Maynard Keynes , publicată pentru prima dată în februarie 1936, care a avut o mare influență asupra dezvoltării științei economice și a politicii economice. Cartea este considerată opera lui Keynes [1] , în care acesta a stabilit sistemul de bază și terminologia macroeconomiei moderne  - „ funcția de consum ”, „ multiplicator ”, „ principiul cererii efective ”, „ eficiența marginală a capitalului ”, „ preferință de lichiditate ”. În carte, Keynes a stabilit sarcina de a face o „revoluție” (numită mai târziu „ keynesiană ”) - pentru a arăta incorectitudinea postulatelor teoriei clasice conform cărora economia de piață revine în mod natural la o stare de ocupare deplină a resurselor după șocuri temporare. .

Contextul creării cărții

Teoria generală , împreună cu „Tratatul despre bani” (1930), este, după D. Patinkin , o trilogie a principalelor lucrări ale lui Keynes [2] . Potrivit lui B. Sheehan, cele două volume ale Tratatului de bani sunt de neprețuit pentru clarificarea unor concepte și concepte importante care au fost ulterior folosite în Teoria Generală [3] . În trecerea de la „Tratatul despre bani” la teoria generală , Keynes a fost influențat semnificativ de Cercul Cambridge ( ing.  Cambridge Circus ), format din Richard Kahn , Piero Sraffa , Edwin și Joan Robinson și James Mead [4] . Un pas important spre Teoria Generală a fost articolul lui Keynes „The Means of Prosperity” (1933), în care folosește conceptul de „ multiplicator ” [5] [P 1] și spune că pentru a depăși criza sunt necesare instrumente de reglementare. [7] .

Conținutul cărții

Caracteristici generale

Potrivit lui M. Hayes, Teoria Generală conține în mod implicit o serie de afirmații care nu au fost enunțate clar de Keynes, întrucât s-au bazat pe paradigma moștenită de Keynes de la Marshall . Keynes credea că această paradigmă va fi împărtășită de cititorii săi. În practică, neînțelegerile au dus la o mulțime de dispute de fond. Hayes consideră că atunci când discutăm despre Teoria Generală , este necesar să ne referim atât la afirmațiile formulate explicit, cât și la afirmațiile „ascunse” ale lui Keynes. Printre afirmațiile „ascunse” care stau la baza Teoriei Generale , Hayes include următoarele:

Cartea unu. Introducere

Capitolul 1 Teoria generală

Cartea se intitulează Teoria generală pentru a opune argumentele și concluziile lui Keynes cu cele ale teoriei economice clasice [P 2] , întrucât postulatele clasice sunt aplicabile nu la situația generală, ci doar la o situație specială, la cazul limită al stărilor posibile. de echilibru economic [9] .

Capitolul 2. Postulatele teoriei economice clasice

Teoria economică clasică analizează în primul rând distribuția unei cantități date de resurse între diverse domenii de activitate (precum și recompensa relativă a resurselor și valoarea produselor acestora), și nu ceea ce determină cantitatea de resurse disponibile ( populația activă , cantitatea a bogăției naturale și a echipamentelor de capital ) și ocuparea efectivă a acestora [10] [11] .

În teoria clasică, mărimea ocupării forței de muncă este determinată de intersecția curbelor cererii de muncă și ofertei de muncă. Curbele cererii arată că cererea de muncă și, prin urmare, salariile, scade pe măsură ce produsul marginal al muncii scade („ salariul este egal cu produsul marginal al muncii ”). Curbele ofertei arată că, pe măsură ce salariile reale cresc, lucrătorii sunt dispuși să ofere mai multă forță de muncă („ utilitatea salariilor... este egală cu sarcina marginală a muncii ”) [12] . Teoria clasică permite doar două tipuri de șomaj - fricțional [P 3] (asociat cu un dezechilibru temporar între cererea și oferta de muncă) și voluntar (în care o parte din lucrători nu intră pe piața muncii, deoarece ei consideră că salariul nu corespunde sarcinii muncii). Economiștii clasici nu permit șomajul „ forțat ”, deoarece pornesc de la postulatul că „oferta însăși generează cerere”. Teoria clasică este aplicabilă doar în cazul în care nu există șomaj „forțat”, adică în cazul ocupării depline [13] .

Capitolul 3. Principiul cererii efective

Atunci când analizează prețul agregat al cererii și ofertei, Keynes ia în considerare ca componente ale sale mijloacele prin care întreprinzătorii plătesc pentru factorii de producție ( costurile factorilor ) și profitul ( venitul ) antreprenorilor și nu ia în considerare fondurile pe care antreprenorii le plătesc. plătiți unul altuia sau cheltuiți pentru încărcarea echipamentelor ( cost costuri de utilizare ) pentru a evita dubla numărare a costurilor de utilizare ca parte a venitului total (a se vedea capitolul 6 pentru mai multe detalii). Keynes numește venitul total (costurile factorilor plus profit) venit [14] .

Antreprenorii caută să aducă volumul de angajare la nivelul la care se așteaptă să primească cel mai mare profit. Acest nivel este atins la intersecția funcției cererii agregate (unde  este venitul așteptat de antreprenori la angajare ) și a funcției de ofertă agregată (unde  este prețul ofertei agregate a produselor la angajare ). Keynes numește valoarea în acest moment cerere efectivă . Cererea efectivă este egală cu suma cheltuielilor așteptate ale societății pentru consum și cheltuielile așteptate ale societății pentru investiții noi . Esența teoriei generale a ocupării forței de muncă este studierea diferiților factori care afectează funcțiile cererii agregate și ofertei agregate . Eroarea teoriei clasice (ricardiene) este că pretinde că și sunt egale între ele pentru orice valoare [15] .

Totuși, Malthus s-a opus cu pasiune la doctrina lui Ricardo despre imposibilitatea lipsei unei cereri efective, dar în zadar. Malthus nu a reușit să explice clar cum și de ce cererea efectivă poate fi insuficientă sau excesivă. S-a referit doar la fapte, deși cunoscute în general, și nu și-a dezvoltat propria teorie. Ricardo a cucerit Anglia la fel de complet precum Sfânta Inchiziție a cucerit Spania . Nu numai că teoria sa a fost acceptată de oraș , oamenii de stat și lumea academică, dar chiar și controversa în sine a încetat. Punctul de vedere alternativ a dispărut complet, pur și simplu a încetat să fie discutat. Marea enigmă a cererii efective, pe care Malthus o abordase cu atâta zel, a dispărut din literatura economică. Nu veți găsi niciodată mențiune despre el în toate scrierile lui Marshall , Edgeworth și Prof. Pigou  - autorii cărora teoria clasică le datorează cea mai matură încarnare. Nu putea trăi decât pe furiș, în subteran, în curțile lui Karl Marx , Silvio Gesell sau maiorul Douglas [16] .

Rezumatul teoriei generale

În capitolul 3, Keynes oferă și un rezumat al întregii sale teorii [17] .

Potrivit lui Elvin Hansen , în capitolele doi și trei, Keynes critică două propoziții cheie ale teoriei ortodoxe: (1) ne putem baza pe rata dobânzii pentru a echilibra investiția și economisirea, echilibru care garantează ocuparea deplină a resurselor și (2) indiferent a stării cererii, modificările salariilor garantează întotdeauna ocuparea deplină a forței de muncă [18] .

Cartea a doua. Definiții și concepte

Cartea a doua este o digresiune binecunoscută de la tema principală. Rezolvă trei dificultăți care l-au împiedicat pe Keynes să scrie Teoria Generală : alegerea unităților de măsură potrivite pentru studierea sistemului economic în ansamblu; rolul așteptărilor în analiza economică; definiția venitului [19] [20] .

capitolul 4

Folosind ca exemple conceptele de venit național , stoc de capital real și nivelul general al prețurilor , Keynes, spune el, arată că unitățile de măsură pe care economiștii le folosesc de obicei sunt nesatisfăcătoare [21] . Prin urmare, pentru teoria ocupării forței de muncă, el folosește doar două dimensiuni ale volumelor totale: (1) suma valorilor exprimate în bani (unitate monetară) și (2) volumul angajării; în același timp, volumul angajării este măsurat prin ore de muncă necalificată ( o unitate de muncă ), iar forța de muncă calificată este recalculată în necalificată în conformitate cu raportul din salariul lor. Keynes numește salariul monetar pe unitate de muncă o unitate de salariu . Keynes propune utilizarea altor indicatori agregați pentru comparații istorice și statistice aproximative [22] .

Capitolul 5 _

Întrucât producția de produse necesită timp, antreprenorii sunt ghidați de așteptările lor cu privire la prețurile viitoare și volumele vânzărilor în determinarea volumului de producție și de angajare. Rezultatele efective ale producției și vânzărilor afectează ocuparea forței de muncă în măsura în care afectează așteptările pe termen scurt ale antreprenorilor. Așteptările pe termen scurt determină nivelul de utilizare a echipamentelor de capital existente. Așteptările pe termen lung determină cât de mult echipament de capital deține un antreprenor. Astfel, deciziile de investiții luate în trecut afectează nivelul actual de ocupare [24] .

Potrivit lui Hayes, concizia excesivă a capitolului 5 este principalul obstacol în calea înțelegerii Teoriei generale și principala sursă de confuzie, deoarece în acest capitol Keynes își dă înțelegerea timpului, pe care se bazează restul construcției teoretice. [25] .

Capitolul 6. Determinarea veniturilor, economiilor și investițiilor

Keynes definește venitul în două moduri. Conform primei metode asociate cu producția, venitul antreprenorului pentru perioada este , unde  este costul produselor vândute pentru perioada,  este costul utilizării ,  este costurile factorilor (venitul altor factori de producție, adică restul societății, cu excepția antreprenorilor). În acest caz , costurile de utilizare  sunt  calculate conform formulei de capital (inclusiv capital de lucru ) la sfârșitul perioadei de producție,  - costul achiziționării produselor finite pentru producție de la alți antreprenori. Suma și Keynes numește costuri primare . Conform celei de-a doua metode, legată de consum, venitul net total (  adică venitul net al antreprenorilor și al restului societății) este egal cu Costurile incrementale afectează deciziile privind cantitatea de consum. Definiția venitului net corespunde, după Keynes, definiției venitului național [26] .

Economisirea într-o perioadă este excesul de venit față de cheltuielile de consum. Deoarece venitul este , iar consumul este , economisirea este . Economiile nete sunt egale cu excesul venitului net față de consum, sau . Investiția curentă este egală cu creșterea valorii activelor de capital pe parcursul perioadei. Astfel, investiția curentă este egală cu economii, investiția netă este egală cu economiile nete [27] .

Anexă la capitolul 6. Despre costurile de utilizare

Dacă desemnăm investițiile ca , atunci costurile de utilizare pot fi definite ca . Costul de utilizare poate fi definit și ca scăderea valorii echipamentului cauzată de utilizarea acestuia, în comparație cu valoarea acestuia dacă nu ar fi folosit în producție. Costul marginal de utilizare determină disponibilitatea antreprenorului de a încărca echipamentul (sau demonta echipamentul în cazul redundanței acestuia) și prețul de ofertă. Când se ia în considerare prețul de aprovizionare al producției agregate, este convenabil să se excludă din considerare costul de utilizare. Cu toate acestea, acestea trebuie luate în considerare atunci când se ia în considerare prețul de ofertă al unei industrii sau al unei firme [28] .

Capitolul 7

Keynes notează că unii autori consideră că investiția și economisirea ar putea să nu fie la fel. În același timp, există unanimitate în definirea economiilor (ca exces de venit față de cheltuielile de consum) și a cheltuielilor de consum. Diferențele există doar în definiția investiției și a veniturilor. Keynes discută, de asemenea, opinia conform căreia băncile, prin împrumuturi, fac posibile investiții, ceea ce nu corespunde niciunei economii [29] .

Cartea a treia. Înclinația spre consum

În cartea a treia, Keynes revine la tema principală a lucrării - ceea ce determină volumul de angajare. Volumul ocupării forței de muncă corespunde punctului de intersecție a curbelor ofertei agregate și cererii agregate. Potrivit lui Keynes, economiștii subestimează rolul funcției cererii agregate. Funcția cererii agregate afectează venitul așteptat la un anumit nivel de ocupare prin cele două componente ale sale - cheltuielile de consum (discutate în Cartea a treia) și cheltuielile de investiții (discutate în Cartea a patra) [30] .

Capitolul 8

Keynes introduce conceptul de înclinație spre consum ca o dependență funcțională , unde  este tendința de a consuma,  este nivelul venitului, exprimat în unități de salariu ,  este partea din venit care este cheltuită pentru consum. Înclinația spre consum depinde de factori subiectivi (trăsături ale psihologiei umane și ale instituțiilor sociale, care într-o situație normală rămân neschimbate într-o perioadă scurtă) și de factori obiectivi care se pot schimba într-o perioadă scurtă de timp [31] [32] .

Printre factorii obiectivi îi consideră Keynes [33] :

Factorii obiectivi afectează tendința de a consuma în grade diferite, dar în alte condiții date, tendința de a consuma rămâne o funcție destul de stabilă. Prin urmare, variabila decisivă care afectează componentele de consum ale cererii agregate este valoarea venitului agregat [34] . Legea psihologică de bază este că, pe măsură ce veniturile cresc, oamenii își măresc consumul, dar nu în aceeași măsură în care le crește venitul. În schimb, atunci când venitul real scade din cauza reducerilor de ocupare, consumul scade într-o măsură mai mică decât venitul: indivizii și organizațiile încep să-și cheltuiască rezervele financiare, iar statul, voluntar sau involuntar, este atras într-un deficit bugetar. Diferența dintre venitul net și cheltuielile de consum ar trebui acoperită prin investiții nete. Cu toate acestea, după perioade de investiții active în active fixe, se formează deduceri financiare semnificative - fonduri de amortizare (care fac parte din costurile suplimentare) și deduceri de amortizare (care fac parte din costurile de utilizare). Aceste contribuții financiare reduc cererea efectivă actuală și venitul net și sunt necesare cantități mari de noi investiții pentru a absorbi aceste fonduri financiare. Keynes arată cum acumularea intensivă de fonduri financiare în SUA și Marea Britanie a dus la criza din 1929 , iar scăderea bruscă a investițiilor noi care a rezultat în urma crizei nu a permis restabilirea cererii efective și a ocupării forței de muncă [35] .

Orice activitate economică are în cele din urmă consumul ca unic scop. Keynes scrie că sub organizarea socială și comercială a vremii sale, provizia financiară pentru consumul viitor este separată de asigurarea sa reală. Șomajul este o scădere a veniturilor în care consumul întârzie venitul cu nu mai mult decât valoarea unor astfel de produse destinate consumului viitor, care sunt profitabile de produs acum. După cum spune Keynes, „de fiecare dată când asigurăm echilibrul de astăzi prin creșterea investițiilor, exacerbăm dificultățile asociate cu asigurarea echilibrului de mâine” [36] .

Capitolul 9

Keynes enumeră factorii subiectivi care influențează tendința de a consuma (și de a economisi) a indivizilor, guvernelor și corporațiilor. Acești factori au un efect relativ lent asupra tendinței de a consuma. Rata dobânzii nu afectează înclinația spre consum, ci afectează consumul efectiv și economiile prin modificări ale venitului. O creștere a ratei dobânzii în raport cu eficiența marginală a capitalului (având în vedere aceeași curbă a cererii pentru investiții) duce la o scădere a investițiilor și, în consecință, la o scădere a venitului în așa măsură încât scăderea economisirii echilibrează scăderea investițiilor. Într-o situație în care rata dobânzii nu este ajustată pentru a asigura ocuparea deplină a forței de muncă, factorii subiectivi nu au un impact semnificativ asupra mărimii economiilor [37] .

Potrivit lui Henry Hazlitt , Keynes cade constant în eroare de-a lungul cărții: când ia în considerare efectul ratei dobânzii doar asupra debitorilor, dar nu și asupra creditorilor; când vorbește mult despre tendința spre consum, dar nu despre tendința spre muncă; într-un cuvânt, când el „unilateral” se concentrează doar pe o singură parte a fiecărui tip de tranzacție. Potrivit lui Hazlitt, această „unilateralitate” este esența „revoluției keynesiene” [38] .

Capitolul 10 Propensiunea marginală spre consum și multiplicatorul

Consumul agregat, exprimat în unități de salariu , crește sau scade în aceeași direcție cu venitul real total , dar nu la fel de rapid: valorile și au același semn, dar . „Cu alte cuvinte, pe măsură ce venitul real crește, societatea este dispusă să consume o parte din ce în ce mai mică din el” [39] . Keynes definește tendința marginală de a consuma ca . Această valoare arată modul în care creșterea producției este împărțită într-o creștere a consumului și o creștere a investițiilor . Multiplicatorul de investiții din formulă arată cât de mult va crește venitul pentru o anumită creștere a investiției. Dacă multiplicatorul de ocupare a forței de muncă Kahn arată cât de mult va crește ocuparea agregată dacă crește ocuparea primară [P 5] , atunci multiplicatorul de investiții Keynes arată cât de mult va crește venitul agregat cu această investiție. „Dorința populației de a consuma o parte din venitul crescut va stimula expansiunea producției până când noul nivel (și noua distribuție) a venitului oferă oportunități pentru acumularea de economii din venitul curent, a căror valoare corespunde creșterii. investiție” [40] . Dacă înclinația marginală spre consum este apropiată de unitate, micile modificări ale investițiilor provoacă fluctuații mari ale ocupării forței de muncă (și investițiile relativ mici realizează ocuparea deplină a forței de muncă); dacă este aproape de zero, atunci sunt necesare investiții semnificative pentru a schimba locul de muncă. Schimbările în ocuparea forței de muncă depind, de asemenea, de ponderea comerțului exterior în consum și de dacă investițiile publice reduc stimulentele de a investi în sectorul privat.

Cartea a patra. Stimulentul de a investi

Capitolul 11

Keynes definește eficiența marginală a capitalului ca fiind cea mai mare dintre ratele de actualizare la care valoarea actuală a unei serii de rentabilitate anuală a unui anumit tip de activ de capital ( rentabilitatea așteptată a investiției ) se egalizează cu prețul la care un producător este dispus să producă. o unitate suplimentară din acel activ de capital ( prețul de furnizare ). Eficiența marginală a capitalului scade pe măsură ce investiția crește, atât din cauza unei scăderi a randamentelor așteptate, cât și a unei creșteri a prețului ofertei, pe măsură ce investiția se deplasează de-a lungul curbei cererii de investiții până la punctul în care eficiența marginală a capitalului este egală cu rata dobânzii de pe piață . Pentru fiecare tip de capital, este posibil să se construiască un grafic de scădere a eficienței sale marginale, iar Keynes numește graficul combinat pentru toate tipurile de capital graficul eficienței marginale a capitalului sau graficul cererii de investiții [41] . Eficiența marginală a capitalului depinde tocmai de așteptările privind randamentele viitoare ale capitalului. În același timp, așteptarea creșterii prețurilor (scăderea valorii banilor) stimulează investițiile în măsura în care nu se așteaptă la o creștere a ratei dobânzii, proporțională cu creșterea eficienței marginale a capitalului. Și invers, așteptarea unor prețuri mai mici (creșterea valorii banilor) duce la o scădere a investițiilor [42] . „Tocmai datorită existenței echipamentelor de lungă durată în domeniul economiei, viitorul este legat de prezent” [43] .

Capitolul 12

Calculele randamentelor așteptate se bazează atât pe fapte reale, cât și pe așteptări subiective pe termen lung privind stocurile de bunuri de capital și gusturile consumatorilor, cererea efectivă viitoare și modificările salariilor bănești. Deoarece viitorul este incert [P 6] , faptele reale joacă un rol disproporționat de mare în calcule. La calcularea venitului așteptat, starea de încredere sau încredere ( English  confidence ) este de mare importanță ca unul dintre principalii factori care determină graficul cererii de investiții [45] . Deoarece experiența arată că este imposibil să se facă calcule precise pentru viitor, dorința de a investi este determinată de posibilitatea unei ieșiri rapide din investiții (de exemplu, prin vânzarea de acțiuni la bursă ). Cu toate acestea, lichiditatea investițiilor duce la fluctuații mari la bursă și la dorința investitorilor de a câștiga ghicind psihologia pieței și neprevăzând veniturile din proprietate pe întreaga durată de viață (Keynes numește prima speculație , a doua - antreprenoriat ). Acțiunile investitorilor nu mai sunt influențate de calcule raționale, ci de spiritul de veselie ( spiritele animale englezești  ) și de mentalitatea de turmă , astfel încât, în momentul unei schimbări bruște a sentimentului, pierderea încrederii duce la o fugă generală în lichiditate. [46] [47] .

Singurul remediu radical împotriva crizei de încredere care aduce atât de multe probleme economiei lumii moderne ar fi să-l lase pe individ să aleagă între a-și consuma venitul și a ordona producerea unui anumit activ de capital (...) Poate că uneori atunci când este copleșit de îndoieli deosebit de puternice cu privire la viitor, acest lucru îl va înclina pe individ să consume mai mult și să investească mai puțin. Dar ceea ce ar fi putut fi evitat ar fi fost consecințele dezastruoase, tot mai cumulative și de anvergură, care decurg din faptul că acum, dacă are îndoieli, nu își poate cheltui veniturile pe niciunul [48] .

Capitolul 13

Potrivit lui Keynes, rata dobânzii este plata către proprietarii de bani pentru despărțirea de bani și lichidități pentru o anumită perioadă. Cu alte cuvinte, dobânda nu este o recompensă pentru refuzul de a consuma și economisirea banilor, ci o recompensă pentru refuzul de a dispune de bani pentru un anumit timp în schimbul obligațiilor de datorie , al căror preț viitor depinde de condițiile pieței , adică este supuse incertitudinii. Astfel, suma de bani pe care oamenii sunt dispuși să o aibă în numerar este un alt factor care determină rata dobânzii. Dacă  este rata dobânzii,  este suma de bani,  este funcția de preferință de lichiditate, atunci [49] . Preferința de lichiditate este determinată nu de calcule raționale ale ratelor dobânzilor viitoare (care rămân incerte), ci de evaluarea de piață determinată de psihologia de masă . Persoanele fizice dețin niște bani în formă lichidă pentru decontări curente (motiv de circulație), pentru a asigura decontări viitoare (motiv de precauție) și din cauza dorinței de a prezice ratele dobânzilor viitoare cu mai multă acuratețe decât piața (motiv speculativ) [50] [51] .

Capitolul 14

În teoria clasică , rata dobânzii determină punctul de echilibru al economiilor și investițiilor. În același timp, teoria clasică, după Keynes, ignoră faptul că punctul de echilibru depinde de nivelul venitului și că nivelul venitului nu este o valoare dată fixă, ci depinde de valoarea investiției. Deoarece suma economisită dintr-un anumit venit nu trebuie să crească odată cu creșterea ratei dobânzii, pentru a determina modul în care economiile din curba veniturilor se vor schimba odată cu modificarea curbei cererii de investiții, trebuie luat în considerare suplimentar ia în considerare starea preferinței de lichiditate și suma de bani. Adică, pentru a determina un nou punct de echilibru între economii și investiții, trebuie să înțelegeți cum se va schimba rata dobânzii, astfel încât venitul să rămână neschimbat, sau să înțelegeți cum se va schimba nivelul venitului la o rată a dobânzii cunoscută din alte surse. Variabile independente (una de cealaltă) din acest sistem, după Keynes, sunt tendința de a consuma, graficul eficienței marginale a capitalului și rata dobânzii. Graficul eficienței marginale a capitalului nu stabilește rata dobânzii, ci arată la ce nivel tinde volumul investițiilor noi la o anumită rată a dobânzii [52] .

Cititorul, desigur, va fi de acord că problema luată aici este de o importanță teoretică fundamentală și de o mare importanță practică. Căci principiul economic, pe care s-au bazat aproape invariabil rețetele practice ale economiștilor, este, în esență, că, în condițiile egale, o scădere a cheltuielilor va duce la o scădere a ratei dobânzii și la o creștere a investițiilor. , la o creștere în ea. Dar dacă ceea ce determină aceste două cantități nu este deloc rata dobânzii, ci volumul agregat al ocupării forței de muncă, atunci viziunea noastră asupra mecanismului sistemului economic se schimbă complet. Slăbirea dorinței de a cheltui apare într-o cu totul altă lumină dacă se vede nu ca un factor care, ceteris paribus, crește investițiile, ci ca un factor care, ceteris paribus, reduce ocuparea forței de muncă [53] .

Anexa la capitolul 14

Keynes notează că Ricardo și adepții săi nu au înțeles că echilibrul pe termen lung este posibil cu diferite variante ale politicii ratei dobânzii a băncii centrale , iar fiecare opțiune a politicii ratei dobânzii corespunde propriului nivel de ocupare, nu neapărat egal cu ocupare deplină [54] .

Capitolul 15

Circulația și cererea preventivă de bani depind în principal de nivelul activității economice generale și al veniturilor și, de obicei, nu răspunde altor influențe. În același timp, cererea de bani din motive speculative răspunde în mod flexibil la modificările ratei dobânzii, stabilite de prețurile titlurilor de creanță . Modificările ratei dobânzii sunt cauzate atât de fluctuațiile cantității de bani disponibile pentru speculație, cât și de modificări ale funcției de lichiditate în sine , bazate pe ipoteze privind politica viitoare a băncii centrale sau a guvernului. În cel de-al doilea caz, sub influența știrilor, prețurile la titlurile de creanță și ratele dobânzilor se pot schimba „din orice legătură cu activitatea tranzacțiilor de pe piață”. Suma de bani în circulație este [55] :

.

O modificare a valorii (de exemplu, atunci când guvernul imprimă bani pentru a-și acoperi cheltuielile sau când condițiile unui împrumut bancar sunt liberalizate) duce la o modificare a valorii lui , iar prin aceasta - la o modificare a și . Distribuția câștigurilor în numerar între și în noul echilibru depinde de modul în care rata dobânzii afectează investiția și investiția afectează venitul. Keynes propune să ia viteza banilor în raport cu venitul ca o relație cu , și nu ca o relație cu [56] :

.

Valoarea depinde de modul în care sunt organizate industria și banca, de obiceiuri, de distribuția veniturilor între clase și de costurile deținerii banilor [57] .

Cererea de bani pe un motiv speculativ nu depinde de valoarea absolută a ratei dobânzii , ci de raportul dintre rata actuală a dobânzii și așteptările asociate acesteia. Dacă există motive să credem că datoria este supraevaluată și va scădea în preț în viitor, iar rata dobânzii va crește în consecință, atunci așteptarea unei creșteri a veniturilor din dobânzi este un stimulent insuficient pentru a cumpăra datorii supraevaluate. Teama de a pierde capitalul crește pe măsură ce rata actuală a dobânzii se apropie de zero și în raport cu datoria pe termen mai lung. Succesul politicii publice care vizează scăderea ratei dobânzii pe termen lung la un nivel corespunzător ocupării depline depinde de modul în care opinia publică evaluează rata dobânzii (în comparație cu rata dobânzii din alte țări) și de perspectivele unei schimbări de putere. Rata dobânzii este în mare măsură un fenomen psihologic sau, mai precis, un fenomen convențional , întrucât nivelul său real este determinat de așteptările predominante cu privire la valoarea sa viitoare [58] [59] .  

Cititorul ar trebui acum să fie clar cu privire la dificultățile de a menține cererea efectivă la un nivel suficient de ridicat pentru a asigura ocuparea deplină a forței de muncă; aceste dificultăți provin din combinarea unei rate convenționale a dobânzii fixe și foarte stabilă la împrumuturile pe termen lung cu o eficiență marginală a capitalului variabilă și extrem de instabilă [60] .

Pentru a reglementa rata dobânzii la obligațiile pe termen lung, Keynes sugerează ca autoritățile care reglementează circulația banilor să cumpere și să vândă pe piața liberă nu numai datoria pe termen scurt (cum era de obicei cazul la acea vreme), ci și cele de termen. „ În prezența unor condiții deosebit de anormale ”, funcția de lichiditate poate lua forma unei linii drepte - verticală sau orizontală [61] .

Într-o societate în care nu există nicio incertitudine cu privire la rata viitoare a dobânzii, înclinația spre tezaurizare este zero, iar forma tradițională a teoriei cantitative a banilor este valabilă : , unde  este volumul producției curente și  este prețul acesteia (vezi Capitolul XXI) [62] .

Capitolul 16 Câteva observații despre natura capitalului

Economisirea individuală ca o respingere a consumului curent nu formează cerere reținută. Deoarece experiența consumului curent influențează așteptările privind consumul viitor, actul de economisire poate scădea nu numai prețurile de consum și cererea de consum, ci și eficiența marginală a cererii de capital și investiții. Rezultatul ar putea fi diferit dacă economisirea însemna comandarea pentru consumul viitor, deși chiar și în acest caz amânarea consumului poate duce la metode de producție atât de lungi, încât rata dobânzii le depășește eficiența. Actul de salvare implică dorința de „avuție” ca atare, adică „capacitatea de a consuma obiecte nedefinite în momente nedefinite în timp” [63] . Eșecul potrivit căruia economisirea promovează investițiile „este generată de convingerea că proprietarul averii are nevoie de proprietate de capital ca atare, în timp ce el este cu adevărat interesat de randamentul așteptat ( de exemplu, randamentul  prospectiv ) din această proprietate. Rentabilitatea așteptată, totuși, depinde în întregime de așteptarea cererii efective viitoare în raport cu condițiile viitoare de aprovizionare. Prin urmare, dacă actul economisirii nu crește în niciun fel venitul așteptat, nu va stimula investiția” [64] .

Keynes tinde să vadă munca (inclusiv munca antreprenorilor) ca singurul factor productiv care operează în prezența tehnologiei, resurselor naturale, echipamentelor productive și a cererii efective. Dar capitalul, nefiind productiv, dă un profit peste valoarea sa inițială, datorită rarității sale și a concurenței din partea dobânzii la bani. Keynes nu este de acord cu Böhm-Bawerk conform căreia capitalul este productiv, deoarece se bazează pe metode giratorii de producție , adică pe timpul alocat producției de bunuri de capital. Dacă rata dobânzii ar fi egală cu zero, atunci intervalul optim de timp dintre începerea producției și data consumului produsului ar fi determinat de costul minim al forței de muncă. Deoarece rata dobânzii este peste zero, volumul producției trebuie să scadă, astfel încât prețul crescut să acopere atât dobânda, cât și pierderile din procesele giratorii mai scurte. Dacă rata dobânzii ar fi sub zero, atunci ar fi profitabil să se înceapă producția de produse cu mult înainte de consumul acestora, cu excepția situației preconizate a reducerii costului tehnologiei sau a modificărilor de preț [65] .

În practică, în cadrul unui sistem monetar stabil, „dobânda la un împrumut nu poate fi negativă” [P 7] , prin urmare, luând ca punct de plecare o situație de ocupare deplină, când eficiența marginală a capitalului devine negativă pentru orice investiție suplimentară, antreprenorii vor reduce cererea de muncă la cei până când suma totală a economiilor scade la zero, adică până când economiile pozitive ale unora sunt echilibrate de economiile (datorii) negative ale altora. Într-o astfel de societate, eficiența marginală pe termen lung a capitalului ar fi zero, iar ocuparea forței de muncă ar fi plină numai dacă stocul de capital nepurtător de dobândă ar fi egal cu cantitatea de bogăție corespunzătoare înclinației totale a populației de a economisi. Cu toate acestea, reducerea ratei dobânzii la zero (sau, mai mult, sub zero) este împiedicată de factori instituționali și psihologici: costuri zero pentru deținerea banilor, comisioane pentru „adunarea” debitorilor și creditorilor și incertitudinea cu privire la rata viitoare a ratei dobânzii. interes. Acumularea bogăției pe scară largă duce la faptul că eficiența marginală a capitalului scade mai repede decât poate cădea rata dobânzii sub contracararea factorilor instituționali și psihologici; prin urmare, în condiții de laissez-faire (când înclinația spre consum și rata dobânzii nu sunt controlate în interesul public), și în condiții tehnice date de producție, un nivel mai ridicat de angajare și de viață este caracteristic unei societăți cu un fond de capital mai mic. Dacă rata dobânzii nu poate scădea la fel de repede ca eficiența marginală a capitalului pentru a asigura ocuparea deplină a forței de muncă, atunci măsurile guvernamentale trebuie să asigure o cerere atât de eficientă și o astfel de creștere a echipamentelor de capital încât apropierea de punctul de saturație să nu scadă în mod nejustificat nivelul de trai. a generației actuale. O societate bine stabilită în care populația nu crește rapid poate reduce nivelul de echilibru al eficienței marginale a capitalului la aproximativ zero, atingând o stare cvasi-staționară în care schimbarea socială ar decurge doar din schimbările de tehnologie, gusturi, demografie și schimbări instituționale [69] .

Dacă am dreptate când consider că este relativ ușor să creezi o abundență suficientă de bunuri de capital pentru a aduce eficiența marginală a capitalului la zero, atunci aceasta poate fi cea mai rezonabilă modalitate de a scăpa treptat de multe dintre trăsăturile nedorite ale capitalismului. Un pic de gândire va clarifica ce schimbări sociale enorme ar rezulta din dispariția treptată a ratei profitului asupra averii acumulate. Fiecare, chiar și în aceste condiții, ar fi liber să-și acumuleze venitul câștigat pentru a le cheltui mai târziu. Dar fiecare sumă pe care o punea deoparte nu avea să crească [70] .

Capitolul 17

Rata dobânzii la bani joacă un rol deosebit în determinarea nivelului de ocupare, întrucât reprezintă standardul pe care trebuie să-l atingă eficiența marginală a capitalului. În același timp, rata dobânzii la bani joacă un asemenea rol nu pentru că banii sunt standardul valorii, ci pentru că profitabilitatea banilor ca activ scade cel mai lent în comparație cu alte active pe măsură ce producția lor crește: suma de bani depinde puțin în ceea ce privește cantitatea de muncă cheltuită pentru producția lor. Spre deosebire de alte tipuri de active, banii în sine nu generează niciun venit, iar prima sa pentru lichiditate (adică pentru eliminarea incertitudinii cu privire la viitor) depășește cu mult costul menținerii acestuia [71] .

În anumite împrejurări, des întâlnite, tocmai aceste proprietăți fac ca rata dobânzii, mai ales dacă este sub un anumit nivel, să fie insensibilă chiar și la o creștere semnificativă a sumei de bani în raport cu alte forme de avere. Cu alte cuvinte, după un anumit punct, venitul din bani, care decurge din lichiditatea acestuia, nu scade ca răspuns la o creștere a cantității sale, în măsura în care veniturile din alte tipuri de active scad atunci când cantitatea acestuia crește semnificativ. (...) Prin urmare, acei reformatori care caută o cale de ieșire în crearea unor costuri artificiale de întreținere pentru bani [72] sunt pe drumul cel bun .

Este logic posibil să ne imaginăm o altă marfă care ar forma așteptări și mai puternice cu privire la viitorul cost al vieții, datorii și producție decât banii, dar este puțin probabil ca o astfel de marfă să existe. Spre deosebire de alte active purtătoare de rentă, banii nu pot fi înlocuiți cu un alt activ dacă valoarea lor de schimb crește, adică este imposibil să se reducă rentabilitatea banilor prin înlocuirea acestuia cu un alt activ. În acest sens, numai pământul seamănă oarecum cu banii și există cazuri în istorie când dorința generală de a deține pământ a făcut venituri pe pământ excesiv de mari, ceea ce a încetinit creșterea bogăției din investițiile în active de capital curente.

Astfel, o creștere a ratei dobânzii la bani face dificilă producerea tuturor lucrurilor a căror producție este elastică, în timp ce nu reușește să stimuleze producția de bani (a căror producție, după ipoteza noastră, este perfect inelastică) (...) În absența banilor și în absența oricărei alte mărfuri cu proprietățile banilor (trebuie, bineînțeles, să admitem și acest lucru) ratele dobânzilor ar ajunge la echilibru doar în cazul ocupării depline [73] .

Keynes îi contrazice lui Pigue, care a susținut că salariile reale sunt mai stabile decât salariile în bani, deoarece încercarea de a stabiliza salariile reale prin exprimarea lor în natură ar duce doar la creșteri ale prețurilor în termeni monetari. Plecând de la teoria lui Wicksell a „ ratei naturale a dobânzii ”, care menține stabilitatea unui anumit nivel de preț, Keynes introduce conceptul de rată a dobânzii „neutră” sau „optimală” ca atare rată a dobânzii care asigură angajare [71] . „Nu există altă cale decât să convingem publicul că verzi [bancnotele] sunt miezul problemei și că fabrica verde (adică banca centrală) trebuie adusă sub controlul statului” [74] .

Capitolul 18

Rezumând argumentele sale, Keynes distinge trei grupuri de elemente în sistemul economic [75] :

Variabilele independente pot fi uneori reduse la [76] :

Keynes își pune sarcina de a stabili de ce elemente depind în principal mărimea ocupării forței de muncă și mărimea rezultată a venitului național într-un sistem economic real și de a alege dintre ele acele variabile care pot fi controlate de autoritățile centrale. O modificare a cantității de investiții noi duce (prin multiplicatorul de investiții) la o modificare a nivelului de ocupare și de venit și (prin înclinația marginală de a consuma) la o modificare a nivelului de consum. O schimbare a ocupării forței de muncă, la rândul său, duce la o schimbare a programului de preferință pentru lichidități: o creștere a ocupării forței de muncă duce la o creștere a preferinței de lichiditate și la o scădere a stimulentei de a investi. Astfel, elementele sistemului economic se contracarează reciproc, aducând cursul propriu-zis al lucrurilor într-o stare instabilă și extrem de complexă. În același timp, instabilitatea sistemului are limitări, sistemul fluctuează adesea într-o situație intermediară între ocuparea deplină și cea minimă, mai întâi într-o direcție și apoi în cealaltă, care se manifestă sub forma unor cicluri economice. Keynes enumeră patru motive pentru care un sistem fluctuează, dar nu ajunge la stări extreme [77] :

Cartea cinci. Salariile bănești și prețurile

Capitolul 19

Teoria clasică pleacă de la ipoteza că o scădere a salariilor bănești duce la o scădere a prețurilor produselor finite și la o creștere a cererii de muncă până la punctul în care scăderea salariilor este compensată de o scădere a productivității marginale a muncii. datorită utilizării sporite a echipamentelor. Totuși, din punctul de vedere al lui Keynes, condiția pentru creșterea ocupării forței de muncă este creșterea cererii efective, care, la rândul ei, depinde de înclinația marginală spre consum, de graficul eficienței marginale a capitalului și de rata dobânzii. Dacă noile investiții nu compensează decalajul dintre venit și consum, atunci modificările salariilor monetare nu vor afecta, prin ele însele, ocuparea forței de muncă. Keynes arată că politica de salarizare flexibilă și reducerea salariilor bănești nu fac sistemul economic să se autoreglezeze și nu permit realizarea ocupării depline. O politică monetară flexibilă, în special o creștere a sumei de bani prin operațiuni de piață deschisă , are aceleași avantaje ca o politică salarială flexibilă, fără dezavantajele inerente ale acesteia din urmă. Keynes concluzionează că atât pentru un sistem închis, cât și pentru un sistem deschis cu rate de schimb flotante , cea mai rezonabilă politică este menținerea unui nivel general stabil al salariilor monetare (cel puțin pe termen scurt) - și pentru că rezultatul acestuia va fi o relativă stabilitate a prețurilor. Pe termen lung, îmbunătățirea ingineriei și tehnologiei obligă la alegerea între o politică care permite o scădere lentă a prețurilor cu salarii stabile și o politică care permite o creștere lentă a salariilor cu prețuri stabile [78] .

Anexă la capitolul 19. Despre „Teoria șomajului” prof. Pigou

Keynes critică pe larg opera lui Pigou pentru că o consideră singura încercare de a expune cu acuratețe teoria clasică a șomajului. Din punctul de vedere al lui Keynes, Pigou presupune implicit că rata dobânzii se ajustează întotdeauna la graficul eficienței marginale a capitalului, care garantează o ocupare deplină constantă [79] .

Capitolul 20

Funcția de ocupare este exprimată în unități de salariu și este inversă funcției de ofertă agregată. Funcția de ocupare raportează valoarea cererii efective de valoarea ocupării forței de muncă, la care prețul ofertei unui produs este egal cu prețul cererii pentru acesta. Funcția de ocupare a forței de muncă este mai potrivită pentru analiza industriei în ansamblu decât curba ofertei, deoarece vă permite să faceți legătura între curba cererii, în funcție de venit, și curba ofertei, în funcție de volumul producției. Fiecare nivel al cererii efective, măsurat în unități de salariu, corespunde unei anumite cantități de ocupare totală, care este distribuită între industrii. Dacă elasticitatea producției în industrie este 0, atunci întreaga creștere a cererii efective formează profitul antreprenorilor, iar dacă elasticitatea este 1, atunci întreaga creștere a cererii va fi absorbită de costurile primare. Contrar teoriei clasice, Keynes consideră că oferta de muncă este determinată de valoarea salariilor nu reale, ci în bani, iar ocuparea forței de muncă poate fi crescută prin creșterea cheltuielilor totale monetare. În același timp, ca răspuns la o modificare a cheltuielilor în numerar, atât volumul angajării (producția), cât și prețurile se vor modifica proporțional, ceea ce este stabilit de indicatorii de elasticitate . Schimbările în dimensiunea și structura cererii efective pot fie să crească, fie să scadă ocuparea forței de muncă, în funcție de faptul că acestea sunt direcționate către bunuri cu elasticitate scăzută sau mare a angajării. Cu alte lucruri egale (cum ar fi cantitatea de capacitate în exces și de stoc), bunurile de investiții au o elasticitate mai mare a angajării decât bunurile de consum, deoarece au o perioadă de producție mai scurtă - intervalul de timp de la momentul în care o schimbare a cererii este avertizată până la momentul în care se modifică ocuparea forței de muncă. . Prezența capacității și a rezervelor în exces duce la faptul că la început volumul angajării se modifică rapid, prețurile își pierd stabilitatea, iar antreprenorii cu capacitate și rezerve în exces primesc beneficii suplimentare. Dacă cheltuielile bănești continuă să crească după ce s-au ajuns la ocuparea deplină a forței de muncă, atunci aceasta va duce la inflație, dar nu la o creștere a ocupării forței de muncă, în timp ce o reducere a cererii efective duce atât la deflație, cât și la o reducere a ocupării forței de muncă [80] .

Capitolul 21

Keynes consideră că împărțirea economiei în teoria valorii și distribuția pe de o parte și teoria prețurilor  pe de altă parte este greșită. De fapt, economia este împărțită în teoria industriilor sau a firmelor individuale , care trebuie să ia în considerare distribuția factorilor de producție între diferitele moduri de utilizare a acestora și recompensele lor, și teoria producției și a ocupării forței de muncă în general . În teoria industriilor și a firmelor, nu ne ocupăm de trăsăturile banilor, dar pentru a determina volumul producției și a ocupării forței de muncă în general, avem nevoie de o teorie completă a economiei monetare. În teoria industriilor și a firmelor avem de-a face cu un echilibru staționar , iar în teoria producției și a ocupării forței de muncă în general, cu unul în mișcare , în care așteptările în schimbare asupra viitorului afectează prezentul. Importanța banilor constă în faptul că este legătura dintre prezent și viitor. Dacă luăm nu o industrie separată, ci producția în ansamblu, atunci nivelul prețurilor în ea este parțial determinat de mărimea remunerării factorilor de producție care fac parte din costurile marginale și parțial de scara producției, adică ( date fiind tehnica şi tehnologia dată) de nivelul de ocupare. Spre deosebire de o singură industrie, producția în ansamblu depinde de o modificare a cererii efective cauzată de o modificare a sumei de bani. Pe baza unor ipoteze simplificate, teoria cantitativă a banilor poate fi redusă la afirmația că, înainte de ocuparea deplină a factorilor de producție, o creștere a cantității de bani crește ocuparea forței de muncă fără a modifica unitatea de salariu și nivelul prețului, iar după obținerea ocupării depline, aceasta crește unitatea de salariu și nivelul prețurilor fără a schimba ocuparea forței de muncă. [81] .

De fapt, premisele sunt complicate de cinci factori, în urma cărora o creștere a cererii efective este cheltuită parțial pentru creșterea angajării resurselor și parțial pentru creșterea prețurilor [82] :

  1. Cererea efectivă nu variază în proporție exactă cu suma de bani. Într-un caz simplificat, o creștere a sumei de bani scade rata dobânzii (graficul preferințelor de lichiditate), ceea ce crește investiția (graficul eficienței marginale a capitalului), ceea ce crește cererea efectivă (multiplicatorul de investiții). Cu toate acestea, factorii 2-5 complică această imagine simplă.
  2. Resursele nu sunt omogene, astfel încât profitabilitatea lor scade, în timp ce costurile de producție și prețurile de aprovizionare cresc indiferent de modificările unității de salariu.
  3. Eficiența resurselor diferă, astfel încât oferta unor bunuri va deveni inelastică chiar și atunci când resursele adecvate pentru producerea altor bunuri nu sunt încă utilizate, în aceste „gâte de sticlă” prețurile pot crește rapid pe termen scurt.
  4. Unitatea de salariu începe să crească până la ocuparea deplină a forței de muncă.
  5. Recompensele factorilor de producție incluși în costul marginal nu se modifică în aceeași proporție.

Keynes își prezintă tezele sub formă matematică, dar constată că un defect major al analizei economice formale este că ea pornește din independența reciprocă a variabilelor, iar atunci când se dovedește că nu este capabilă să țină cont de interdependențele complexe ale lumii reale. , își pierde orice sens [83 ] .

Pe termen lung, efectul cantității de bani asupra prețurilor este că

Prin urmare, prețurile tind să crească pe perioade foarte lungi de timp. În secolul al XIX-lea, graficul eficienței marginale a capitalului a făcut posibilă combinarea unei rate a dobânzii acceptabile din punct de vedere psihologic (5%, pe hârtii de primă clasă - 3,5%) cu un nivel suficient de ocupare și o relativă stabilitate a prețurilor, dar în Zilele lui Keynes, acest program a scăzut mult, intrând în conflict cu rata dobânzii acceptabilă din punct de vedere psihologic: „ John Bull poate suporta multe, dar nu o rată de două procente”. Keynes se îndoiește că o rată a dobânzii suficient de scăzută pentru un nivel tolerabil al angajării nu poate fi atinsă decât prin modificări ale cantității de bani. El consideră că relația pe termen lung dintre venitul național și suma de bani va depinde de preferința pentru lichiditate, iar dinamica prețurilor - de modificarea unității de salariu în comparație cu rata de creștere a productivității [84] .

Cartea a șasea. Note scurte în legătură cu teoria generală

Capitolul 22

Potrivit lui Keynes, ciclul economic este cauzat de fluctuațiile eficienței marginale a capitalului, complicate și sporite de schimbările ciclice concomitente ale altor variabile importante ale sistemului economic. Mișcarea ciclică a sistemului înseamnă că forțele care îl provoacă se acumulează și se întăresc reciproc - de exemplu, în direcția de ascensiune, apoi încep să slăbească, în timp ce forțele care acționează în direcția declinului se acumulează și se activează reciproc. Teoria generală ar trebui să explice de ce, cu o regularitate notabilă în mișcarea ciclului, pentru o criză , ca trecere de la o ascensiune la o scădere, sunt caracteristice brușterea și acuitatea, care nu sunt caracteristice trecerii de la o scădere la o scădere. creştere. Potrivit lui Keynes, principala explicație a crizei nu se găsește într-o creștere a dobânzii ca urmare a creșterii cererii de bani, ci într-o scădere bruscă a eficienței marginale a capitalului ca urmare a unei deteriorări accentuate a așteptărilor participanţii pe piaţă cu privire la rentabilitatea viitoare a bunurilor de capital într-o situaţie în care bunurile de capital sunt deja în relativă abundenţă.iar costurile lor de producţie au crescut. Întrucât participanții pe piețele de investiții organizate sunt neprofesioniști și speculatori, înlocuirea optimismului excesiv cu panică devine catastrofală. Prăbușirea eficienței marginale a capitalului, la rândul său, duce la o creștere bruscă a preferinței de lichiditate și a ratei dobânzii și la o scădere a investițiilor. Într-un asemenea moment, nicio reducere a ratei dobânzii efectuată de autoritățile financiare nu va fi suficientă, întrucât ceea ce este cu adevărat necesar este creșterea eficienței marginale a capitalului, care depinde de psihologia lumii afacerilor, adică de restabilirea încrederii, expirarea duratei de viață a echipamentelor de capital acumulate și epuizarea stocurilor în exces, prin care durează ceva timp. Această perioadă de timp a fost la vremea lui Keynes 3-5 ani, ceea ce a determinat periodicitatea ciclurilor. Keynes scrie că această perioadă poate varia în funcție de durata de viață normală a echipamentului și de rata de creștere economică. Keynes prezice o creștere în această perioadă a tranziției de la creșterea populației la declinul acesteia. O scădere a eficienței marginale a capitalului duce și la o scădere a înclinației spre consum, deoarece reduce averea celor care participă la investiții în acțiuni, mai ales dacă folosesc fonduri împrumutate. Keynes concluzionează că nu este sigur să lăsați reglementarea investițiilor curente în mâinile private [85] .

Keynes vede soluția problemei șomajului în acțiuni în două direcții - în controlul public asupra volumului investițiilor și măsuri care vizează creșterea înclinației spre consum. El observă că încercarea de a evita boom-urile prin umflarea ratei dobânzii este ca medicamentele care vindecă o boală ucigând pacientul. Mijloacele de combatere a ciclurilor economice și de menținere a unui „cvasi-boom” sunt redistribuirea veniturilor și a altor fonduri, conducând la creșterea înclinației spre consum, și menținerea unei rate scăzute a dobânzii. Criza din 1929 din Statele Unite a fost cauzată nu de faptul că investițiile erau deja excesive și veniturile din acestea nu acopereau costurile de rambursare, ci de faptul că optimismul excesiv al investitorilor a creat o așteptare umflată de rentabilitate a investițiilor. în raport cu rata dobânzii de atunci [86] .

Capitolul 23

Keynes disecă punctele de vedere ale mercantilistilor și ale comercianților liberi . Mercantiliştii susţin protecţionismul în comerţul exterior şi menţinerea unei balanţe comerciale active , în timp ce comercianţii liberi susţin libertatea comerţului exterior şi diviziunea internaţională a muncii . Keynes se referă la punctele de vedere ale mercantilistilor. Guvernul, care urmărește să sporească bogăția țării, încurajează publicul la investiții interne, având grijă de rata dobânzii, și la investițiile străine (inclusiv acumularea de metale prețioase), având grijă de balanța comerțului exterior. Într-o situație în care unitatea de salariu și preferința de lichiditate sunt stabile, iar împrumuturile străine mari și proprietatea directă a bogăției străine sunt rare, menținerea unui excedent comercial (și afluxul asociat de metale prețioase în țară) servește ambelor scopuri simultan - creșterea investiţii străine şi scăderea ratei interne.la sută. Succesul unei astfel de politici este limitat de faptul că investițiile interne excesive pot duce la o creștere a unității de salariu (și a costurilor de producție) și la o scădere a excedentului și de faptul că o scădere a ratei interne a dobânzii raportat la rata dobânzii în străinătate poate duce la scurgerea metalelor prețioase sub formă de împrumuturi către debitorii străini. Potrivit Keynes, primul s-a întâmplat în Spania la sfârșitul secolelor al XV-lea și al XVI-lea, iar al doilea în Marea Britanie înainte de Primul Război Mondial . Elementul adevărului științific din învățăturile mercantilismului este politica lor de balanță comercială activă, care nu este reductibilă la protecționism. Primii mercantiliști s-au opus restricțiilor comerciale: în anumite condiții speciale, comerțul liber poate promova un surplus. Recomandările mercantiliste sunt limitate la nivel național și nu se aplică lumii în ansamblu, dar ele clarifică eroarea doctrinei laissez-faire atunci când, în loc să folosească balanța de plăți pentru a menține rata dobânzii la nivelul necesar pentru ocuparea deplină a forței de muncă. , folosesc rata dobânzii pentru a proteja soldul plăților. Teoria clasică a făcut multe în ceea ce privește teoria firmei individuale și distribuția produsului având în vedere angajarea resurselor, dar pierde în fața mercantiliștilor în ceea ce privește arta conducerii de stat a sistemului economic în ansamblu și a asigurării. angajarea optimă a tuturor resurselor [87] . Keynes examinează în detaliu punctele de vedere ale mercantilistilor bazate pe Mercantilismul în două volume al profesorului Heckscher [88] . Keynes consideră că legile anti- cămătă , comune în antichitate și în Evul Mediu, trebuiau să mențină rata dobânzii cât mai scăzută pentru a crește șansele ca economiile să fie plasate în investiții noi, și nu în obligații de datorie [89] .

Potrivit Keynes, Silvio Gesell s-a apropiat cel mai mult de ideile Teoriei Generale , în ciuda naturii insuficiente și intuitive a argumentării sale, drept urmare doar Irving Fisher l-a susținut din partea economiștilor academicieni . Gesell distinge clar între eficiența marginală a capitalului și rata dobânzii și observă că creșterea capitalului real depinde de rata dobânzii. Deținerea de bani necesită un cost neglijabil de păstrare a acestora, iar rata dobânzii este stabilă de secole și depinde de factori psihologici constanți. Cu toate acestea, Gesell nu explică de ce rata dobânzii este întotdeauna pozitivă, nu înțelegea preferința pentru lichiditate; a înțeles doar pe jumătate rata dobânzii. Recomandările lui Gesell răspund nevoilor practice, deși nu sunt fezabile în forma pe care a propus-o. Pentru a reduce rata dobânzii (ideal la zero) și a crește atractivitatea investițiilor reale, Gesell propune introducerea așa-numitei „taxă de timbru”, adică o taxă pentru deținerea de bani, de exemplu, sub formă de timbre care trebuie cumparat lunar si lipit pe bancnote. Gesell nu a ținut însă cont de faptul că prima de lichiditate este inerentă nu numai banilor, iar dacă s-ar introduce taxa de timbru, le-ar lua locul și alte active lichide (obligații de creanță, valută străină, metale prețioase etc.). Despre ordinea economică naturală a lui Gesell , Keynes scrie P 8] [90] :

În ciuda hainelor profetului pe care Gesell le poartă adepților săi, cea mai mare parte a lucrării sale este scrisă într-un limbaj sec, științific, deși este pătrunsă de la început până la sfârșit cu un angajament mai pasional și mai emoțional față de justiția socială decât este considerat a fi potrivit unui om de stiinta. Acea parte a lucrării care este extrasă de la Henry George , deși fără îndoială o sursă importantă a puterii mișcării, este în general de interes secundar. Scopul cărții în ansamblu poate fi descris ca instaurarea unui socialism anti-marxist , ca o reacție împotriva laissez-faire , construită pe baze teoretice complet diferite de cele găsite în Marx. Această reacție sa bazat mai degrabă pe respingere decât pe acceptare a abordării clasice, pe promovarea concurenței, nu pe abolirea acesteia. Cred că viitorul va lua mai mult din spiritul lui Gesell decât din spiritul lui Marx. Cititorul se poate referi la prefața la Ordinea economică naturală pentru a constata caracterul moral al lui Gesell. Cred că răspunsul la marxism poate fi găsit în modalitățile indicate în această prefață.

Text original  (engleză)[ arataascunde] În ciuda capcanelor profetice cu care devotații săi l-au decorat, cartea principală a lui Gesell este scrisă într-un limbaj rece, științific; deși este cuprins de un devotament mai pasional și mai emoțional față de justiția socială decât cred unii decent într-un om de știință. Partea care derivă de la Henry George, deși fără îndoială o sursă importantă a forței mișcării, este de un interes cu totul secundar. Scopul cărții în ansamblu poate fi descris ca instaurarea unui socialism anti-marxian, o reacție împotriva laissez-faire construită pe baze teoretice total diferită de cele ale lui Marx, care se bazează pe o repudiere și nu pe o acceptare a clasicului. ipoteze, și pe o dezlegare a concurenței în locul desființării acesteia. Cred că viitorul va învăța mai mult din spiritul lui Gesell decât din cel al lui Marx. Prefața la Ordinea economică naturală va indica cititorului, dacă se va referi la ea, calitatea morală a lui Gesell. Răspunsul la marxism este, cred, de găsit pe linia acestei prefețe [91] .

Recenzii și critici

De la început, a existat o controversă vie între economiști cu privire la Teoria Generală . În 1937, Keynes a publicat un articol intitulat „The General Theory of Employment” , în care dă un scurt răspuns criticilor și încerca să le atragă atenția asupra acelor aspecte ale teoriei generale care, după cum considera el, le trecuseră atenția – în primul rând la conceptul de „incertitudine” [92] [93] .

Impactul asupra economiei

Teoria generală este clasată printre marile cărți ale civilizației occidentale de către Encyclopedia Britannica .

Impactul asupra politicii economice

Vezi și

Note

  1. ↑ Conceptul de „multiplicator” a fost introdus pentru prima dată în economie de Richard Kahn în articolul „The Relation of Home Investment to Unemployment” (Kahn RF The Relation of Home Investment to Unemployment // Economic Journal. 1931. iunie) [6] .
  2. ↑ Printre „economiștii clasici” Keynes, după Marx , îi include pe Ricardo , James Mill și predecesorii lor. „În încălcarea etichetei general acceptate” Keynes îi include în școala clasică adepții lui Ricardo - J. St. Mill , Marshall , Edgeworth , Pigou [9] .
  3. ↑ Prin frecare, Keynes înțelege și șomajul structural .
  4. ↑ În traducerile din 1948, 1978 și 1993, termenul așteptări a fost tradus în rusă ca presupuneri . În ediția din 2007, traducerea a fost adusă în conformitate cu utilizarea cuvântului care s-a dezvoltat în știința economică modernă de limbă rusă [23] .
  5. ↑ Ocuparea primară - ocuparea forței de muncă în industriile care produc bunuri de capital, nu bunuri de larg consum.
  6. ↑ Keynes numește un eveniment incert un eveniment pentru care nu există o bază științifică pentru calcularea probabilității de apariție (sau neapariție) a acestui eveniment. În acest sens, jocul la ruletă sau speranța de viață nu este un exemplu de incertitudine, dar rata dobânzii sau prețul cuprului în douăzeci de ani nu este. Acumularea de avere, ca proces pe termen lung, este cel mai afectată de incertitudine [44] .
  7. ↑ În traducerea rusă din 2007, expresia între ghilimele este omisă; verificat cu originalul și traducerea rusă din 1948 [66] [67] [68] .
  8. ↑ A doua parte a paragrafului de mai sus este omisă în toate traducerile Teoriei generale în rusă, fără excepție.

Link -uri

  1. ↑ Cooper, 1997 .
  2. ↑ Patinkin, 1987 , p. 33.
  3. ↑ Sheehan, 2009 , p. 3.
  4. ↑ Cate et al, 2013 , p. 87-89.
  5. ↑ Keynes, 1933 , p. 12.
  6. ↑ Keynes, 2007 , p. 131.
  7. ↑ Keynes, 1933 , p. 6.
  8. ↑ Hayes, 2008 , p. 1-22.
  9. ↑ 1 2 Keynes, 2007 , p. 42.
  10. ↑ Keynes, 2007 , p. 43.
  11. ↑ Hansen, 1953 , p. 19.
  12. ↑ Keynes, 2007 , p. 44.
  13. ↑ Keynes, 2007 , p. 44-57.
  14. ↑ Keynes, 2007 , p. 58.
  15. ↑ Keynes, 2007 , p. 59-60.
  16. ↑ Keynes, 2007 , p. 64-65.
  17. ↑ Keynes, 2007 , p. 61-64.
  18. ↑ Hansen, 1953 , p. douăzeci.
  19. ↑ Keynes, 2007 , p. 67.
  20. ↑ Hansen, 1953 , p. 39.
  21. ↑ Keynes, 2007 , p. 67-70.
  22. ↑ Keynes, 2007 , p. 70-73.
  23. ↑ Keynes, 2007 , p. 74.
  24. ↑ Keynes, 2007 , p. 74-79.
  25. ↑ Hayes, 2008 , p. 73.
  26. ↑ Keynes, 2007 , p. 80-88.
  27. ↑ Keynes, 2007 , p. 88-91.
  28. ↑ Keynes, 2007 , p. 91-101.
  29. ↑ Keynes, 2007 , p. 101-110.
  30. ↑ Keynes, 2007 , p. 111-112.
  31. ↑ Keynes, 2007 , p. 112-113.
  32. ↑ Sheehan, 2009 , p. 68.
  33. ↑ Keynes, 2007 , p. 113-117.
  34. ↑ Hansen, 1953 , p. 69.
  35. ↑ Keynes, 2007 , p. 117-124.
  36. ↑ Keynes, 2007 , p. 124-126.
  37. ↑ Keynes, 2007 , p. 126-130.
  38. ↑ Hazlitt, 1959 , p. 133.
  39. ↑ Keynes, 2007 , p. 137.
  40. ↑ Keynes, 2007 , p. 134.
  41. ↑ Keynes, 2007 , p. 147-149.
  42. ↑ Keynes, 2007 , p. 152-154.
  43. ↑ Keynes, 2007 , p. 156.
  44. ↑ Keynes, 2007 , p. 359-360.
  45. ↑ Keynes, 2007 , p. 156-158.
  46. ↑ Keynes, 2007 , p. 159-168.
  47. ↑ Sheehan, 2009 , p. 119-121.
  48. ↑ Keynes, 2007 , p. 167.
  49. ↑ Keynes, 2007 , p. 171-173.
  50. ↑ Keynes, 2007 , p. 174-175.
  51. ↑ Hansen, 1953 , p. 126-128.
  52. ↑ Keynes, 2007 , p. 179-186.
  53. ↑ Keynes, 2007 , p. 186.
  54. ↑ Keynes, 2007 , p. 186-193.
  55. ↑ Keynes, 2007 , p. 194-198.
  56. ↑ Keynes, 2007 , p. 197-199.
  57. ↑ Keynes, 2007 , p. 199.
  58. ↑ Keynes, 2007 , p. 199-201.
  59. ↑ Hansen, 1953 , p. 131-132.
  60. ↑ Keynes, 2007 , p. 201.
  61. ↑ Keynes, 2007 , p. 202-204.
  62. ↑ Keynes, 2007 , p. 204-205.
  63. ↑ Keynes, 2007 , p. 205-206.
  64. ↑ Keynes, 2007 , p. 207.
  65. ↑ Keynes, 2007 , p. 208-211.
  66. ↑ Keynes, 2007 , p. 211.
  67. ↑ Keynes, 2012 , p. 217.
  68. ↑ Keynes, 1948 , p. 209.
  69. ↑ Keynes, 2007 , p. 211-214.
  70. ↑ Keynes, 2007 , p. 214-215.
  71. ↑ 1 2 Keynes, 2007 , p. 215-233.
  72. ↑ Keynes, 2007 , p. 224-225.
  73. ↑ Keynes, 2007 , p. 225-226.
  74. ↑ Keynes, 2007 , p. 226.
  75. ↑ Keynes, 2007 , p. 233-234.
  76. ↑ Keynes, 2007 , p. 234-235.
  77. ↑ Keynes, 2007 , p. 235-240.
  78. ↑ Keynes, 2007 , p. 241-253.
  79. ↑ Keynes, 2007 , p. 253-262.
  80. ↑ Keynes, 2007 , p. 262-271.
  81. ↑ Keynes, 2007 , p. 272-275.
  82. ↑ Keynes, 2007 , p. 275-281.
  83. ↑ Keynes, 2007 , p. 276, 281-283.
  84. ↑ Keynes, 2007 , p. 283-286.
  85. ↑ Keynes, 2007 , p. 287-293.
  86. ↑ Keynes, 2007 , p. 293-300.
  87. ↑ Keynes, 2007 , p. 303-308.
  88. ↑ Keynes, 2007 , p. 308-316.
  89. ↑ Keynes, 2007 , p. 316-318.
  90. ↑ Keynes, 2007 , p. 318-321.
  91. ↑ Keynes, 2012 , p. 355.
  92. ↑ Keynes, 1937 .
  93. ↑ Rozmainsky, 2013 , p. 33.

Referințe

In rusa În limba engleză